美聯(lián)儲正面對“特朗普困局”
發(fā)布時間:2018-03-08 13:19
編輯:王鑫
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美聯(lián)儲正面對“特朗普困局”,一方面是特朗普早前推出的稅改及1.5萬億美元基建方案,勢將刺激美國通脹,但特朗普稍后或引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn),勢拖累美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),使得美聯(lián)儲利率政策出現(xiàn)博弈。 美聯(lián)儲于當(dāng)時間周三發(fā)表最新經(jīng)濟(jì)報告“褐皮書”顯示,美國就業(yè)市場繼續(xù)改善,但通脹仍然溫和。12個聯(lián)儲銀行所在地區(qū),近期經(jīng)濟(jì)輕微至溫和增長;就業(yè)市場普遍繼續(xù)緊張,對合資格勞工的需求強(qiáng)勁,獵頭等尋找員工的活動更活躍;部分地區(qū)反映,不少行業(yè)都出現(xiàn)勞工短缺,特別是信息科技、制造和建筑業(yè),部分雇主因而加薪,或改善員工薪酬福利,吸引人才,但整體通脹只是溫和,即使所有地區(qū)的物價也上升。 報告特別提及舊金山及達(dá)拉斯等四個地區(qū)
鋼材價格明顯上升,除了因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動擴(kuò)張、對原材料需求增加,亦因?yàn)榘讓m醞釀推出
鋼鐵和鋁關(guān)稅、外國
鋼材的市場占有率減少所致。美聯(lián)儲在3月份議息會議上,會參考此報告的數(shù)據(jù)。 分析指出,比較對上一份經(jīng)濟(jì)報告后,認(rèn)為今次措辭顯示勞工市場進(jìn)一步改善,或?yàn)槭站o貨幣政策鋪路。 另一方面,今年議息有表決權(quán)的亞特蘭大聯(lián)儲銀行行長博斯蒂克周三表示,美聯(lián)儲較早時,因應(yīng)減稅而調(diào)高經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測,并且要更積極收緊貨幣政策,但美國計(jì)劃向進(jìn)口鋼鐵和鋁征稅,以及
其他國家或者有報復(fù)行動,可能會削弱美國經(jīng)濟(jì)增長,美聯(lián)儲可能需要因此而減慢加息步伐,因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)可能抵消財政政策的刺激效應(yīng),指出近期貿(mào)易政策的發(fā)展為經(jīng)濟(jì)前景帶來不確定性,包括目前仍未知悉涉及貿(mào)易問題的商品類別,也可能影響投資者對藍(lán)籌業(yè)績的預(yù)測,以及科恩辭職的消息,因此他會對加息決定采取觀望態(tài)度;被問及預(yù)測今年加息次數(shù)是2次、3次,抑或4次時,他表示一切均有可能。 去年12月,博斯蒂克曾預(yù)期今年加息次數(shù)是2次,但他其后上調(diào)加息次數(shù)至3次。 另外,要到2020年才有議息投票權(quán)的達(dá)拉斯聯(lián)儲銀行行長卡普蘭日前表示,美聯(lián)儲就美國可能向鋼鐵及鋁材征收關(guān)稅而修訂預(yù)測是言之尚早,并且指出自己的工作并非分析將會推行的政策,或?qū)σ恍┘僭O(shè)過度評論。 卡普蘭認(rèn)為,美國今年失業(yè)率將會降至4%以下,現(xiàn)時已處于,甚至超越全面就業(yè)水平,相信加息仍然是維持美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的最好方式,認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該盡快開始收緊政策,他維持美聯(lián)儲今年加息3次的預(yù)測不變。 至于美聯(lián)儲理布雷納德日前表示,如果各種經(jīng)濟(jì)“順風(fēng)”能夠推動美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好發(fā)展,那么美聯(lián)儲進(jìn)一步提升利率就可能被證明是合理的事情,但強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲需要保持靈活性,她對通脹水平升至美聯(lián)儲設(shè)定的目標(biāo)值越來越有信心,從中期來看,美國的通脹可能會出現(xiàn)短暫的超過2%的目標(biāo)的情況。 據(jù)了解,布雷納德自從在2014年進(jìn)入美聯(lián)儲以來,一直也表示要對緊縮貨幣政策采取謹(jǐn)慎態(tài)度。 另一方面,有大行預(yù)計(jì),如果經(jīng)濟(jì)保持增長,美聯(lián)儲今年可能加息5次。德意志銀行最新指出,被視為最“鴿派”官員之一、美聯(lián)儲理事布雷納德日前表明,更有信心通脹達(dá)標(biāo),可能需要更快加息,是局內(nèi)一次重要表態(tài),意味經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢強(qiáng),美聯(lián)儲今年加息最少4次,甚至有機(jī)會是5次。
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