不銹鋼筑底完成？淡季中走勢該如何演繹

前言：不銹鋼期貨盤面自5月30日開始一路下行，歷經(jīng)半個多月的下跌盤面價格一度跌至13920元/噸，而幾日價格稍有回升，似有筑底反彈跡象。一、原料端價格回調(diào)，但底部支撐仍存自6月以來，宏觀利好影響逐漸消散，而前期一路上漲的鎳鐵價格也隨之降溫有所回調(diào)，鎳鐵最新成交價在973-978元/鎳（到廠價）。隨著宏觀回落，鎳鐵市場看跌情緒漸起，但由于礦端考慮自身綜合開采成本和出貨排期因素，價格下探幅度有限，鎳鐵廠為保利潤，故報價依舊堅挺，出廠成交跌幅有限。原料端價格雖有回調(diào)，但處于成本利潤考慮鎳鐵挺價意愿強(qiáng)烈，為不銹鋼價格形成了底部支撐。二、剛需采購消耗資源，社會庫存出現(xiàn)降量據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存113.39萬噸，周環(huán)比下降1.43%。其中冷軋不銹鋼庫存總量72.69萬噸，周環(huán)比上升0.33%，熱軋不銹鋼庫存總量40.69萬噸，周環(huán)比下降4.42%。本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈現(xiàn)降量，其中200系和400系資源消化相對明顯。本期市場到貨不多，疊加下游逢低采購略有增加，雖以剛需去庫為主，但庫存資源不斷消耗，因此全國不銹鋼社會庫存呈現(xiàn)小幅降量。三、國內(nèi)淡季交投氛圍平淡，海外市場尋找轉(zhuǎn)機(jī)每年5-7月是國內(nèi)不銹鋼市場傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端用戶備貨意愿不強(qiáng)，加之華東地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，導(dǎo)致鋼材釋放減弱，下游需求難以提振。國內(nèi)不銹鋼市場雖氛圍平淡，但近期對外出口卻有所增長。據(jù)統(tǒng)計，2024年5月，國內(nèi)不銹鋼卷板（板卷+帶材）出口量約36.21萬噸，環(huán)比增加16.24%；同比增加31.69%。2024年1-5月，國內(nèi)不銹鋼卷板（板卷+帶材）出口累計量約150.67萬噸，同比增加12.17%。其中寬幅熱軋卷板大幅提升，5月出口量處于歷史高位。2024年5月，國內(nèi)不銹鋼卷板凈出口量約24.66萬噸，環(huán)比增加44.69%；同比增加52.12%。2024年1-5月，國內(nèi)不銹鋼卷板凈出口累計量約93.8萬噸，同比增加15.03%。5月卷板進(jìn)口量下降，但出口量增多，凈出口量上揚(yáng)，處于歷史高位。綜上所述，不銹鋼原料端端雖有回調(diào)但底部有所支撐，處在傳統(tǒng)淡季但剛需采購仍存，此外對外貿(mào)易也幫助消化一定量級，預(yù)計不銹鋼后市企穩(wěn)回升。

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