解讀：6月鎳鐵進(jìn)口量級增至69萬噸，情況會(huì)否持續(xù)

2024年6月鎳鐵進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐，鎳鐵進(jìn)口總量仍然偏低，總量在69.4萬噸。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年6月中國鎳鐵進(jìn)口量69.4萬噸，環(huán)比增加4.3萬噸，增幅6.5%；同比增加9.1萬噸，增幅15.1%。其中，6月中國自印尼進(jìn)口鎳鐵量66.1萬噸，環(huán)比增加3.9萬噸，增幅6.3%；同比增加8.8萬噸，增幅15.4%。2024年1-6月中國鎳鐵進(jìn)口總量432.8萬噸，同比增加80.4萬噸，增幅22.8%。其中，自印尼進(jìn)口鎳鐵量416.6萬噸，同比增加91.8萬噸，增幅28.3%。近期鎳鐵進(jìn)口量較歷史峰值仍有一定的差距，主要原因是印尼鎳鐵回流量級縮減。一、印尼鎳鐵回流量級縮減，究其原因?yàn)楹危?.印尼鎳礦供應(yīng)偏緊，部分鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)受到影響截止2024年6月30日，調(diào)研印尼鎳鐵冶煉項(xiàng)目樣本51個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)240條，月內(nèi)3新增產(chǎn)線。6月印尼中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量11.78萬噸，環(huán)比減少4.69%，同比減少2.24%。7月印尼中高鎳生鐵預(yù)估鎳金屬產(chǎn)量11.63萬噸，環(huán)比減少1.27%，同比減少5.68%。在印尼產(chǎn)線持續(xù)投建下，印尼鎳鐵的產(chǎn)量仍然維持降量，主要原因是印尼鎳礦供應(yīng)偏緊，部分鎳鐵冶煉廠降負(fù)荷生產(chǎn)。自5月以來，印尼部分地區(qū)持續(xù)性降雨，對鎳礦開采和貨物運(yùn)輸產(chǎn)生較大影響，部分鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)受到影響。另外審批通過的鎳礦山數(shù)量本身并不是很多，加上部分礦山受到雨季影響，開采受阻，導(dǎo)致市場鎳礦供應(yīng)緊張，部分鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)受到影響，被迫減產(chǎn)。2.部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，減輕鎳鐵市場過剩壓力在經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢的對比下，部分印尼鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，在一定程度上減輕了鎳鐵端的過剩壓力。從四月開始，就不斷的有鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，另外德龍四期新投建的產(chǎn)線也在5-6月轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳。雖然火法產(chǎn)線持續(xù)增加，但是鎳鐵的產(chǎn)量不增反減。3.印尼鎳鐵發(fā)運(yùn)至全球其他國家地區(qū)的數(shù)據(jù)有所增加，回流至國內(nèi)量級較前期有明顯下滑2024年上半年印尼中高鎳鐵產(chǎn)量在592.18萬噸實(shí)物量，而中國從印尼進(jìn)口高鎳鐵的數(shù)量在416.64萬噸實(shí)物量，印尼鎳鐵回流至國內(nèi)的比率降至70.35%。目前印尼鎳鐵主要的銷售對象仍是中國，但是銷往海外其他國家的量級有所增加，其中主要包括印度、日本、韓國以及歐美國家。二、供應(yīng)偏緊下供方議價(jià)能力抬升，鎳鐵底部價(jià)位支撐有力2-6月進(jìn)口資源沖擊有所減弱，加上國內(nèi)大部分鐵廠處于減停產(chǎn)狀態(tài)，鎳鐵供應(yīng)逐漸趨緊，供方議價(jià)能力有所抬升。自六月中旬開始，國內(nèi)鎳鐵價(jià)格便有下行的趨勢，但是在成本支撐下，供方報(bào)價(jià)多堅(jiān)挺在980元/鎳（出廠含稅），市場低價(jià)資源較少，供需雙方陷入僵局，多以長協(xié)訂單為主。7月中旬，鋼廠在剛性需求下打破冰點(diǎn)，市場成交火熱，鎳鐵價(jià)格大幅拉漲。 另外據(jù)測算，預(yù)計(jì)印尼8月印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)FOB價(jià)格有所下跌，預(yù)計(jì)環(huán)比跌幅10.68%，其中主流鎳礦（MC 35%）：NI1.7% FOB 33.44美元/濕噸，預(yù)計(jì)環(huán)比下跌4.00美元；月底還需持續(xù)關(guān)注8月印尼鎳礦升水的變動(dòng)情況，目前印尼鎳礦升水維持在15-17美元，若8月印尼鎳礦CIF價(jià)升水不變，預(yù)計(jì)印尼鎳鐵成本下行約30元/鎳。三、印尼雨季仍需持續(xù)一段時(shí)間，預(yù)計(jì)后期鎳鐵回流量級增速緩慢近期印尼鎳鐵發(fā)運(yùn)量級降幅較大，到貨量維持正常水平。據(jù)上周航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，7月印尼鎳鐵回流量級較前期有明顯降幅。上游端，印尼鎳礦配額緩慢疊加部分地方雨季，鎳礦整體供應(yīng)偏緊，部分冶煉廠鎳鐵生產(chǎn)受到影響，預(yù)計(jì)7月印尼鎳鐵回流量較前期不會(huì)有太大的變動(dòng)，仍將維持在65-75萬噸的量級。
 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。