本周市場還有三顆地雷——歐洲央行決議、日本央行決議以及美國非農報告

本周市場還有三顆地雷——歐洲央行決議、日本央行決議以及美國非農報告。周四亞市盤中，美元仍處于下行趨勢當中，今年迄今美元仍未取得較大反彈，那么美元的頹勢是否會進一步持續(xù)下去呢？ 對此，分析師人士最新撰文指出，美元還會進一步貶值。這一下跌可能與全球經濟復蘇有關，經濟學家和市場分析人士自去年以來一直在支持這一觀點。 分析師表示，美國總統(tǒng)特朗普提議的關稅可能引發(fā)全球貿易戰(zhàn)，破壞市場的樂觀情緒，損害全球經濟增長。沒有什么比美元/日元匯率體現(xiàn)的更明顯的了。 自2018年1月8日的高點以來，美元/日元匯率已下跌近7%。據彭博數(shù)據，同比將近下跌34%。 BK資產管理的匯市策略總經理Boris Schlossberg指出，“當全球經濟剛剛開始走出危機時，唯一會打破這個良性循環(huán)的將是貿易戰(zhàn)，這也將是第一場貿易戰(zhàn)。日元比其他任何工具都更快、更強、更有利地反映了這一點。” 國際貨幣基金組織主席拉加德最近就關稅對全球經濟的負面影響發(fā)出了警告。 “如果世界貿易受到這些措施的損害，它們將成為增長降低和商業(yè)放緩的一個矢量。這對經濟增長的影響將是巨大的，”拉加德說。 由于擔心保護主義和關稅，美元歷來受到重創(chuàng)。據道明證券的數(shù)據顯示，當前總統(tǒng)布什和比爾克林頓在2002年和1995年引入了大規(guī)模的關稅時，貨幣市場拋出美元，整體貶值了15%。 美國國家經濟委員會主任兼Gary Cohn科恩的辭職讓市場相信，關稅可能是一個現(xiàn)實，因美元再次表現(xiàn)疲軟，美債價格走低，股市暴跌。 盡管美國的盟友包括歐盟、中國和北美自貿協(xié)定的合作伙伴墨西哥和加拿大都發(fā)出警告，但特朗普對鋼鐵征收25%、對鋁征收10%的關稅的決定可能會在本周提出。 德國商業(yè)銀行策略師在給客戶的報告中寫道：“白宮內理性的聲音正在減少，貿易戰(zhàn)的風險正在增加?！?大多數(shù)經濟學家和市場參與者認為關稅是負面的，因為它們會增加在美國的外國產品的價格，減少需求和進口。它們將令美元貶值，因為這些關稅通常意味著資金流出美國，同時流入像日元這樣的避險貨幣。 分析師表示，美元面臨的最大風險來自資本的可能外流。他們表示，如果風險情緒惡化，美元作為避險資產在新興市場的短期優(yōu)勢將會承壓。 Chapdelaine外匯管理公司董事總經理Douglas Borthwick預計，拋售美元的速率將會大幅上升。預計美元/日元將在年底前跌至100關口下方，刷新上周尾盤觸及16個月低點。 分析師也預計美元兌歐元、英鎊和瑞士法郎等其他貨幣將走軟。事實上，在周五美國就業(yè)報告公布后，美元的拋售可能會加快。 Borthwick認為，美元兌歐元在進行任何形式的復蘇之前，中期內可能貶值25%，“因為關稅和特朗普政府設定的目標是讓美元走軟”。

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