期指凈空頭寸持續(xù)增加

近期大盤在連續(xù)拉升后，呈現(xiàn)了一波快速調(diào)整走勢。本周一、周二大盤連續(xù)下挫，周三在大藍(lán)籌的提振下放緩跌勢，但是分化明顯加大。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為0.47%、1.22%、-1.97%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.29%、1.22%、-1.84%，對應(yīng)升貼水分別為4.1點、8.2點，-2.7點。IF和IH維持升水，但是IF升水幅度繼續(xù)縮小，較近期的高點16.5點升水減少了12.4點，IH升水相對穩(wěn)定。不過，IF和IH仍維持升水狀態(tài)，說明中期偏暖氛圍還沒有改變。只是IC重新回到貼水，遠(yuǎn)期貼水幅度擴(kuò)大明顯，說明市場對于IC的后期走勢存在擔(dān)憂情緒。

IF在周一大幅增倉殺跌后，周二減倉力度較弱，因此IF延續(xù)慣性下跌。周三IF只微幅減倉63手，多空觀望心態(tài)較濃。IF連續(xù)兩天減倉力度遠(yuǎn)小于周一增倉力度，空方并沒有大幅撤離，IF是否有效企穩(wěn)存在不確定性。IH周一同樣大幅增倉，周二減倉力度較大，周三小幅增倉47手。周三IH大幅收漲，一定程度顯示空方壓力得到了一定釋放。雖然IC周一增倉力度不大，周二大幅減倉，但是周三再度大幅增倉殺跌，說明空方?jīng)]有完全放棄，并形成反撲。

凈持倉方面，中金所公布主力合約的前20大席位中，IF凈空頭寸繼續(xù)增長到4837手，創(chuàng)出近兩年來的新高，足見當(dāng)前多空博弈的激烈程度。上周IF凈空超過4000手，本周殺跌行情如期而至。本周下跌中，凈空頭還在不斷增加，說明空頭的目標(biāo)沒有達(dá)到。雖然周三受到IH帶動，IF略顯企穩(wěn)，但仍需觀察。IH凈空維持在800手附近，變動不大，說明多空力量暫時達(dá)到平衡。雖然IH周三較強(qiáng)，但是也同樣存在不確定性。IC凈空縮小到8手。從這個數(shù)據(jù)看，IC周三大跌后可能有反彈需求。

綜上所述，IF和IH資金變動不大，多空處于暫時觀望狀態(tài)。從凈持倉看，IF企穩(wěn)的有效性仍需檢驗。IC增倉殺跌，空方仍具備優(yōu)勢。雖然IC凈持倉改善，但調(diào)整也難言到位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。