進(jìn)入2018年以來

進(jìn)入2018年以來，歐元/美元延續(xù)去年以來的強(qiáng)勁漲勢，并在2月16日觸及1.2555的逾三年高位。然而，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面改善失去動(dòng)能，歐洲央行維持謹(jǐn)慎的貨幣政策基調(diào)之下，歐元的漲勢出現(xiàn)停滯。同時(shí)，本周美聯(lián)儲新任主席鮑威爾為今年加息超過三次敞開大門，美元有企穩(wěn)反彈的勢頭。 此外，本周日意大利和德國所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，也將令歐元處于不利的境地。值得注意的是，當(dāng)前歐元/美元日線級別正有形成雙頂?shù)膽B(tài)勢，可能蘊(yùn)藏著一個(gè)盈利高達(dá)逾30%的做空機(jī)會(huì)。 通過分析歐元匯率的基本面和技術(shù)面，并基于趨勢策略給出歐元/美元的交易建議。操作摘要：利用歐元/美元1.2240-1.2300反彈的機(jī)會(huì)逢高做空，止損設(shè)1.2360上方，且可以事先輕倉運(yùn)行，待完成1.2165水平下破后加倉追跌。初步目標(biāo)看向1.2120-1.2060，更進(jìn)一步的目標(biāo)可看向1.1940-1.1880下方。 首先，我們先看一下歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面，剛剛公布的歐元區(qū)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值年率僅增加1.2%，較1月的增加1.3%繼續(xù)回落。與此同時(shí)，本周稍早公布的德國和法國通脹數(shù)據(jù)也均不及預(yù)期。 目前歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗，根據(jù)此前外媒的報(bào)道，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)料將失去一些動(dòng)能，通脹要至少等到2020年才會(huì)達(dá)到歐洲央行略低于2%的目標(biāo)，這些都可能成為歐元的不利因素。 再來看一下歐洲央行的貨幣貨幣政策，根據(jù)上周出爐的歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者認(rèn)為調(diào)整溝通立場以暗示政策正常化仍為時(shí)過早，即使對通脹終將回升至目標(biāo)的信心正在增強(qiáng)。多位決策官員對于歐元走勢特別敏感，因歐元大舉升值可能會(huì)削弱通脹，恐將扭轉(zhuǎn)央行過去三年的超級刺激政策的效果。 歐洲央行行長德拉基本周一在歐洲議會(huì)作證時(shí)的基調(diào)偏謹(jǐn)慎，他指出了目前歐洲央行在貨幣政策上面臨的難點(diǎn)：目前歐元區(qū)的恢復(fù)十分強(qiáng)勁，但同時(shí)，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長停滯，這一停滯的影響或許會(huì)遠(yuǎn)大于預(yù)期，并拖累正在努力上揚(yáng)的通脹。這無疑都會(huì)導(dǎo)致歐洲央行撤出刺激的措施降溫，進(jìn)而打壓歐元走勢。 歐洲央行此前表示，雖然目前每月的購債量從此前的600億歐元減至300億歐元，但可能至9月前，歐洲央行將繼續(xù)購債計(jì)劃，并伴隨延長的必要可能。 至于其對手美元方面，美聯(lián)儲新主席鮑威爾周二在國會(huì)作證詞時(shí)放出較為明確的信號，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)可能促使美聯(lián)儲官員重新考慮加息三次的計(jì)劃，為今年該央行加息四次的可能性敞開了大門。 鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的樂觀基調(diào)，被市場解讀為強(qiáng)硬立場，提振美元兌一籃子貨幣周二攀升，且觸及2月9日以來高位90.56。而歐元/元?jiǎng)t持續(xù)下挫，周三一度跌破1.22關(guān)口。 最后，除了經(jīng)濟(jì)基本面，貨幣政策等因素之外，當(dāng)前歐元還面臨著政治風(fēng)險(xiǎn)。近期市場對歐盟體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂仍在持續(xù)升溫，本周日意大利將迎來大選，民意調(diào)查顯示，當(dāng)前執(zhí)政的意大利民主黨已經(jīng)明顯地落后于中右翼聯(lián)盟和五星運(yùn)動(dòng)。如果這次大選五星運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將會(huì)讓歐盟陷入最不穩(wěn)定的情況，組建的聯(lián)合政府將會(huì)審查北約成員國并會(huì)對移民采取強(qiáng)硬立場。 而在同一天，德國社會(huì)民主黨將就是否與總理默克爾的保守派陣營組建新聯(lián)合政府進(jìn)行投票，這預(yù)示著歐元未來的下行風(fēng)險(xiǎn)。 歐元/美元正在構(gòu)筑雙頂?shù)?.2160將打開逾30%的下行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。