瑞達(dá)期貨：期債低開低走 弱勢震蕩收跌

行情回顧：

周四（2月22日），國債期貨低開低走，弱勢震蕩，悉數(shù)收跌。10年期國債期貨主力T1803下跌0.27%，收報91.700元，5年期國債期貨主力TF1803下跌0.18%，收報95.880元?，F(xiàn)券方面，銀行間10年期國債現(xiàn)券上漲0.02bp，報3.8702%，5年期國債現(xiàn)券下跌0.27bp，報3.8061%。

觀點(diǎn)：

央行時隔16日重啟逆回購操作，今日凈投放3500億。央行稱，為對沖稅期、金融機(jī)構(gòu)繳存法定存款準(zhǔn)備金等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動性合理穩(wěn)定，2月22日以利率招標(biāo)方式開展了3500億元逆回購操作，其中，1600億7天、1300億28天、600億63天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.5%、2.80%、2.95%，均與上次持平。隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹回升，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債券收益率上行，可能會給國內(nèi)債券市場帶來負(fù)面沖擊；美國積極的財(cái)政政策導(dǎo)致國債供給增加，使得美債承受壓力，也可能進(jìn)一步使我國債市受到影響。目前國內(nèi)10年期國債收益率3.8%-4.0%的區(qū)間目前仍能經(jīng)受住考驗(yàn)，但如果美債利率突破3%、且美聯(lián)儲維持鷹派在3月份加息和堅(jiān)持今年4次加息的預(yù)期，中國央行很可能將在3月份跟隨加息，且存在調(diào)整基準(zhǔn)利率的可能性，10年國債在3月份破4%將是大概率事件。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。