中泰期貨：供需季節(jié)性偏緊 礦價或高位震蕩

【中泰期貨：供需季節(jié)性偏緊 礦價或高位震蕩】宏觀釋放利好，再度利好市場預(yù)期，打破了黑色的震蕩糾結(jié)局面，黑色市場出現(xiàn)了一定的反彈。因為現(xiàn)貨冬儲政策多以出臺，低位仍有買盤，在預(yù)期尚未證偽的情況下，不容易造成現(xiàn)貨價格的大幅回落。季節(jié)性方面，在淡季利空逐步落地時宏觀利好和旺季預(yù)期。不過從現(xiàn)實和落地性角度來看，何時落地到需求仍未知，歷史來看政策對需求的落地仍不樂觀，且交易節(jié)奏提前值得關(guān)注。預(yù)計鋼材價格在春節(jié)節(jié)前震蕩筑頂?shù)目赡苄暂^大。鐵礦石從估值角度來看，基差相對利多盤面，但絕對價格已經(jīng)達到高位，后期期貨估值中性。供需來看，鋼廠高爐開工和生鐵日產(chǎn)開始回升，剛需有支撐，鋼廠虧損幅度減少，鐵礦需求端預(yù)計平穩(wěn)。供給方面，根據(jù)歷史季節(jié)性來看，后期發(fā)運和到港環(huán)比預(yù)計回落，全口徑庫存小幅增加后有望平穩(wěn)甚至小幅降庫。鐵礦石供需季節(jié)性偏緊，未來2-3月份供給容易受到南半球發(fā)運影響，礦價預(yù)計高位震蕩。但趨勢取決于鋼材，預(yù)計整體長期依然弱勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。