PVC：多空分歧或加劇

受益于國際原油價格持續(xù)走高，近期國內(nèi)化工品板塊展開一輪上漲行情。其中，PVC期貨1805合約價格重心穩(wěn)步抬升，自6600元/噸一線上移至6800—6900元/噸區(qū)間。目前，國內(nèi)商品期市處于偏多氛圍中，加之中國部分城市有松綁房地產(chǎn)政策的跡象，向市場傳遞積極信號，提振PVC下游管材型材等建筑材料的需求前景，因而多頭信心有所改善。

元旦之后，PVC期貨1805合約持倉量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，其中多空前20席位持倉出現(xiàn)多減空增現(xiàn)象。據(jù)大商所持倉數(shù)據(jù)，多頭持倉量從2018年1月3日的99540手減少至2018年1月10日的98387手，累計下降1153手；空頭持倉量從2018年1月3日的121837手增加至2018年1月10日的123931手，累計增加2094手。1805合約突破前高后面臨短暫的獲利盤打壓，加之家裝管材需求處于低谷，空頭反擊力度較強。最近兩日價格出現(xiàn)回調(diào)走勢，從而引發(fā)空頭增持力度加大。數(shù)據(jù)顯示，PVC期貨1805合約前20席位凈空持倉量由2018年1月3日的22297手顯著增加至2018年1月10日的25544手，凈增3247手，增幅為14.56%。

單日持倉方面，本周三，PVC期貨1805合約前20席位出現(xiàn)多空雙方均增持的局面，但多頭增持力度不及空頭。多頭累計增加876手，空頭累計增加978手。

具體來看，在多頭前20席位中，增持的席位有10家，減持的席位有10家。其中，光大期貨、永安期貨和廣發(fā)期貨席位增持力度居前，分別增加2029手、510手和548手，同時中信期貨、浙商期貨、徽商期貨、國金期貨和五礦經(jīng)易席位增持力度也較為明顯，分別增加213手、387手、224手、405手和140手。在減持方面，方正中期、國泰君安、華泰期貨、海通期貨、英大期貨和東證期貨席位減持非常明顯，分別減少548手、421手、824手、776手、341手和515手。

在空頭前20席位中，增持的席位有8家，減持的席位有12家。其中，光大期貨、國泰君安、長江期貨和廣州期貨增持力度顯著，分別增加2019手、1051手、622手和504手。同時，宏源期貨、國貿(mào)期貨、華泰期貨和南華期貨席位也分別增加277手、233手、337手和295手。在減持方面，永安期貨、建信期貨、中信期貨和申萬期貨席位減持明顯，分別減少1669手、1257手、578手和300手。

目前，受能化商品龍頭——原油價格持續(xù)攀升提振，化工品呈現(xiàn)普漲局面?；久嫫醯腜VC期貨漲幅居后，雖然多頭信心有所改善，但空頭抵抗意愿依然較強。預計后市PVC期貨多空分歧的矛盾可能會加劇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。