型材數(shù)據(jù)報(bào)告: 供需弱平衡,型市路在何方？

本周看點(diǎn)： 對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩偏弱運(yùn)行。雙焦月初以來(lái)行情呈現(xiàn)寬幅震蕩運(yùn)行，當(dāng)前處于供需基本平衡狀態(tài)；鐵礦石港口高庫(kù)存，需求維持弱平衡，延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。目前鋼廠出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿不足，根據(jù)排產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，未來(lái)粗鋼將繼續(xù)減產(chǎn)，但梅雨季節(jié)過(guò)后高溫天氣來(lái)臨，鋼材下游需求面臨下滑。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)快訊數(shù)據(jù)，2024年6月，我國(guó)出口鋼材874.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降88.7萬(wàn)噸，降幅9.2%；均價(jià)772.6美元/噸，環(huán)比上漲11.9美元/噸，漲幅1.6%。近期鋼材外貿(mào)出口情況同樣下滑。三中全會(huì)預(yù)期落地，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)升溫，市場(chǎng)受宏觀預(yù)期影響大，盤(pán)面預(yù)計(jì)維持震蕩的走勢(shì)。綜上，當(dāng)前仍是弱現(xiàn)實(shí)占據(jù)主導(dǎo)，暴雨和高溫天氣依然制約淡季需求，鋼市供需大體處于弱平衡格局，市場(chǎng)在觀望中存有擔(dān)憂情緒。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下行。
　　【內(nèi)容提要】
　　◆本周型市弱勢(shì)調(diào)整
　　◆唐山型鋼鋼企開(kāi)工率小幅上升
　　◆上海市場(chǎng)庫(kù)存量略有減少
　　◆調(diào)坯型鋼廠利潤(rùn)小幅上漲
　　◆預(yù)計(jì)下周型價(jià)震蕩下行
　　一、市場(chǎng)行情回顧
　　本周?chē)?guó)內(nèi)型市弱勢(shì)調(diào)整，整體跌幅10-50，鋼坯高位3330低位3290整體下調(diào)40。原料市場(chǎng)弱勢(shì)下行，鋼企端利潤(rùn)在不斷收窄，整體維持逢低補(bǔ)庫(kù)策略。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，多適價(jià)出貨為主，且由于期貨走勢(shì)震蕩下挫影響，多壓價(jià)詢盤(pán)，市場(chǎng)成交冷清。華北型材主流下行，唐山角鋼主流下跌10-40，唐山槽鋼主流下跌10-20，唐山工字鋼主流下跌10-20；華東型材上海主流下調(diào)20-30，無(wú)錫穩(wěn)中下跌20左右；鋼廠方面鞍山寶得下跌50；馬鋼主流下跌20-40。近期市場(chǎng)受宏觀面消息影響較大，原料端底部支撐力度不斷減弱，軋鋼企業(yè)整體生產(chǎn)積極性一般，且由于成品材庫(kù)存高位，仍以出貨降庫(kù)為主。正值淡季，實(shí)際需求表現(xiàn)弱勢(shì)，下游項(xiàng)目資金緊缺，貿(mào)易商多按需采購(gòu)減少自身風(fēng)險(xiǎn)。
　　二、產(chǎn)業(yè)供給
　　唐山型材鋼企數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)；7月17日統(tǒng)計(jì)34家鋼廠53條產(chǎn)線開(kāi)工25條，較上周增2條，開(kāi)工率為47.17%，較上周統(tǒng)計(jì)升3.77%。產(chǎn)能利用率53.39%，較上周統(tǒng)計(jì)升4.3%。唐山34家型材鋼企周產(chǎn)量45.22萬(wàn)噸，成品庫(kù)存共83.44萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少0.87萬(wàn)噸。會(huì)議上利好預(yù)期釋放在一定程度上提振了市場(chǎng)信心，但正值季節(jié)性淡季，下游接單意愿較差，鋼企端庫(kù)存量仍處于高位，加上成本端底部支撐力度減弱，市場(chǎng)悲觀情緒仍濃。
　　三、市場(chǎng)庫(kù)存概覽
　　2024年7月19日上海型材倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，工角槽鋼庫(kù)存3.91萬(wàn)噸，較上周下降0.04萬(wàn)噸。H型鋼庫(kù)存3.72萬(wàn)噸，較上周下降0.01萬(wàn)噸。
　　四、 鋼廠盈利空間分析
　　唐山型材調(diào)坯軋企利潤(rùn)：7月17日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)型材調(diào)坯鋼廠即時(shí)利潤(rùn)約為-40到-30元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)上漲5元/噸。近期宏觀消息面樂(lè)觀預(yù)期透-支，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交未見(jiàn)太大釋放。且原料端支撐力度有限，商家觀望心理強(qiáng)，大部分少量按需采購(gòu)為主。
　　五、下周趨勢(shì)預(yù)判及建議
　　1.下周趨勢(shì)預(yù)判
　　對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩偏弱運(yùn)行。雙焦月初以來(lái)行情呈現(xiàn)寬幅震蕩運(yùn)行，當(dāng)前處于供需基本平衡狀態(tài)；鐵礦石港口高庫(kù)存，需求維持弱平衡，延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。目前鋼廠出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿不足，根據(jù)排產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，未來(lái)粗鋼將繼續(xù)減產(chǎn)，但梅雨季節(jié)過(guò)后高溫天氣來(lái)臨，鋼材下游需求面臨下滑。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)快訊數(shù)據(jù)，2024年6月，我國(guó)出口鋼材874.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降88.7萬(wàn)噸，降幅9.2%；均價(jià)772.6美元/噸，環(huán)比上漲11.9美元/噸，漲幅1.6%。近期鋼材外貿(mào)出口情況同樣下滑。三中全會(huì)預(yù)期落地，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)升溫，市場(chǎng)受宏觀預(yù)期影響大，盤(pán)面預(yù)計(jì)維持震蕩的走勢(shì)。綜上，當(dāng)前仍是弱現(xiàn)實(shí)占據(jù)主導(dǎo)，暴雨和高溫天氣依然制約淡季需求，鋼市供需大體處于弱平衡格局，市場(chǎng)在觀望中存有擔(dān)憂情緒。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下行。
　　2.建議
　　唐山5#角鋼補(bǔ)倉(cāng)位3530，平倉(cāng)位3570。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。