中信證券：聚氨酯產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)行時(shí)，行業(yè)龍頭奮進(jìn)再出發(fā)

2月1日，中信證券研報(bào)稱，聚氨酯廣泛應(yīng)用于建筑、家電、汽車等領(lǐng)域，中國是最大生產(chǎn)和消費(fèi)國。供給端，聚氨酯原料市場具有化工行業(yè)中少有的寡頭壟斷格局，國內(nèi)龍頭企業(yè)具備規(guī)模和成本優(yōu)勢。需求端，海內(nèi)外需求企穩(wěn)，新興領(lǐng)域發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)MDI和TDI產(chǎn)量同比分別增長11%和6%；高端產(chǎn)品滲透提升，預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)ADI供給和需求同比分別增長15%和22%，增速高于海外水平。價(jià)格端，目前產(chǎn)品價(jià)格、價(jià)差處于歷史低位，行業(yè)盈利水平具備高彈性。建議聚焦具備高市占率、高成本優(yōu)勢、可提供聚氨酯綜合解決方案的行業(yè)龍頭。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。