在經(jīng)歷了一夜的瘋狂之后

在經(jīng)歷了一夜的瘋狂之后，隔夜外匯市場最終成為了美元多頭的天下！行情數(shù)據(jù)顯示，歐元周四下滑，因歐洲央行行長德拉基在承認歐洲經(jīng)濟增長加快的同時，也表示該地區(qū)通脹依然疲弱，且不斷抬頭的貿易保護主義構成風險。 美元在歐元疲弱的幫助下則走強，并在美國總統(tǒng)特朗普簽署鋼鋁進口關稅文告后仍守住漲幅。該聲明并不若一些交易員先前擔心的那樣強硬，而且引發(fā)全球貿易戰(zhàn)的可能性下降。紐約時段尾盤，美元指數(shù)上升0.55%，報90.12。 目前，市場正翹首以待今晚美國2月非農就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐。此前，上月強勁的薪資數(shù)據(jù)曾一度導致美股在2月初大跌，并引發(fā)全球風險資產的一系列拋售，而假如這一次該數(shù)據(jù)又意外走高，很可能令市場再度血流成河。因此，投資者今晚無疑需要格外謹慎！ 德拉基再度扮演歐元殺手!下調通脹預期澆滅多頭反攻希望 歐洲央行周四摒棄了長期堅持的必要時增加購債的承諾，朝著讓歐元區(qū)經(jīng)濟擺脫對長期刺激的依賴又向前邁進了一小步。不過，盡管決議聲明措辭一度提振歐元走高，但隨后在新聞發(fā)布會上登場的行長德拉基卻再度扮演了歐元殺手。德拉基下調了2019年通脹預期且表示擔憂市場信心或因近期的貿易爭端而受損，歐元隨即“飛流直下”逾百點。 歐洲央行貨幣政策聲明顯示，量化寬松政策將在至少9月底之前繼續(xù)以300億歐元的步伐持續(xù)，但排除了所謂的寬松傾向，即如果通脹前景惡化，該計劃可能會在“規(guī)模和/或持續(xù)時間”上增加。他們將繼續(xù)購買，直到消費者價格處于回升向接近2%目標的軌道之上。 歐洲央行在表述中拿掉了這樣一句話：“If the outlook becomes less favourable, or if financial conditions become inconsistent with further progress towards a sustained adjustment in the path of inflation, the Governing Council stands ready to increase the asset purchase programme in terms of size and/or duration.” 這句話是說，如果經(jīng)濟情況或者金融環(huán)境再度惡化，那么歐洲央行不排除增加QE的規(guī)模以及拉長QE的時間。 彭博撰文指出，這種論調的轉變表明，在長達4年的特別刺激計劃之后，那些希望在退出過程中設定更明確方向的官員，在25個成員國的管理委員會中占據(jù)了上風。這種不斷變化的情緒讓那些原本預計在經(jīng)濟前景面臨新的危險之際，前瞻指引不會改變的經(jīng)濟學家感到意外。 顯然，單單從歐洲央行上述決議聲明的表述看，其措辭要更為偏于鷹派。然而，這一最初的基調卻在隨后的德拉基新聞發(fā)布會上發(fā)生了大逆轉。德拉基在記者會上表示，經(jīng)濟增速將高于此前預期，潛在通脹率受抑制，仍有必要采取大規(guī)模貨幣刺激措施。 德拉基稱，央行將2019年通脹預期從1.5%下調至1.4%，又表示擔憂市場信心或因近期的貿易爭端而受損，再度承諾在較長時間內維持當前利率水平，以及如有必要，將在9月之后繼續(xù)致力于購債。 德拉基講話后，歐元/美元應聲開始大幅回落下挫，最低觸及1.2298，較歐銀決議出爐之后觸及的高位回落逾百點。金融博客Zerohedge撰文指出，由于歐洲央行下調了通脹預期且德拉基對貿易保護主義感到擔憂，歐元/美元因此回吐漲幅。 華爾街日報則評論稱，由于歐洲央行行長德拉基將2019年通脹預期從1.5%下調至1.4%，且擔憂市場信心或因近期的貿易爭端而受損，歐元/美元逆轉此前漲勢并擴大跌幅。此前歐洲央行修改購債計劃中“必要時將擴大QE規(guī)?！钡拇朕o，有分析師稱這僅是歐洲央行結束購債計劃邁出的“一小步”。 特朗普簽署金屬進口關稅令，墨西哥和加拿大獲豁免 除了歐洲央行決議之外，隔夜金融市場另一備受矚目的大事，無疑是美國總統(tǒng)特朗普正式簽署了金屬進口關稅令。特朗普周四宣布對進口鋼鐵和鋁分別征收25%和10%的關稅，但豁免了墨西哥和加拿大，未如先前他所承諾的那樣對所有國家課稅。 在新聞發(fā)布會上，特朗普形容鋼鋁傾銷行為是“對我們國家的襲擊”，最好的結果是把企業(yè)遷到美國來，他還堅稱基于國家安全的理由，國內生產制造很有必要?！叭绻悴幌肜U稅，就把你的工廠遷到美國來，”他說。 美國政府官員在特朗普講話前的新聞吹風會上先通報了計劃細節(jié)。政府方面透露，還有其他國家可以適用豁免，不過關于何時給予他們豁免的細節(jié)很少。 特朗普為“在貿易方面公平對待我們的國家”提供了豁免，此舉意在對加拿大與墨西哥施壓，要這兩國在似已陷入僵局的北美自由貿易協(xié)定談判中讓步。特朗普也要求歐盟做出讓步，稱歐盟不公平對待美國汽車，并威脅對歐洲輸往美國的汽車上調關稅。 特朗普宣布之前，由于美聯(lián)社報導了主要細節(jié)，美股擴大漲幅。標準普爾500指數(shù)最終收漲0.45%。美債收益率微升，指標10年期美債收益率報2.86%。 而在外匯市場上，由于僥幸獲得豁免，加元與墨西哥比索兌美元周四皆升值。加元更是幸運地成為了昨日唯一兌美元上漲的主要貨幣。 特朗普上周意外宣布了該關稅計劃，引發(fā)了全球貿易戰(zhàn)升級的擔憂，股市受此影響走勢震蕩。此后面對共和黨議員、行業(yè)組織及美國海外盟友的反對，他似乎做出了一些讓步。 特朗普表示樂見修訂NAFTA的談判取得進展，但也重申會愿意終止該協(xié)定。特朗普去年上任后稱，如果不重新談判該協(xié)定以更好地服務于美國利益，那么美方將會退出。此后，相關國家啟動了修訂NAFTA的談判。 非農夜今晚壓軸登場 是否重演2月股市暴跌悲劇？ 美國勞工部將于北京時間周五21:30公布2月非農就業(yè)報告。由于上次非農數(shù)據(jù)中強勁的薪資表現(xiàn)一度被市場人士視作誘發(fā)美股2月暴跌的推手，因此今晚的非農夜無疑備受矚目。 目前，外媒調查顯示，美國2月非農就業(yè)崗位料增加20萬，與1月相同;失業(yè)率預計自4.1%下滑至4.0%，為17年低點低點。在薪資數(shù)據(jù)方面，2月平均小時薪資月率料攀升0.2%，上月為增長0.3%。2月平均小時薪資年率料攀升2.8%，略低于1月的2.9%，當時創(chuàng)下逾八年半來最大年率升幅。 有業(yè)內人士指出，今晚的非農數(shù)據(jù)中，很可能將存在以下三大關鍵看點： ①薪資增長會否放緩？ 薪資增速月率和年率一直都衡量通脹前景的重要指標。上月數(shù)據(jù)顯示薪資同比增長2.9%，創(chuàng)2009年以來最佳表現(xiàn)，引爆了市場對通脹上升、美聯(lián)儲加速收緊政策的預期。因而薪資數(shù)據(jù)也將會是本次報告的最大看點。目前經(jīng)濟學家預計2月平均每小時工資月率和年率將分別放緩至0.2%和2.8%。有分析指出，若這次數(shù)據(jù)弱于預期，預計并不會影響3月加息決定，只可能會影響到中期貨幣政策預期。 ②就業(yè)人數(shù)增長勢頭如何？ 周三公布的ADP就業(yè)報告十分亮眼，令投資者對2月非農報告抱有更大的期待。當前經(jīng)濟學家預計2月季調后非農就業(yè)人口增加20萬，前值為增加20萬。根據(jù)近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月就業(yè)市場增長十分強勁，失業(yè)金初請人數(shù)大跌至48年低點，而ISM調查顯示制造業(yè)就業(yè)人數(shù)已顯著增加，這意味著今年就業(yè)增長速度明顯快于去年平均水平。 ③失業(yè)率會否創(chuàng)出新低？ 目前失業(yè)率水平處于4.1%，若此次數(shù)據(jù)低于這一數(shù)值，那么這將是失業(yè)率自2000年12月以來首次達到或者低于4%水平。經(jīng)濟學家指出，盡管整體失業(yè)率接近20年來低點，但兼職就業(yè)人數(shù)和難以求得一職的人數(shù)依然有些偏多。U6失業(yè)率在近幾個月有所上升，這表明就業(yè)市徹存在一些閑置。不過本周美聯(lián)儲褐皮書顯示，全球各地就業(yè)市場持續(xù)緊張，多個地區(qū)報告1月和2月的多數(shù)行業(yè)都出現(xiàn)用工短缺。這令投資者對美國失業(yè)率情況有些困惑，今日這份報告或能提供更多線索。 就市場影響而言，安達亞太區(qū)交易主管Stephen Innes在報告中寫道，外匯市熾市正試圖在美聯(lián)儲的鷹派論調和關稅影響之間找到平衡，但在關鍵的非農就業(yè)報告，特別是其中的薪資部分即將公布的情況下，交易員不想因為過分做空美元/日元而被套，因為擔心薪資加速上漲。 BK資產管理公司的Kathy Lien則指出，美元在報告公布前走高，如果勞工數(shù)據(jù)足夠強勁，歐元/美元可能會跌至1.22，美元/日元將升至107.00。即使數(shù)據(jù)低于預期，我們也不認為美元會大幅下跌，因為就業(yè)報告的結果不會改變美聯(lián)儲本月晚些時候提高利率的計劃。市場認為加息的可能性是100%，除非工資增長持平，非農就業(yè)人口減少5萬或更少，否則沒有理由相信他們會通過緊縮政策。 Lien表示，如果就業(yè)人數(shù)增加超過15萬，失業(yè)率改善，平均時薪增速放緩至不低于0.2%，那么歐元/美元料將跌至1.2250。如果薪資增長穩(wěn)定在0.3%或有所改善，那么歐元/美元將觸及1.22。然而，如果就業(yè)增長低于預期，失業(yè)率沒有改善，或工資增長放緩至0.1%，最好的拋售組合將是美元/日元，其料將跌至105.50。在這種情況下，歐元/美元可能反彈至1.2375。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。