視點：下周鋼材各品種預(yù)判(12.11-12.14)

12月14日消息：　　原料方面：

　　廢鋼：本周廢鋼窄幅震蕩運行，廢鋼調(diào)價南北呈現(xiàn)出截然不同的態(tài)勢，因本周受宏觀消息刺激，近兩日黑色系盤面大幅回調(diào)，鋼坯回落，故華南地區(qū)的電爐廠迅速對廢鋼采取壓價行為，刺激出貨。但北方因大范圍降雪，運輸受阻，鋼廠到貨對比往日平均水平大幅回落，鋼廠因?qū)U鋼需求尚可，從而提高采購價格，已保證到貨的正常，目前來看，廢鋼市場因寒潮來臨，產(chǎn)出減少，供應(yīng)鎖緊，且成材的價格并沒有明顯下調(diào)，鋼廠在利潤尚可的情況下也很難對廢鋼大幅壓價，故短期廢鋼價格仍窄幅調(diào)整為主。

　　鐵礦石：本周鐵礦石價格弱勢震蕩?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)135.9美金。周內(nèi)宏觀不及預(yù)期，期貨主力高位回落，最低到938元，短期支撐位900-920，關(guān)注螺紋走勢。本期澳巴發(fā)運總量27445萬噸環(huán)比增76萬噸，澳洲發(fā)中國17445萬噸環(huán)比增256萬噸；45港到港總量2454萬噸環(huán)比減少21萬噸。45港口鐵礦石庫存總量11641萬噸，環(huán)比上周一增27萬噸。到港集中在后半周壓港趨于嚴重。鋼廠本期進口燒結(jié)礦庫存增加62萬噸，日耗增加0.98萬噸。后續(xù)港口庫存保持小幅累庫，鋼廠鐵水繼續(xù)小幅回落，基本面上供增需減，邊際寬松，但總體供需緊平衡現(xiàn)狀，在鋼廠無集中減產(chǎn)下則難以打破。影響礦價的主要還是宏觀層面，市場認為經(jīng)濟會議內(nèi)容不及預(yù)期，引發(fā)了黑色系集體回調(diào)?，F(xiàn)貨方面貿(mào)易商報價積極性一般，隨行就市為主，鋼廠謹慎詢貨，維持低庫存運行，成交以PB粉為主，整體交投偏冷清。周內(nèi)山東主港PB粉成交高點1005成交低點990。成材端廠庫累庫社庫下降，表需減少，符合淡季特征，預(yù)計后續(xù)庫存持續(xù)增加。跟隨成材走勢偏弱，市場對鐵礦看跌，關(guān)注最新庫存數(shù)據(jù)、鐵水產(chǎn)量和宏觀驅(qū)動情況。料礦價震蕩偏弱運行，普指參考136美金附近。國產(chǎn)礦周內(nèi)持穩(wěn)運行，部分地區(qū)降雪導(dǎo)致資源流通受限，鋼廠消耗庫存為主。礦選報價仍堅挺，擔憂后市多以出貨為主。下周預(yù)計穩(wěn)中趨弱調(diào)整，邯邢局、山東大礦和安徽五礦周末有上調(diào)空間。

　　鋼坯：本周全國鋼坯價格大幅下調(diào)，目前唐山風(fēng)向標鋼廠鋼坯報3650元/噸，含稅出廠；秦皇島盧龍地區(qū)普方坯暫時停止報價。需求方面，北方進入雪季，地面路滑，市場車輛運輸放緩，戶外需求繼續(xù)減少，下游鋼企整體開工率偏低，部分成材產(chǎn)線有自主檢修的情況，采買坯料以低價按需補庫為主，整體需求萎靡，本周鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。供應(yīng)方面，據(jù)統(tǒng)計本周唐山鋼廠鋼坯外賣量較上周有所增加，個別長流程鋼廠成品材產(chǎn)線檢修后，鋼坯恢復(fù)外賣。庫存方面，唐山六大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計99.5萬噸，較上周同期減少4.97萬噸。目前庫存基數(shù)較大，貿(mào)易商存在降庫出貨的壓力。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺，其中總庫存共增加0.28萬噸；社會庫存減少7.02萬噸；總產(chǎn)量增加1.93萬噸；表觀需求減少9.39萬噸；數(shù)據(jù)整體偏空。本周中央工作會議預(yù)期落空后，宏觀預(yù)期將進入真空期，市場逐漸缺乏利好支撐，價格弱勢下調(diào)。綜合考慮，目前淡季效應(yīng)影響下，終端需求跟進不足，下游采購多顯觀望，但原料端焦炭第三輪漲價全面落地后，河北主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，幅度100-110元，成本端價格或面臨進一步上調(diào)，鋼企生產(chǎn)壓力依舊存在的情況下，鋼坯價格下調(diào)幅度較為有限，可能會出現(xiàn)鎖價政策，因此預(yù)計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏弱運行。

　　焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場偏強運行，河北、山東、內(nèi)蒙、山西部分焦企提漲第四輪，幅度100-110元/噸。供應(yīng)方面，隨著焦炭第三輪提漲落地執(zhí)行，焦企利潤略有回升，但原料煤價格仍處高位，焦企成本居高不下，提產(chǎn)受到一定限制。近日北方區(qū)域普降大雪，市場運力下降，焦企出貨緩慢多有累庫現(xiàn)象。需求方面，近期產(chǎn)地大范圍降雪導(dǎo)致部分路段實施交通管制，市場運力下降，鋼廠到貨受阻，對焦炭采購較為積極。港口方面，兩港庫存下降，貿(mào)易商集港積極性不高。整體看焦炭供需結(jié)構(gòu)延續(xù)偏緊格局，預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏強運行。

　　生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中上行，漲幅在20-50元。焦炭第三輪提漲已全面落地，生鐵成本再度增加，加之各地鐵廠庫存壓力不大，且盈利情況欠佳，商家漲價意向強，山東、浙江、福建、遼寧、山西、河南等地區(qū)部分廠商報價上調(diào)。目前鐵廠多虧損狀態(tài)或僅有微利，停產(chǎn)鐵廠繼續(xù)增多，生鐵供應(yīng)壓力不大，然生鐵性價比不高，下游剛需采購為主，市場交投氣氛偏淡，整體供需兩弱，隨成品材、黑色系期貨走弱，對商家心態(tài)有所打壓，不過部分地區(qū)焦炭開啟第四輪提漲，生鐵成本支撐強勁，鐵廠維穩(wěn)觀望為主?，F(xiàn)生鐵高成本、低需求，鐵廠庫存壓力小，盈利情況差，對鐵價有支撐，預(yù)計短期生鐵市場主穩(wěn)個調(diào)。

　　長材方面：

　　建材：本周線螺價格震蕩走弱，市場成交持續(xù)走弱，本周35城螺紋社庫358.36萬噸增加0.41萬噸，線材社庫49.53萬噸，增加0.35萬噸，社庫總庫存407.89萬噸；螺紋鋼廠庫183.54萬噸增加4.74萬噸，線材廠庫60.76萬噸增加0.38萬噸，鋼廠總庫存244.3萬噸；鋼廠產(chǎn)量264.57萬噸建設(shè)4.38萬噸，表觀消費259.43萬噸，較上周建設(shè)7.22萬噸，本周中央經(jīng)濟工作會議結(jié)束未見利好政策提振市場，加之多地受雨雪天氣影響，現(xiàn)貨價格隨著盤面下行持續(xù)小幅下跌，商家的出貨量日漸減少，淡季效應(yīng)明顯，下游實際需求弱，商家議價出貨，本周市場庫存增加表需減少，政策預(yù)期落空，技術(shù)面大趨勢轉(zhuǎn)弱，焦炭第四輪提漲開啟，綜合考慮，預(yù)計下周市價震蕩偏弱，幅度30-60。

　　特鋼：本周優(yōu)特鋼市價先弱后強，現(xiàn)江浙地區(qū)主流價4290-4350元/噸，山東地區(qū)主流價4110-4250元/噸。鋼廠方面挺價意愿濃，由于原料的強勢，旬價均大幅拉漲，但貿(mào)易商多選擇小幅上調(diào)跟漲，下游拿貨情緒不高，觀望居多。周中盤面大幅走低，宏觀上沒有更多超預(yù)期內(nèi)容，市場回歸供需主線以及原料成材之間博弈，加上天氣方面北方普降大雪，基本使工地進入停工階段，加大了淡季的壓迫感，行情下滑明顯，成交也在周中轉(zhuǎn)向趨弱。隨著政策刺激的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，預(yù)計短期鋼價偏弱運行。

　　工業(yè)線:本周國內(nèi)工業(yè)線震蕩運行。6.5九江Q195L拉絲材安平地區(qū)累計漲20，天津地區(qū)累計漲30，溫州地區(qū)持累計漲20，杭州地區(qū)累計漲20，上海地區(qū)累計漲20，海鹽地區(qū)累計漲10。本周工業(yè)線先強后弱，近期利好信息出盡，疊加山西再次出現(xiàn)焦煤事故，焦企開啟第四輪提漲，但鋼廠成本接受較為困難。目前北方氣溫持續(xù)偏低疊加連續(xù)降雪，需求釋放有所緩慢，庫存開始進入累庫階段，當前基本面的結(jié)構(gòu)對鋼價的驅(qū)動不明顯，經(jīng)濟會議預(yù)期落空，市場情緒受挫，整體市場交投有所放緩。但美聯(lián)儲降息預(yù)期再次升溫，原料端下行難度較大，預(yù)計下周價格高位震蕩，調(diào)整幅度20-50

　　型材：本周國內(nèi)型市主流下調(diào)，整體下跌10-20，鋼坯高位3710，低位3650。原料市場部分資源緊張，持貨廠商報價多較堅挺。隨著雨雪天氣范圍擴大，運輸不暢且運費上漲，鋼廠采購情緒偏謹慎消極。華北型材唐山角鋼主流降20-30，唐山槽鋼降20，唐山工字鋼降20左右；華東型材上海主流持穩(wěn)，無錫主流跌10；鋼廠方面鞍山寶得出廠價累計下跌40；馬鋼主流下跌20。寒潮來襲，終端施工進度明顯受阻，成品材庫存被動增加，廠商銷售壓力加大。且鋼坯支撐整體趨弱，市場謹慎觀望氛圍蔓延，僅個別低位有成交。對于后續(xù)走勢，受宏觀預(yù)期回落疊加淡季行情的深入，鋼廠挺價意愿減弱，貿(mào)易商利潤空間較小，到貨成本的分化及需求下滑，多數(shù)商家操作上以價換量以促出貨，鋼企減產(chǎn)、檢修情況增多，全國多地降雪對交通運輸影響較大，考慮成本高企及低庫存對市價仍有一定支撐，預(yù)計短期內(nèi)型價窄幅震蕩運行。

　　管材:本周直縫管市場寬幅下行，其中焊管跌20-90鍍鋅管跌40-80，周初市場多在交易政策預(yù)期，弱需求的壓制下市場仍較為堅挺，隨著中央經(jīng)濟工作會議的召開，會議的工作內(nèi)容略不及預(yù)期，以及國內(nèi)社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美國CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，導(dǎo)致美元上漲及原油暴跌，均打壓大宗商品，利空因素發(fā)酵，期螺盤面大幅跳水，拖累了市場商家信心，北方強降雪、冷空氣影響，下游需求停滯明顯，整體交投運輸受限，市場成交逐漸放緩，管廠產(chǎn)量仍有上升，行情轉(zhuǎn)弱下，廠內(nèi)庫存有所累庫；原料端來看，焦炭已開啟第四輪提漲，成本端支撐仍較強，管廠有一定的挺價情緒，市場商家對后市逐漸持偏空心態(tài)，讓價出貨操作有所增多，綜合來看，市場多空博弈下，管市進入調(diào)整期，預(yù)計下周管市小幅震蕩為主，整體略偏弱。

　　扁平材方面：

　　帶鋼：本周帶鋼市場震蕩偏弱。其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初降10-20，華東較周初持降30-40，華南較周初降30-40。隨著中央經(jīng)濟政治會議缺乏亮點，利好消息盡出，故導(dǎo)致市場情緒有所低迷，現(xiàn)貨價格上行乏力轉(zhuǎn)而向下，近期山西再次出現(xiàn)焦煤事故，焦企開啟第四輪提漲，但鋼廠成本壓力難以接受，雖黑色系成本有所支撐，但受需求以及天氣原因，需求釋放有所緩慢。北方地區(qū)，窄帶方面，鋼廠方面仍處于虧損狀態(tài)，目前個別窄帶鋼家檢修，開工線有所減少，且北方氣溫偏低并持續(xù)降雪，需求釋放有所緩慢，終端戶外施工基本停滯，故下游架子管接單不暢。中寬帶方面，北方市場，市場缺乏利好支撐，疊加淡季效應(yīng)影響下，庫存被動增加，銷售壓力加大。南方市場，隨著冷空氣席卷全國，現(xiàn)貨基本面越發(fā)悲觀，下游需求萎縮給予成交壓力。目前市場對高價的資源接受度較差，下游和貿(mào)易商對于冬儲來說，意愿都是比較偏弱的。隨著天氣逐步寒冷，市場需求日漸萎縮，高價格與低需求的矛盾逐步凸顯。

　　對于下周行情，中央經(jīng)濟工作會議塵埃落定，強預(yù)期進入真空期。近日寒潮來襲雨雪天氣增加，成交和表需大概率回落，再次轉(zhuǎn)為累庫，鋼材市場情緒階段性轉(zhuǎn)弱，目前主要是供需轉(zhuǎn)弱和補庫預(yù)期的博弈，預(yù)計帶鋼價格高位調(diào)整，幅度30-50。

　　熱軋：本周全國熱卷主流市場價格穩(wěn)中偏弱，幅度10-50元，周初價格穩(wěn)中偏弱，期卷震蕩走弱，帶動市場價格弱調(diào)，市場商家觀望居多，主要考慮到目前需求表現(xiàn)一般，市場處于較為謹慎狀態(tài)，貿(mào)易商心態(tài)持續(xù)觀望為主，周中價格處于弱穩(wěn)狀態(tài)，期卷小幅下挫，市場早盤報價下跌，現(xiàn)貨市場成交較差，下游需求端采購比較謹慎。庫存方面：本周熱卷實際產(chǎn)量314.32萬噸較上周減少7.84萬噸，廠內(nèi)庫存86.26萬噸較上周減少1.05萬噸，社會庫存236.84萬噸較上周減少2.97萬噸，總庫存323.1萬噸較上周減少4.02萬噸，表觀需求318.34萬噸較上周增加17.32萬噸。本周熱卷價格主流偏弱，周后期期卷盤面低位震蕩，帶動市場報價小幅下調(diào)，市場成交情況一般，預(yù)計短期價格偏弱運行，幅度10-50左右。

　　中板：本周全國中板市場震蕩偏弱運行，目前會議發(fā)布后宏觀預(yù)期及市場情緒均有所降溫，行情處于震蕩調(diào)整期。華北市場受降雪天氣影響，交通運輸受限，貿(mào)易商及下游補庫多維持按需采購為主，成交集中在低價資源。華東市場貿(mào)易商多以積極出貨為主，下游需求逐步減少，成交維持低迷態(tài)勢，近期恒潤資源到貨有所增加。鋼廠方面，本周鋼廠到貨量正常，普板資源較少，以低合金及薄板、厚板為主，鋼企利潤空間有限，挺價意愿仍存，產(chǎn)量供應(yīng)方面無明顯變化。庫存方面，本周廠內(nèi)庫存75.28萬噸，較上周增加2.1萬噸；社會庫存113.99萬噸，較上周減少5.43萬噸；總庫存189.27萬噸，較上周減少3.33萬噸；表觀需求153.37萬噸，較上周增加7.5萬噸，實際產(chǎn)量150.04，較上周增加7.61萬噸。后期來看，消息面刺激減弱，成本端支撐尚存，考慮目前市場供需矛盾無明顯改善，疊加鋼市仍處于消費淡季當中。故預(yù)計下周中厚板市場價格延續(xù)弱勢運行。

　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：

　　石橫特鋼計劃于2023年12月20日開始對一座1350m³高爐進行年度檢修，檢修時長20天，預(yù)計日均影響產(chǎn)量約0.4萬噸。寶鋼湛江計劃于2023年12月20日對1座5050立方高爐檢修20天，預(yù)計日均影響鐵水量0.8萬噸左右，期間，對一條中厚板產(chǎn)線進行檢修，檢修持續(xù)10天左右。武鋼有限計劃于2023年12月26日-2024年1月15日對8#4117m³高爐進行年修20天，預(yù)計影響日均鐵水產(chǎn)量約0.92萬噸，期間對棒線材、熱軋品種產(chǎn)量有所影響，具體影響比例未定，以鋼廠產(chǎn)量為準。12月昆鋼高爐計劃檢修：1#高爐12-14日檢修48h，2#高爐26-28日計劃檢修56h，配合煉鋼及軋材系列檢修預(yù)計影響材產(chǎn)量約5-6萬噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。