分析師稱，中國(guó)銅加工費(fèi)可能從第二季開(kāi)始回升

業(yè)內(nèi)專家表示，由于供應(yīng)短缺，中國(guó)銅精礦的加工費(fèi)用已跌至逾10年最低水平，但在第二季維修季節(jié)開(kāi)始時(shí)可能會(huì)回升。

不斷下降的收費(fèi)可能會(huì)削減全球最大精煉銅生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量，并支撐著倫敦金屬交易所(LME)基準(zhǔn)銅合約的價(jià)格。

上周五，中國(guó)的現(xiàn)貨銅處理費(fèi)(tc)暴跌至每公噸12.70美元，在短短兩個(gè)月內(nèi)下跌了近75%，是自2013年以來(lái)的最低水平。2013年，大宗商品價(jià)格和新聞專家Fastmarkets開(kāi)始發(fā)布每周指數(shù)。

當(dāng)冶煉廠的原材料銅精礦短缺時(shí)，技術(shù)總價(jià)——冶煉廠的主要收入來(lái)源——就會(huì)下降，反之亦然。

咨詢公司CRU Group分析師Craig Lang周二表示:"我們預(yù)計(jì)，3 - 4月的冶煉廠維修和利用率下降將暫時(shí)緩解市場(chǎng)平衡。"

Lang補(bǔ)充說(shuō):"這應(yīng)該會(huì)看到價(jià)格觸底，并在第二季度出現(xiàn)部分復(fù)蘇。"這與一家不愿透露姓名的大型銅冶煉廠的言論相呼應(yīng)。

過(guò)去一年，中國(guó)冶煉廠一直在迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，以趕在電動(dòng)汽車、風(fēng)能和太陽(yáng)能等與綠色能源轉(zhuǎn)型相關(guān)行業(yè)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)的銅需求激增之前。

但全球多處銅礦供應(yīng)中斷，包括第一量子(First Quantum)旗下巴拿馬Cobre大型銅礦關(guān)閉，已引發(fā)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅精礦供應(yīng)緊張，令許多分析師對(duì)市場(chǎng)平衡的預(yù)測(cè)從今年的盈余轉(zhuǎn)為赤字。

一些分析師和市場(chǎng)參與者希望，在巴拿馬5月大選后，Cobre礦能恢復(fù)生產(chǎn)。

Lang表示，廢銅和銅殼等替代材料供應(yīng)趨緊也導(dǎo)致了銅短缺。

2023年，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)13.5%，達(dá)到近1300萬(wàn)噸的歷史新高。中國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示，同年銅精礦進(jìn)口量增長(zhǎng)9.1%，至2,754萬(wàn)噸。

政府支持的研究機(jī)構(gòu)安泰科(Antaike)在1月份的一份報(bào)告中表示，現(xiàn)貨TC已跌破銅冶煉廠的平均制造成本。

知情人士稱，中國(guó)大型冶煉廠在1月份的一次會(huì)議上提議減產(chǎn)，但并未實(shí)際實(shí)施。

盡管現(xiàn)貨TC價(jià)格大幅下跌，但中國(guó)最大的幾家冶煉廠的大部分精礦都是通過(guò)以每噸80美元的年度基準(zhǔn)價(jià)格簽訂的長(zhǎng)期合同獲得的。

Lang表示，由于依賴現(xiàn)貨供應(yīng)，規(guī)模較小的冶煉廠更容易減產(chǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。