解讀聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)——五大品種鋼材供降需增，庫(kù)存開始去化

【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)848.25萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.75萬(wàn)噸，降幅為0.1%。前期由于鋼廠庫(kù)存去化壓力大，導(dǎo)致資金回流困難，因此鋼廠開啟了檢修過程，產(chǎn)量進(jìn)而表現(xiàn)一定程度下降；本周五大鋼材總庫(kù)存2440.76萬(wàn)噸，周環(huán)比降65.21萬(wàn)噸，降幅為2.6%。本周五大品種總庫(kù)存開始由增轉(zhuǎn)降，且結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)一致：廠庫(kù)與社庫(kù)均開始去庫(kù)，降幅分別為2.0%和2.9%。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為913.46萬(wàn)噸，增幅為10%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增21.4%，板材消費(fèi)環(huán)比增4.1%。本周五大品種中建材與板材消費(fèi)均季節(jié)性回升，但建材消費(fèi)增幅要明顯高于板材，這主要由于資金原因，導(dǎo)致節(jié)后建筑業(yè)需求回歸時(shí)間要晚于制造業(yè)。總體來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供降需增的格局，庫(kù)存開始去化，基本面數(shù)據(jù)正在邊際轉(zhuǎn)好。

【下周展望】

供應(yīng)方面，當(dāng)前長(zhǎng)、短流程鋼廠已經(jīng)有所修復(fù)，鋼廠成材庫(kù)存也開始去化。但考慮到短期資金壓力仍在，因此后期產(chǎn)量回升預(yù)期不強(qiáng)，供給端壓力暫時(shí)不明顯；需求方面，本周鋼材庫(kù)存整體開始去化，下游開啟了剛需補(bǔ)庫(kù)過程，同時(shí)隨著近期鋼價(jià)上漲，投機(jī)需求也有所釋放。但由于目前下游施工企業(yè)資金回款壓力較大，需求持續(xù)性暫時(shí)不確定，后期仍需持續(xù)關(guān)注需求強(qiáng)度；庫(kù)存方面，鋼材庫(kù)存已開始去化，后期或仍將維持去庫(kù)狀態(tài)，同時(shí)需關(guān)注庫(kù)存去化速率如何。若后期庫(kù)存去化乏力，不排除鋼價(jià)有再次承壓的預(yù)期。但就目前情況而言，短期鋼價(jià)仍維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。

【重要關(guān)注】

1、天氣：預(yù)計(jì)22日夜間至25日，南方地區(qū)將出現(xiàn)今年首次大范圍較強(qiáng)降雨和強(qiáng)對(duì)流天氣過程。此次降水過程影響范圍廣，西北地區(qū)東南部、黃淮南部、江淮、江漢、江南北部、西南地區(qū)東部等地有中到大雨，重慶北部、湖南北部、湖北東部、安徽、江蘇南部等地局地有暴雨或大暴雨（累計(jì)降雨量50～80毫米，局地100～150毫米）。最強(qiáng)降雨時(shí)段在23日、24日夜間至25日白天。

2、宏觀&產(chǎn)業(yè)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1-2月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）50847億元，同比增長(zhǎng)4.2%，比上年全年加快1.2個(gè)百分點(diǎn)；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.9%。中國(guó)1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率 7%，前值6.8%。中國(guó)1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率 5.5%，前值7.4%；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1—2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金16193億元，同比下降24.1%。其中，國(guó)內(nèi)貸款3144億元，下降10.3%；利用外資5億元，增長(zhǎng)7.4%；自籌資金5374億元，下降15.2%；定金及預(yù)收款4630億元，下降34.8%；個(gè)人按揭貸款2214億元，下降36.6%；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1-2月中國(guó)生鐵產(chǎn)量14073萬(wàn)噸，同比下降0.6%；粗鋼產(chǎn)量16796萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.6%；鋼材產(chǎn)量21343萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.9%。

3、水泥&混凝土：水泥：本周全國(guó)水泥出庫(kù)量313.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升43.8%，年同比下降46.4%，農(nóng)歷同比下降30.6%；基建水泥直供量121萬(wàn)噸，環(huán)比上升39.08%，年同比下降33.88%，農(nóng)歷同比下降14.79%；混凝土：本周全國(guó)混凝土產(chǎn)能利用率為4.4%，環(huán)比提升1.84個(gè)百分點(diǎn)；較去年農(nóng)歷同期下降7.48個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)運(yùn)量方面為88.09萬(wàn)方，環(huán)比提升71.84%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下降，長(zhǎng)流程企業(yè)停產(chǎn)檢修數(shù)繼續(xù)增加，短流程企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏維持。分區(qū)域看，華東、華中以及華南地區(qū)受虧損嚴(yán)重或鐵水調(diào)劑影響，產(chǎn)量回落較多，西南、西北、東北地區(qū)部分鋼廠生產(chǎn)略有恢復(fù)；線盤方面，本周線盤產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，合計(jì)增量2.13萬(wàn)噸。分區(qū)域來看，華東地區(qū)增幅最大，華北次之，其中江蘇、吉林由于鋼廠前期產(chǎn)線檢修恢復(fù)，供應(yīng)分別增加1-3萬(wàn)噸不等，而吉林、安徽由于鋼廠檢修，合計(jì)減產(chǎn)3.1萬(wàn)噸，其他省份產(chǎn)量波動(dòng)不大；熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量微增，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為319.75萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.24萬(wàn)噸，主要增幅在東北和西南地區(qū)，鋼廠近期復(fù)產(chǎn)偏多。主要降幅在華北、華東地區(qū)，主要受BG、NG檢修影響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周由于產(chǎn)量持續(xù)處于低位，加上近期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好鋼價(jià)稍有回暖，螺紋廠庫(kù)轉(zhuǎn)降。其中華北、華中、華南地區(qū)隨著鋼廠出貨增加廠庫(kù)減量明顯，而西南、東北依舊保持較快累庫(kù)速度；線盤方面，本周廠庫(kù)止增轉(zhuǎn)降，合計(jì)減量5.11萬(wàn)噸。分區(qū)域來看，除華中地區(qū)，其余區(qū)域均有不同程度降庫(kù)，其中江蘇、山西和四川合計(jì)降庫(kù)6.01萬(wàn)噸，其他省份則基本與上周持平；熱卷方面，本周廠庫(kù)小幅降庫(kù)，廠內(nèi)庫(kù)存為92.55萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.11萬(wàn)噸。主要降庫(kù)在華北地區(qū)，檢修過后廠內(nèi)庫(kù)存偏低，其余地區(qū)變化不大，與上周基本持平。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，各區(qū)域全面去庫(kù)，華東地區(qū)、南方大區(qū)和北方大區(qū)周環(huán)比分別降庫(kù)1.69萬(wàn)噸、7.41萬(wàn)噸和16.01萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來看，除東北地區(qū)外，其他區(qū)域均去庫(kù)，其中華北和西北地區(qū)去庫(kù)最明顯，環(huán)比分別降庫(kù)8.91和8.93萬(wàn)噸。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，各區(qū)域全面去庫(kù)，華東地區(qū)、南方大區(qū)和北方大區(qū)周環(huán)比分別降庫(kù)2.59萬(wàn)噸、5.44萬(wàn)噸和3.57萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來看，除西北地區(qū)外，其他區(qū)域均去庫(kù)，其中華中和華北地區(qū)去庫(kù)最明顯，環(huán)比分別降庫(kù)4.30和3.18萬(wàn)噸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為2440.76萬(wàn)噸，周環(huán)比降65.21萬(wàn)噸，降幅2.6%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降50.32萬(wàn)噸，降幅3.1%；板材庫(kù)存周環(huán)比降14.89萬(wàn)噸，降幅1.7%。上期庫(kù)存總量為2505.97萬(wàn)噸，周環(huán)比增18.44萬(wàn)噸，增幅0.7%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比增15.09萬(wàn)噸，增幅0.93%；板材庫(kù)存周環(huán)比增3.35萬(wàn)噸，增幅0.38%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。