1月16日四川硬線217市場(chǎng)回顧及218年展望

2017已經(jīng)悄然過去，回顧2017年國(guó)內(nèi)鋼市行情，得益于供給側(cè)改革和2+26大氣環(huán)保政策以及冬季環(huán)保限產(chǎn)影響，全年鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，四川硬線價(jià)格同樣一路走高。但是隨著2018年的到來，環(huán)保政策進(jìn)一步影響下游需求，北方大雪天氣抑制需求和鋼材運(yùn)輸，整體鋼市開始轉(zhuǎn)弱，在這種情況下四川硬線價(jià)格是何種走向？下面筆者和大家一起回顧下成都硬線這一年的行情以及對(duì)2018年展望。

一、成都硬線價(jià)格走勢(shì)

圖一、2017年硬線價(jià)格走勢(shì)圖

圖二、區(qū)域價(jià)格走勢(shì)圖

從圖一可以看出，2017初始硬線的價(jià)格幾乎是一路上漲。2017年3月至4月受到建材以及期貨回調(diào)的影響，硬線價(jià)格出現(xiàn)了同步回調(diào)，出現(xiàn)了年內(nèi)最低價(jià)3450元/噸。隨后在政策回暖，供給側(cè)改革發(fā)力以及環(huán)保限產(chǎn)的影響下，成都硬線價(jià)格從5月中旬至10月底，開始呈現(xiàn)震蕩上漲的趨勢(shì)。七月中旬成都硬線價(jià)格更是突破4000大關(guān)，10月底價(jià)格達(dá)到4600元/噸，從前期地點(diǎn)算起，累計(jì)漲幅達(dá)到了1130元/噸。十月底以后，2+26個(gè)城市冬季環(huán)保限產(chǎn)啟動(dòng)，同時(shí)取暖季限產(chǎn)開啟，成都硬線價(jià)格再次向上突破，價(jià)格從4600元/噸漲到4980元/噸，漲幅380元/噸。然而在一波大幅拉漲過后，終端難以接受持續(xù)上漲的高成本，采購(gòu)欲望下降，導(dǎo)致成交疲軟，且在建材下跌的影響下，硬線價(jià)格逐步回落。

從圖二中可以看出，硬線南北價(jià)差并不是很明顯，并且價(jià)格走勢(shì)基本一致。一些主流城市，如南通和天津，十月底也受到了環(huán)保的影響，價(jià)格開始下跌，天津跌幅最大達(dá)到450元/噸。

二、社會(huì)庫存持續(xù)增加

圖三、四川硬線社會(huì)庫存走勢(shì)圖

從圖三可以看出，庫存平均水平大概在0.47萬噸左右，年內(nèi)庫存11月初達(dá)到了最高點(diǎn)0.85萬噸，七月底達(dá)到了最低點(diǎn)0.28萬噸。由于供給側(cè)改革發(fā)力以及環(huán)保限產(chǎn)的影響下，下游在買漲不買跌的心理狀態(tài)下，市場(chǎng)出現(xiàn)了供小于求的現(xiàn)象，庫存急劇下降。而11月初，隨著低價(jià)資源開始大量的涌入成都市場(chǎng)，導(dǎo)致庫存較10月初增加了0.53萬噸。成都硬線近一年來的庫存變化波動(dòng)較大，價(jià)格也隨之起伏變化。從幾個(gè)時(shí)間段可以看出，當(dāng)庫存下降的時(shí)候，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨之上漲。如2017年11月-12月，庫存有明顯的下降，價(jià)格卻是一路走高。雖然本輪華北區(qū)域鋼廠無條件執(zhí)行政府限停產(chǎn)安排，計(jì)劃?rùn)z修的產(chǎn)線與高爐延長(zhǎng)至明年3月份前后，但成都市場(chǎng)商家心態(tài)較為平穩(wěn)，基本上都是根據(jù)總庫存、鋼廠成本以及下游的需求情況定價(jià)。

三、鋼廠資源占比情況

圖四、四川硬線鋼廠資源投放占比圖

如圖四所示，四個(gè)鋼廠在成都的投放量約1.7萬噸，其中新泰占總投放量的41%，宣鋼占總投放量的18%，酒鋼占總投放量的29%,濟(jì)源占總投放量的12%。目前新泰的成本在4700元/噸，其中運(yùn)輸成本在250元左右。宣鋼的成本在4750元/噸，其中運(yùn)輸成本330元左右。而濟(jì)源的出廠成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他三個(gè)鋼廠，目前在4850元/噸，其中運(yùn)輸成本在250元左右。酒鋼的市場(chǎng)售價(jià)以及成本價(jià)是最低的，成本在4650元/噸，其中運(yùn)輸成本在300元左右。除了宣鋼采用了聯(lián)合定價(jià)的結(jié)算模式之外，其余幾家鋼廠都是采用鋼廠定價(jià)的結(jié)算模式。

四、下游采購(gòu)情況

圖五、特鋼棒線品種采購(gòu)對(duì)比圖

圖六、成都硬線采購(gòu)變化對(duì)比

從圖五可以看出，硬線的采購(gòu)量在所有品種中是最少的，需求量也是最弱的。而從圖六中可以看出，10月份受到環(huán)保的影響，采購(gòu)量大幅減少。相較于9月份減少了4000噸。到12月成都硬線計(jì)劃采購(gòu)5500噸，相較于11月份減少了500噸。臨近年底，商家采購(gòu)意愿不強(qiáng)，而且12月份受到建材方面價(jià)格暴跌的影響，硬線價(jià)格受到了沖擊，終端持幣觀望，貿(mào)易商基本以出貨為主。目前主要采購(gòu)硬線的下游單位是以鋼絞線和彈簧企業(yè)為主。大型的下游企業(yè)如成都的國(guó)龍金屬集團(tuán)金屬制品有限公司，單家月采購(gòu)在2000噸左右。小型企業(yè)如德陽，單家采購(gòu)量在1000噸左右。

五、2018年硬線市場(chǎng)展望

回顧2017年，硬線價(jià)格起起落落，雖然在供給側(cè)改革和2+26個(gè)城市冬季環(huán)保影響的利好背景下，成都硬線價(jià)格一路上漲，鋼廠利潤(rùn)較高。但貿(mào)易商卻是在漲價(jià)時(shí)基本無庫存，而跌價(jià)時(shí)，庫存開始增加，出不動(dòng)貨。陷入一個(gè)尷尬的境地。利潤(rùn)可見一斑。

2018年，繼12月下旬開始，硬線價(jià)格持續(xù)走低，成交持續(xù)萎縮，預(yù)計(jì)年前都很難有反彈的可能。但是年后可能開工率的增加，會(huì)刺激市場(chǎng)，導(dǎo)致價(jià)格有所上漲。總體來看，2018年價(jià)格呈前高后低的走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。