上金所理事長焦瑾璞：向世界傳遞中國黃金的聲音

中國目前已是全球最大的黃金消費市場，根據(jù)中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2017年，全國黃金實際消費量為1089.07噸，與2016年同期相比增長9.41%。在這個巨大的市場中，也鍛造出了世界最大的黃金交易所之一――上海黃金交易所（以下簡稱“上金所”）。2017年，該交易所市場總成交金額達19.52萬億元，同比增長11.93%，其中，黃金成交量5.43萬噸。在規(guī)模不斷擴大的過程中，上金所國際化進程也在不斷加快，先后推出上金所國際板、“上海金”等，逐步向世界傳遞中國黃金的聲音，增強人民幣在全球黃金定價中的話語權(quán)。

近日，上海黃金交易所理事長焦瑾璞在接受中國證券報記者采訪時表示，未來上金所還將圍繞“上海金”，通過爭取實現(xiàn)國際長期黃金投資和各種黃金衍生產(chǎn)品，用“上海金”人民幣基準價作為設計合約的基準價等方式，爭取與我國作為黃金實物供需大國相匹配的國際影響力和話語權(quán)。

國際化進一步加速

中國金融市場的開放步伐一直在逐步加快，“十三五”規(guī)劃綱要指出，開放是國家繁榮發(fā)展的必由之路，要提高國內(nèi)金融市場對境外機構(gòu)的開放水平。進一步擴大金融業(yè)對外開放，既是金融業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，也是提升金融服務實體經(jīng)濟水平的客觀需要。在商品期貨市場，原油期貨3月26日上市，鐵礦石期貨引入境外投資者也逐步展開，商品期貨市場的國際化進程越來越快。

在黃金市場，2014年9月，上金所設立國際板，開始了中國黃金市場的國際化探索。國際板的實質(zhì)是引入國際投資者參與上金所以人民幣計價的黃金、白銀等貴金屬產(chǎn)品交易。同時，充分利用自貿(mào)區(qū)相關(guān)政策優(yōu)勢，為黃金投資者提供便利的實物黃金轉(zhuǎn)口服務。

“長期以來，西金東移趨勢日趨明顯，而向國際市場發(fā)聲之路卻始終缺位。國際板的開立，使我國黃金市場開始得以以價格、貿(mào)易等渠道將‘中國聲音’傳導至國際市場，清晰表達了我國黃金市場的訴求，增加了國際市場上的‘中國分量’。”焦瑾璞說。

焦瑾璞介紹，成立三年以來，國際板累計吸收國際會員69家，通過國際會員代理的國際客戶71家，基本涵蓋全球重要的礦山企業(yè)、投資銀行、商業(yè)銀行和黃金使用機構(gòu)。截至2017年底，國際板自上線以來累計成交量將近2.6萬噸，累計成交金額超過3.6萬億元。

“下一步，上金所將繼續(xù)秉持開放包容的原則，積極探索開展跨市場合作，為境內(nèi)外投資者開辟多樣化的投資渠道，不斷拓展市場開放空間，穩(wěn)步推進與重點交易所的合作落地。”焦瑾璞表示，未來的重點將集中在兩方面發(fā)展國際板：一是在國家戰(zhàn)略框架下，以“一帶一路”為重點進行布局，推動沿線國家和地區(qū)機構(gòu)參與國際板業(yè)務；二是加快產(chǎn)品創(chuàng)新，進一步完善人民幣計價黃金定價機制，推動更多境外拓展“上海金”基準價應用場景，不斷滿足國際投資者多元化的交易需求。

增強人民幣定價話語權(quán)

中國和印度是目前世界上最大的黃金消費主體國家，但長期以來，世界黃金的定價權(quán)一直被倫敦、紐約兩大市場所主導，在中國需求日趨上升的時候，如何讓世界聽到中國的聲音、增強人民幣在全球黃金定價中的話語權(quán)就顯得更加重要。

2016年4月19日，上金所正式掛牌“上海金”集中定價合約，市場參與者在交易所平臺上，按照以價詢量、數(shù)量撮合的集中交易方式，在達到市場量價相對平衡后，最終形成“上海金”人民幣基準價的交易。

“‘上海金’基準價為黃金市場提供了美元計價以外的另一種選擇，有利于逐步改變黃金市場‘消費在東方，定價在西方’的不平衡局面，爭取與我國作為黃金實物供需大國相匹配的國際影響力和話語權(quán)。”焦瑾璞說，同時，“上海金”基準價在以人民幣計價、中國交割和時區(qū)等方面，與現(xiàn)有美元基準價互補互利、相互促進，豐富了國際黃金投資者投資渠道和空間。

焦瑾璞在3月5日的“陸家嘴資本夜話”論壇上介紹，“上海金”人民幣集中定價交易2016年累計成交量就達到569.2噸；2017年成交量更是達到了1262.7噸。2017年“上海金”定價交易日均成交量5.18噸，與倫敦金定價交易日均約5.5噸左右交易量的差距正在逐步縮小。

毫無疑問，“上海金”的推出讓中國黃金在國際市場逐步發(fā)出了自己的聲音，但顯而易見的是，“上海金”也必然遭遇來自全球各個競爭者的強力競爭。除了倫敦、紐約市場，上金所還面臨著新興亞洲市場如新加坡、香港等交易所的激烈競爭。目前，歐美正在加大研究推動建立統(tǒng)一、可追溯的黃金公斤條標準，在“上海金”推出不久之后，新加坡交易所就推出了類似的產(chǎn)品“亞洲金”。

“‘上海金’目前取得的成就令人欣喜，但國內(nèi)外影響力是一個逐漸建立的過程。未來，上金所將繼續(xù)努力，以推動中國黃金市場發(fā)展，增強人民幣在黃金定價中的話語權(quán)為己任。”焦瑾璞介紹，未來將從四方面著手加強“上海金”的國際影響力：一是爭取推動國內(nèi)外主要從事貴金屬交易的銀行和機構(gòu)，參與“上海金”人民幣集中定價交易中來；二是爭取實現(xiàn)國內(nèi)銀行、機構(gòu)用“上海金”人民幣基準價作為簽訂進出口黃金、黃金原料和產(chǎn)品的基準價；三是爭取實現(xiàn)國際間黃金和黃金原料及產(chǎn)品貿(mào)易，使用“上海金”人民幣基準價作為合約的基準價；四是爭取實現(xiàn)國際長期黃金投資和各種黃金衍生產(chǎn)品，用“上海金”人民幣基準價及其月平均價，作為設計合約的基準價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。