2017年美元指數(shù)慘淡收尾 油價(jià)多頭喜迎大豐收

周五（12月29日），美元指數(shù)徘徊于近一個(gè)月低位附近，在此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較預(yù)期疲弱后，美元拋售壓力增加，而圍繞美國(guó)國(guó)債收益率的溫和回調(diào)，也進(jìn)一步加劇了美元的疲軟，在近期市場(chǎng)交易量清淡的情況下，美元仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。油價(jià)近期則加速走強(qiáng)，美油亞市早盤上破60美元關(guān)口升至逾兩年高位，主要因EIA原油庫存下降且美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量錄得兩個(gè)月來首次下降，并且OPEC減產(chǎn)和輸油管關(guān)閉繼續(xù)對(duì)油價(jià)提供支撐。

美元指數(shù)徘徊于近一個(gè)月低位92.62附近，已連續(xù)第2天下跌，如進(jìn)一步下破92.49，將向9月份的低點(diǎn)靠攏。美元指數(shù)自9月以來一直顯得較為疲軟，在近期市場(chǎng)交易量清淡的情況下，美元仍面臨壓力。此前美指加速跌破93點(diǎn)，目前位于92.60附近，為12月1日以來最低盤中水平。

特朗普稅改靴子落地未能提振美元多頭，因此前市場(chǎng)已對(duì)此進(jìn)行充分計(jì)價(jià)，遠(yuǎn)不及預(yù)期的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)導(dǎo)致美債收益率大幅回撤，加重了美指承受的賣壓。

當(dāng)前美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況好壞參半，美國(guó)隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24.5萬人，高于預(yù)期的24萬人。貿(mào)易逆差增至69.68億美元，為2015年3月以來的最高水平。之后公布的芝加哥PMI攀升至67.6，超過預(yù)期，達(dá)到5年多來的最佳水平。但市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)平淡，美指并沒有因芝加哥PMI的表現(xiàn)而受到提振，依舊維持其疲軟的走勢(shì)。

而周三(12月27日)公布的具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)122.1，預(yù)期128.0，前值128.6，表現(xiàn)不及預(yù)期。

與此同時(shí)，在年底市場(chǎng)交投情況的情況下，投資組合的再平衡也加速了美元指數(shù)的下行。

美國(guó)通脹低迷，市場(chǎng)質(zhì)疑2018年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否激進(jìn)加息也利空美指

道明證券(TD)預(yù)計(jì)，2018年美聯(lián)儲(chǔ)料僅加息兩次，將分別于6月和12月進(jìn)行，而美聯(lián)儲(chǔ)最新加息“點(diǎn)陣圖”中值預(yù)測(cè)顯示，2018年美聯(lián)儲(chǔ)將加息三次。

該行指出，當(dāng)前市場(chǎng)計(jì)價(jià)顯示，2018年美聯(lián)儲(chǔ)料加息1.5次，因此美國(guó)前端利率仍部分上行空間，不過只有在實(shí)際通脹回暖后才可能出現(xiàn)。

美債吸引力下降，加劇了潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

有“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”之稱的DavidStockman近期表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣緊縮政策，不僅僅是加息。到2018年四月，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表將以每年3600億美元的速度縮減，到明年10月將減少6000億美元。到2020年年底，美聯(lián)儲(chǔ)將從其賬面上拋售2萬億美元的債券。

Stockman指出，共和黨剛剛通過的稅改法案，將增加1.5萬億美元的財(cái)政赤字。而特朗普的下一個(gè)重大舉措將是通過基礎(chǔ)設(shè)施法案，這意味著增加更多的財(cái)政支出和債務(wù)。屆時(shí)，美國(guó)政府可能會(huì)以更快速度發(fā)行債券，疊加美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上國(guó)債供給過剩。使得美債吸引力下降，美國(guó)政府償債成本上升，加劇了潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

油價(jià)表現(xiàn)亮眼，美油突破60關(guān)口至兩年高位

周五亞市早盤，油價(jià)短線快速走強(qiáng)，美油上破60美元關(guān)口升至逾兩年高位，美國(guó)原油短線升破60美元大關(guān)，刷新2016年6月以來高位至60.14美元/桶；布倫特原油同樣刷新2016年6月以來高位至66.46美元/桶；主要因EIA原油庫存下降且美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量錄得兩個(gè)月來首次下降，并且OPEC減產(chǎn)和輸油管關(guān)閉繼續(xù)對(duì)油價(jià)提供支撐。

美國(guó)EIA原油庫存降幅超預(yù)期。周四紐約盤中，美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至12月22日當(dāng)周EIA原油庫存減少460.9萬桶，超出預(yù)期。汽油庫存雖錄得增加59.1萬桶，但升幅小于預(yù)期的增加129.3萬桶，且較稍早公布的API汽油庫存增幅有所收斂。不過，精煉油庫存意外增加109萬桶，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加8.56萬桶，影響上周EIA數(shù)據(jù)成色。

知名金融博客零對(duì)沖稱，EIA數(shù)據(jù)顯示原油庫存連續(xù)六周錄得下降，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量?jī)蓚€(gè)月來首次出現(xiàn)減少。但數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。

PriceFuturesGroup資深分析師PhilFlynn表示，餾分油和汽油庫存的增加可能會(huì)在未來逐漸下降。原油庫存降幅大于預(yù)期，表明需求將在2018年上升，這是期貨的一個(gè)看漲信號(hào)。

在OPEC和俄羅斯主導(dǎo)的減產(chǎn)實(shí)施一年后，石油市場(chǎng)也有所收緊。減產(chǎn)協(xié)議于1月啟動(dòng)，計(jì)劃于2018年年底到期。

交易員表示，由于石油輸出國(guó)組織(OPEC)以及俄羅斯持續(xù)減產(chǎn)，進(jìn)入2018年油市供應(yīng)依然處于收緊狀態(tài)。

利比亞和北海的管道供應(yīng)中斷也一直在支撐油價(jià)。

期貨經(jīng)紀(jì)商Oanda的交易主管StephenInnes表示，鑒于OPEC在減產(chǎn)后供應(yīng)中斷，市場(chǎng)已經(jīng)做好進(jìn)一步上漲的準(zhǔn)備。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。