大規(guī)模設(shè)備更新，工程機(jī)械行業(yè)能接住多大的“蛋糕”？

日前，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》（以下簡稱《行動方案》）提出，到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。

3月24日，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔表示，中國城鎮(zhèn)化率每提高1個百分點(diǎn)，可拉動約萬億元新增投資需求和2000多億元新增消費(fèi)需求；在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等7大領(lǐng)域推動設(shè)備更新，有望形成年規(guī)模5萬億元以上的巨大市場。

工程機(jī)械的下游涉及領(lǐng)域廣泛，推動規(guī)模設(shè)備更新對工程機(jī)械影響幾何？未來將帶來多少增量？對于尚處于低谷的工程機(jī)械市場而言，能否借此東風(fēng)重燃升勢？

多位工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈人士均表示，推動大規(guī)模設(shè)備更新能激發(fā)設(shè)備更新的潛在需求，有望加快促進(jìn)工程機(jī)械設(shè)備更新?lián)Q代。另外，從設(shè)備更新周期角度來看，目前許多機(jī)械設(shè)備也到了新一輪周期更新的節(jié)點(diǎn)。

對于設(shè)備更新的年市場規(guī)模或達(dá)5萬億，工程機(jī)械行業(yè)能分到多大的“蛋糕”？有業(yè)內(nèi)人士直言：大規(guī)模設(shè)備更新涉及的領(lǐng)域很多，難以測算工程機(jī)械行業(yè)具體能分到多大的份額。但在自上而下的政策推動下，尤其是央企、國企等下游設(shè)備采購方在新設(shè)備采購的執(zhí)行力度和速度會更快一些。

3月25日，設(shè)備更新概念表現(xiàn)搶眼，工程機(jī)械板塊多家公司領(lǐng)漲。其中，建設(shè)機(jī)械漲停，徐工機(jī)械、恒立液壓、三一重工、唯萬密封等漲幅靠前。

“推動大規(guī)模設(shè)備更新有望促進(jìn)工程機(jī)械設(shè)備更新?lián)Q代，將推動老舊國一、國二機(jī)型出清，加速存量國三切國四進(jìn)程。”三一重工證券部人士表示。

挖掘機(jī)、裝載機(jī)、叉車和起重機(jī)、路面機(jī)械是工程機(jī)械行業(yè)中銷量較高的5類。目前國內(nèi)暫無通用法規(guī)要求超年限工程機(jī)械報(bào)廢，工程機(jī)械產(chǎn)品保有量持續(xù)增長。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測算，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、叉車、壓路機(jī)國二及以下標(biāo)準(zhǔn)保有量分別有38.8萬、36.2萬、75.7萬、3.4萬臺，占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%，分別是2023年國內(nèi)實(shí)際需求的4.2、6.4、1.0、5.3倍。

設(shè)備更新涉及生產(chǎn)制造多領(lǐng)域多環(huán)節(jié)，存在投入大、周期長、見效慢的情況，企業(yè)往往積極性不高?！缎袆臃桨浮诽岬酵七M(jìn)包括機(jī)械等多個重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造。

對于龐大的工程機(jī)械存量市場而言，老舊機(jī)型的更新?lián)Q代無疑將為相關(guān)廠商提供較大的增量市場。有業(yè)內(nèi)人士表示，可針對將老舊工程機(jī)械淘汰更新為“國四”以及新能源產(chǎn)品提供補(bǔ)貼，能加快老舊設(shè)備的替換進(jìn)程。

“從機(jī)械本身更新周期角度看，約為八年，從上一輪更新周期2016年下半年開始測算，今年下半年也到新一輪更新周期啟動的節(jié)點(diǎn)。本次出臺政策推動大規(guī)模設(shè)備更新，涉及到基礎(chǔ)設(shè)施、交通、包括一些制造業(yè)領(lǐng)域，這些都和我們機(jī)械行業(yè)所涉及的產(chǎn)品是相關(guān)的，未來對于整個工程機(jī)械行業(yè)的回暖肯定是有一定的促進(jìn)作用。”一家工程機(jī)械廠商內(nèi)部人士表示。

“該政策意在促進(jìn)內(nèi)需，加快設(shè)備的更新?lián)Q代。對行業(yè)而言，（基于）施工方對項(xiàng)目設(shè)備的要求，一些小的企業(yè)可能滿足不了，（將更利于大型的機(jī)械制造廠商）。”建設(shè)機(jī)械證券部人士表示。

大規(guī)模設(shè)備更新窗口已至，但對企業(yè)經(jīng)營層面是否能起到立竿見影的效果，不少工程機(jī)械廠商還是出言謹(jǐn)慎。“國內(nèi)需求的回升需要一個外力的刺激，但具體效果還要等真正的落地，能夠刺激到下游愿意做設(shè)備的更換，我們也在密切關(guān)注。”某頭部上游配套廠商說。

上述三一重工證券部人士同樣認(rèn)為，大規(guī)模設(shè)備更新對行業(yè)肯定會有促進(jìn)作用，但從政策落地到體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營層面，還是具有一定不確定性。企業(yè)也期待后續(xù)有更多的配套利好政策出臺。

值得一提的是，經(jīng)草根調(diào)查和市場研究，CME預(yù)估2024年3月挖掘機(jī)（含出口）銷量25000臺左右，同比下降2.26%左右，降幅環(huán)比大幅改善。分市場來看，國內(nèi)市場預(yù)估銷量14800臺，同比增長6.48%，市場恢復(fù)正增長。

浙商證券指出，基于CME預(yù)測數(shù)據(jù)，考慮到中央推動大規(guī)模設(shè)備更新、工程機(jī)械更新周期有望啟動，房地產(chǎn)政策持續(xù)利好、基建投資增速維持高位，工程機(jī)械行業(yè)相對低迷的時期有望逐漸過去，未來有望邊際改善。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。