2月9日節(jié)后預(yù)測：柳州熱卷價格或迎來上漲

2018年春節(jié)將至，柳州熱卷價格在經(jīng)歷了去年“√”式的起伏之后，一月基本處于弱勢調(diào)整狀態(tài)，價格下行約300元/噸。雖然即將進入假期休市，但柳州熱卷市場成交依然尚可，加之今年屬于晚春，節(jié)后歸來便已臨近三月，價格又將如何演變？下面我們根據(jù)本網(wǎng)數(shù)據(jù)做簡要分析，以供參考。

一、近兩年柳州熱卷價格走勢分析

圖（1）2016-2017年柳州熱卷價格走勢對比圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖（1）我們可以看到，與2016年的節(jié)后狀態(tài)剛好相反，2017年柳州熱卷價格在節(jié)后開市之初經(jīng)歷了短暫的虛漲之后，便隨著期貨和周邊樂從市場的腳步開始一路狂跌。加之當時本地市場看空心態(tài)濃厚，成交較差，熱卷效益急劇下降，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)多停板材，直到五月以后價格才有所好轉(zhuǎn)，被鋼廠與貿(mào)易商持續(xù)推漲，最后演化為第四季度高位震蕩的局面。結(jié)合實際來看，去年受供給側(cè)改革等政策的影響，各品種鋼價飆升，熱卷的表現(xiàn)也是可圈可點。而北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)還會持續(xù)到三月中旬，那么隨著年后需求的釋放，預(yù)計柳州熱卷價格會有一波上漲行情。

二、區(qū)域價差與品種價差

圖（2）近年柳州-廣州熱卷價格對比圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖（2）我們可以看出，柳州熱卷與廣州熱卷價格高度相關(guān)，正常價差在150-200元/噸的合理區(qū)間，但從今年的區(qū)域價差來看，柳州熱卷價格調(diào)幅比廣州熱卷價格條幅相對滯后，最高價差曾擴大到490元/噸，最小價差在-90元/噸。據(jù)本網(wǎng)數(shù)據(jù)跟蹤，節(jié)后廣東熱卷庫存預(yù)計在37-40萬噸之間，同比低于去年水平，加之目前廣州與上海、天津等地的南北價差逐漸縮小，北材南下優(yōu)勢大減，對整體華南熱卷價格都有支撐；柳州方面，柳鋼也具有挺價意愿，因此預(yù)計節(jié)后柳州熱卷市場在北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束之前，價格還會迎來上漲。

圖（3）2017年柳州熱卷-螺紋鋼價格對比圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖（3）我們可以看出，2017年柳州熱卷價格曾兩度低于螺紋鋼價格，導(dǎo)致柳鋼熱軋產(chǎn)線在螺卷倒掛、熱卷需求較差等原因的影響下，反復(fù)進行停產(chǎn)檢修或單扎限量生產(chǎn)，導(dǎo)致庫存一直不高，因此雖然去年柳州熱卷價格處于高位，商家擔心風險導(dǎo)致今年市場囤貨量有所減少，但柳鋼鋼廠庫存壓力也不大，節(jié)后累加應(yīng)該不會超過去年的狀態(tài)。那么在節(jié)后三月需求見好的狀態(tài)下，價格應(yīng)該會有上漲動力。

三、庫存狀態(tài)與貿(mào)易商心態(tài)

據(jù)筆者了解，LG熱卷產(chǎn)線預(yù)計春節(jié)檢修，初三開扎。目前柳州熱卷市場大戶庫存普遍大量減少，只維持在以往六成的水平，而節(jié)后最終補庫總量則與去年相持平。三月份是傳統(tǒng)的需求旺季，柳州熱卷在周邊地區(qū)以及當?shù)匦枨蟮闹蜗?，庫存壓力基本不大?/p>

圖（4）當?shù)刭Q(mào)易商節(jié)后預(yù)測圖

通過筆者調(diào)研，現(xiàn)簡單梳理了當?shù)夭糠仲Q(mào)易商的觀點。

如圖可見，當?shù)刭Q(mào)易商對節(jié)后行情也看漲居多?？礉q觀點主要是由于庫存壓力不大，需求釋放，鋼廠挺價等原因價格面臨小漲。看穩(wěn)觀點主要是由于影響市場行情的因素太多，市場行情震蕩不定，總體來說還當看穩(wěn)。看跌觀點主要是由于當前熱卷價格依然處于高位，而環(huán)保限產(chǎn)即將結(jié)束，鋼材整體看空情緒也比較多，因此節(jié)后跌的可能性比較大。

綜上而言，雖然節(jié)后市場面臨著北方鋼廠限產(chǎn)結(jié)束的壓力，但這期間仍有近一個月的時間可以供市場操作。而這一個月在庫存壓力不大，需求良好，以及鋼廠挺價，廣州南北價差減少等利好因素下，預(yù)計會先出現(xiàn)一輪上漲行情。但商家依然要謹慎操作，謹防高位回落。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。