在對新經(jīng)濟、獨角獸等美好憧憬中

在對新經(jīng)濟、獨角獸等美好憧憬中，創(chuàng)業(yè)板近期一改連續(xù)兩年多的頹勢，年內漲幅反超滬市主板。去年，上證指數(shù)和上證50指數(shù)分別上漲6.56%、25.08%，創(chuàng)業(yè)板指下跌10.67%。而今年2月以來，上證指數(shù)和上證50指數(shù)分別下跌4.43%、6.65%，創(chuàng)業(yè)板指則上漲8.49%。 創(chuàng)業(yè)板由弱轉強發(fā)生在2月中旬以來，其間有3次單日漲幅超過3%。3月9日創(chuàng)業(yè)板指報收1856.46點，一舉突破年線、半年線兩大阻力位，成交額創(chuàng)出近半年來新高。3月12日，創(chuàng)業(yè)板指收盤1882.41點，較2月低點累計上漲19.79%。 創(chuàng)業(yè)板短線大幅走強，與全國兩會對新經(jīng)濟的聚焦有很大關系。今年政府工作報告多處強調發(fā)展新經(jīng)濟：實施大數(shù)據(jù)發(fā)展行動，加強新一代人工智能研發(fā)應用，多領域推進“互聯(lián)網(wǎng)+”，積極運用新技術、新業(yè)態(tài)、新模式，大力改造提升傳統(tǒng)產業(yè)。推動集成電路、第五代移動通信、飛機發(fā)動機、新能源汽車、新材料等產業(yè)發(fā)展。實施重大短板裝備專項工程，發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，創(chuàng)建“中國制造2025”示范區(qū)。政府工作報告還提出，“要支持優(yōu)質創(chuàng)新型企業(yè)上市融資”。 全國兩會期間，來自證監(jiān)會系統(tǒng)的代表委員釋放出大力支持新經(jīng)濟的信息。全國政協(xié)委員、證監(jiān)會副主席姜洋表示，出臺措施支持新經(jīng)濟企業(yè)上市，按照現(xiàn)有規(guī)則支持新經(jīng)濟企業(yè)并購重組。全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍提出，應當允許一些未實現(xiàn)盈利的新經(jīng)濟創(chuàng)新型企業(yè)上市，這對國家重大戰(zhàn)略實施有重大價值，也有助于推動國家經(jīng)濟結構升級。此外，有消息稱，證監(jiān)會將對生物科技、云計算、人工智能、高端制造四個行業(yè)中的獨角獸公司，符合相關規(guī)定者實行即報即審，不用排隊。 富士康IPO成為此輪成長股行情的導火索。富士康2月1日報送招股說明書，3月8日發(fā)審會過會。從遞交招股書到最終過會，富士康僅僅用了36天。如此神速的IPO審核進程是A股史上最快。監(jiān)管層對新經(jīng)濟企業(yè)上市態(tài)度的變化，令“獨角獸回A”話題受到前所未有的關注，打開了成長股新的想像空間。 上述背景下，創(chuàng)業(yè)板放量上漲，吸引市場資金追逐。多個涉及新經(jīng)濟的熱門板塊大漲，部分個股連續(xù)漲停，短線賺錢效應突出。這使得創(chuàng)業(yè)板市場風險偏好提升，部分場外資金積極參與?？春贸砷L股行情的投資者認為，創(chuàng)業(yè)板估值雖高于主板，但估值風險在此前大幅釋放，中長期走勢樂觀，安全邊際相對前幾年高。也有觀點認為，創(chuàng)業(yè)板此輪行情是在2月7日創(chuàng)近3年來新低后展開的，目前屬于超跌反彈，抄底的風險不大。 伴隨著創(chuàng)業(yè)板大漲，投資者對A股市場風格是否轉換展開熱議。2月份以來，創(chuàng)業(yè)板與滬市主板呈明顯的“蹺蹺板”，表明A股仍處于存量資金博弈為主的格局，有部分主板資金轉而流入創(chuàng)業(yè)板。需要看到，去年以來逐漸突出的價值投資理念，將繼續(xù)對市場走勢構成較大影響。聚焦新經(jīng)濟發(fā)展及期盼獨角獸上市，雖給成長股行情帶來新的激情，但行情持續(xù)走強離不開業(yè)績支撐?！皹I(yè)績?yōu)橥酢比允莻€股強弱的決定因素，真正的創(chuàng)業(yè)板強勢股將是有業(yè)績支撐的“創(chuàng)藍籌”。純粹炒作題材概念的時代已經(jīng)過去，類似前幾年中小創(chuàng)股票“遍地開花”的狀態(tài)不會重現(xiàn)。假如創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績增速難以迎來拐點，創(chuàng)業(yè)板行情的持續(xù)性還會面臨考驗。 至于主板市場，有業(yè)績增長優(yōu)勢且估值合理的藍籌股，仍會受到機構資金的青睞。在價值型投資者的眼里，藍籌股的性價比仍比中小創(chuàng)股票更有優(yōu)勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。