全國最低價的廣東 為何一躍成為豆粕制高點？

自進入12月寒冬以來，CBOT大豆和連粕在月初延續(xù)了此前的上漲行情后，瞬間齊齊拐頭向下，大有一股一路向下流的趨勢，給這寒風瑟瑟的冬日多添了一絲絲寒意。美豆主力01合約自12月5日高點1015美分/蒲一路單邊下挫至12月15日低點963.4美分/蒲，短短9個交易日下跌51.6美分/蒲，跌幅達5.1%，期間曾迎來5連陰走勢，不可謂不寒冷。

與美豆及國內(nèi)連粕近期跌跌不休的走勢相比，身處南國的廣東，此刻依舊艷陽高照，而廣東地區(qū)的豆粕現(xiàn)貨同樣冬日里的一縷陽光，近期廣東區(qū)域豆粕現(xiàn)貨已成國內(nèi)沿海區(qū)域主流最高價。究竟是何原因導致廣東區(qū)域的豆粕在這個寒冷的冬天里綻放的如此美麗呢，接下來聽小編為此細細道來：

油廠主流價一躍成為國內(nèi)高點

由下圖我們可以清晰的看到，在進入12月之前，廣東地區(qū)的油廠主流成交價格一度處于較低水平，僅僅高于價格洼地的華東區(qū)域。但在進入12月以來，廣東地區(qū)的豆粕價格一騎絕塵，遙遙領先于國內(nèi)沿海其他區(qū)域，甚至高于因環(huán)保限產(chǎn)停機嚴重的華北區(qū)域。截止12月15日，廣東地區(qū)油廠主流價格3030依舊是全國的制高點，繼續(xù)領跑國內(nèi)沿海地區(qū)。

圖一：沿海地區(qū)主流油廠成交價格走勢圖

基差領跑全國沿海地區(qū)

不僅是豆粕絕對價格成為全國沿海最高，廣東地區(qū)豆粕基差也在此期間表現(xiàn)堅挺。在10月中旬，廣東地區(qū)豆粕價差一度墊底全國，11月基本上處以國內(nèi)沿海低于靠后水平；但在進入11月底12月初開始，在國內(nèi)沿海其他區(qū)域基差紛紛走弱的趨勢下，廣東地區(qū)的豆粕基差缺一路上揚，截止15日之前，廣東地區(qū)豆粕價差依舊為沿海區(qū)域最高值，繼續(xù)領跑國內(nèi)沿海地區(qū)。

圖二：沿海地區(qū)油廠基差走勢圖

珠三角撞船事件持續(xù)發(fā)酵

廣東地區(qū)價格成為沿海最高，與11月底的事件有關。據(jù)市場消息，自11月27日在廣州港49號浮南側水域，“錦澤輪”與“順錦隆”發(fā)生碰撞，其中“錦澤輪”在航道內(nèi)沉沒以來，來往珠江航道的船舶均受到較大影響。在大豆方面，12月一般是傳統(tǒng)到船高峰期，至此期間發(fā)生意外事件，令部分油廠的到船延遲，一定程度上支撐了廣東地區(qū)的豆粕現(xiàn)貨價格。

油廠開機率持續(xù)走低

由下圖我們可以明顯的看到本輪廣東地區(qū)油廠開機率下滑趨勢。自11月23日開機率93.21%高點以來，廣東地區(qū)的開機率一路走低至12月11日低點50.82%，期間油廠開機下降42.39個百分點，降幅高達45.5%。在油廠開機率持續(xù)走低的態(tài)勢下，一度造成廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨供應緊張的局面，從而令貿(mào)易商一度手中無貨可賣。

圖三：廣東地區(qū)油廠日開機率走勢圖

豆粕庫存低至冰點

開機率的下降，也讓廣東地區(qū)豆粕庫存走低。從廣東地區(qū)的豆粕庫存走勢圖我們可以清楚地看到，在發(fā)生撞船事件以來，豆粕庫存經(jīng)歷了一輪三連降走勢，從11月24日3.4萬噸連續(xù)下降至12月8日的0.6萬噸，減少2.8萬噸，降幅高達82.35%。豆粕庫存的持續(xù)降低，進一步支撐了區(qū)域內(nèi)現(xiàn)貨的價格，故而在此間豆粕現(xiàn)貨價格相當強勁。

圖四：廣東地區(qū)豆粕庫存走勢圖

展望后市，經(jīng)過撞船事件以來，已過去20余日，事件影響也在逐步消散。油廠的買船也將逐步順利到港，油廠豆粕的低庫存，低開機率料隨后將逐步回升，豆粕供應緊張局面也將得到緩解，廣東地區(qū)的高價或將有所下行，逐步回歸到此前水平。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。