焦煤：供需面逐步走向?qū)捤?/h1>

發(fā)布時(shí)間：2024-07-05 19:20 編輯：S325 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

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今日行情：焦煤產(chǎn)量大幅回升以及蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格回落或是造成雙焦大幅下挫的主要原因。

驅(qū)動(dòng)因素1：供需面依舊偏寬松，產(chǎn)量增幅明顯

根據(jù)汾渭數(shù)據(jù)顯示，本周產(chǎn)量大幅增加，大樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+12.4萬(wàn)噸至882.1萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+7.8萬(wàn)噸至456.4萬(wàn)噸。下游鋼焦企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商多觀望為主，上游煤礦精煤庫(kù)存環(huán)比+4.4萬(wàn)噸至186萬(wàn)噸，下游全樣本焦化廠庫(kù)存環(huán)比+16萬(wàn)噸至928.3萬(wàn)噸，247家鋼廠庫(kù)存環(huán)比-5.1萬(wàn)噸至743.8萬(wàn)噸。整體看，產(chǎn)業(yè)鏈整體仍以累庫(kù)為主，上游增產(chǎn)疊加下游剛需補(bǔ)庫(kù)，供需面依舊偏寬松。

驅(qū)動(dòng)因素2：三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)下調(diào)

根據(jù)鋼聯(lián)消息，三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)坑口基準(zhǔn)價(jià)格較二季度下調(diào)15.77美金/噸至93.43美金/噸，其中部分長(zhǎng)協(xié)企業(yè)優(yōu)惠價(jià)為81.28-85.02美金/噸，根據(jù)測(cè)算，當(dāng)前理論上最低的倉(cāng)單價(jià)格在1150-1200元/噸附近。受此消息影響，盤(pán)面大幅下挫，若后市焦煤供需失衡，下方空間仍較大。

后市展望：

蒙煤三季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格回落，綜合影響倉(cāng)單成本下降，情緒上有較大利空?；久婵?，煤礦積極復(fù)產(chǎn)，鐵水小幅回落，下游鋼焦企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商多觀望為主，產(chǎn)業(yè)鏈仍以累庫(kù)為主，整體看市場(chǎng)仍不缺煤，7月鋼廠檢修增加或影響需求回落，后市供需或逐步走向?qū)捤?。建議反彈后可試空，此外，前期多卷空煤策略繼續(xù)持有。

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