瑞達(dá)期貨：期債延續(xù)昨日漲勢 近期債市回暖

行情回顧：

周二（2月27），國債期貨今日高開震蕩走高，午盤拉升大幅收高。10年期國債期貨主力T1803上漲0.41%，收報92.660元，盤中最大漲幅0.49%。5年期國債期貨主力TF1803上漲0.23%，收報96.420元，盤中最大漲幅0.29%。銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行，銀行間10年期國債現(xiàn)券下跌2.0bp，報3.8452%，5年期國債現(xiàn)券下跌2.8bp，報3.7806%。

觀點(diǎn)：

今日央行無進(jìn)行公開市場操作，無逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。春節(jié)過后，央行重啟逆回購并凈投放7300億元資金，保證了資金面的整體寬松，成為債券市場反彈的重要動力。特別是，在美聯(lián)儲貨幣政策收緊預(yù)期下，在最新央行貨幣政策執(zhí)行報告中，國內(nèi)貨幣政策仍然“定力十足”，保持穩(wěn)健中性的基調(diào)不變，給市場帶來了信心的變化。隨著這種資金面穩(wěn)定的預(yù)期增強(qiáng)，中短期債券收益率在春節(jié)前后也比較穩(wěn)定，尤其是短期債券和同業(yè)存單的配置需求較強(qiáng)。海外方面，央行似乎認(rèn)為海外央行貨幣政策正常化的速度最終不會那么迅速。至少從中國央行角度看，海外經(jīng)濟(jì)體的通脹能否完全起來依舊有待觀察，這也意味著中國央行持續(xù)跟進(jìn)加息的腳步也不一定邁得開。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。