2024年7月鋼鐵PMI顯示：淡季特征繼續(xù)顯現(xiàn) 鋼鐵行業(yè)加快下行

新華財經(jīng)北京7月31日電 中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會31日發(fā)布，從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2024年7月份為42.5%，環(huán)比下降5.3個百分點，創(chuàng)下了一年以來新低，顯示隨著多地高溫多雨天氣來臨，鋼鐵行業(yè)淡季特征繼續(xù)顯現(xiàn)，而“新國標(biāo)”推行也給市場帶來較為明顯的影響，行業(yè)整體加快下行。分項指數(shù)變化顯示，市場需求整體下降，鋼廠庫存連續(xù)上升，鋼鐵生產(chǎn)有所縮減，原材料和鋼材價格均有下行，鋼廠利潤承壓運行。預(yù)計8月份，市場需求或繼續(xù)低位運行，鋼廠生產(chǎn)仍有下降空間，原材料價格或繼續(xù)走弱，鋼鐵價格低位震蕩。

圖1 2019年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

鋼鐵需求先揚后抑，整體呈現(xiàn)加快下降。7月份，華東地區(qū)結(jié)束梅雨季節(jié)后，被抑制的市場需求出現(xiàn)階段性釋放。但隨著多地高溫多雨天氣影響工廠工地作業(yè)，需求端再度走弱。新訂單指數(shù)為40.3%，較上月下降9.1個百分點，指數(shù)創(chuàng)近一年以來新低。據(jù)上海卓鋼鏈了解，7月份建材市場需求保持淡季特征，尤其高溫、多雨地區(qū)相對明顯，其他區(qū)域尚可。另根據(jù)監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，7月份上海終端采購量變化不大，但月末有下降趨勢，整體略高于去年同期。

圖2 2019年以來鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

圖3 2018年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控數(shù)據(jù)變化情況

鋼廠庫存連續(xù)上升，鋼鐵生產(chǎn)有所縮減。7月份，受“新國標(biāo)”執(zhí)行落地影響，供需矛盾快速激化，鋼廠庫存呈現(xiàn)上升態(tài)勢，市場參與者對于舊國標(biāo)螺紋鋼去化擔(dān)憂也明顯上升。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月上旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1540.25萬噸，比上一旬增加70.82萬噸。到中旬時，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1630.21萬噸，比上一旬增加59.96萬噸。產(chǎn)成品庫存指數(shù)為54.4%，較上月上升7個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比回升。

在庫存連續(xù)增加、市場供需矛盾持續(xù)突出情況下，企業(yè)生產(chǎn)意愿有所減弱，生產(chǎn)指數(shù)為38.5%，較上月下降7.4個百分點，連續(xù)2個月環(huán)比下降。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，全國重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼215.17萬噸，環(huán)比下降0.73%，日產(chǎn)生鐵192.53萬噸，環(huán)比下降0.62%，日產(chǎn)鋼材197.91萬噸，環(huán)比下降13.35%。到7月中旬時，日產(chǎn)粗鋼214.84萬噸，環(huán)比下降0.16%，日產(chǎn)生鐵192.56萬噸，環(huán)比增長0.02%，日產(chǎn)鋼材203.65萬噸，環(huán)比增長2.90%。整體來看，7月份鋼鐵生產(chǎn)較上月有一定減量。

圖4 2019年以來鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

圖5 2019年以來鋼鐵產(chǎn)成品庫存指數(shù)變化情況

采購端有所下滑，原料價格持續(xù)走弱。7月份，生產(chǎn)端下降帶動原材料采購端有所下滑，采購量指數(shù)為48%，較上月下降1.6個百分點。采購端下滑使得原材料價格整體呈現(xiàn)加快下降態(tài)勢。購進價格指數(shù)為20.8%，較上月下降17.8個百分點，連續(xù)2個月大幅下降。分品類來看，鐵礦石市場累庫速度加快，下游需求不足，價格持續(xù)回落。廢鋼市場雖然有反向開票支撐，但成材價格下降對廢鋼影響較大，月度價格走弱。焦炭方面成為黑色系中表現(xiàn)最好的品種，主要由于當(dāng)前煉焦利潤尚可，企業(yè)出貨意愿較強。整體來看，當(dāng)前煉鋼成本有所下降。

圖6 2019年以來鋼鐵購進價格指數(shù)變化情況

鋼材價格較快下行，鋼廠利潤有所下降。7月份，由于需求端偏弱運行，加上螺紋鋼新國標(biāo)政策推行，月內(nèi)鋼材價格大幅下降。上海螺紋鋼價格指數(shù)顯示，7月1日價格為3441元／噸，之后受需求短期釋放影響，價格有所回升，7月4日價格為3483元／噸，為7月最高點，此后供需矛盾逐步顯現(xiàn)，價格震蕩下行，7月16日降至3400元／噸。下半月受新國標(biāo)政策影響，螺紋鋼市場掀起拋售潮，螺紋鋼價格較快下行，7月26日跌至3174元／噸，月度降幅近300元／噸，為近6年以來新低。雖然煉鋼成本有所下降，但成材價格大幅下降使企業(yè)盈利受到影響。

圖7 2018年以來上海螺紋鋼價格指數(shù)變化情況

預(yù)計8月份，鋼材市場需求或繼續(xù)低位運行。8月份，鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)淡季或仍將延續(xù)，各地氣溫持續(xù)維持高位，對于下游需求仍將有一定抑制作用。此外還有多個影響因素，一是房地產(chǎn)方面，1-6月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.1%，房屋新開工面積下降23.7%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資同比下降22.6%，新房銷售整體依然表現(xiàn)不佳，這也使得后續(xù)房地產(chǎn)市場對鋼鐵市場的需求支撐難有實質(zhì)性改觀。二是受“新老國標(biāo)”切換影響，鋼材市場價格加劇震蕩，這也將在一定程度上抑制下游需求的階段性釋放。整體來看，8月份鋼材市場需求或繼續(xù)低位運行。7月生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為51.6%，較上月下降2.3個百分點，創(chuàng)近一年以來新低，反映鋼廠對于未來預(yù)期不甚樂觀。

鋼材生產(chǎn)仍有下降空間。在新國標(biāo)實施的情況下，當(dāng)前供需矛盾持續(xù)突出，庫存依舊處于增長態(tài)勢，加上需求端短期難有好轉(zhuǎn)，成材價格下行對于鋼廠利潤也有一定影響，鋼廠逐步開啟高爐檢修。此外，由于新國標(biāo)的推行，預(yù)計短期內(nèi)研發(fā)成本、生產(chǎn)成本、檢測成本將有所上升，對生產(chǎn)有一定影響。整體來看，在多重因素影響下，預(yù)計8月份鋼材生產(chǎn)仍有下降空間。

原材料持續(xù)走弱，鋼材價格低位震蕩。當(dāng)前港口鐵礦石庫存較高，下游需求端減弱，鐵礦石下降空間依然存在，焦炭和廢鋼的價格支撐也有所減弱，預(yù)計8月份原材料價格持續(xù)走弱。鋼材價格已經(jīng)跌破近年來新低，新國標(biāo)帶來的拋售潮仍將持續(xù)，預(yù)計8月份鋼材價格將低位震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。