交易提醒：商品期貨成交額大幅減少 市場成交活躍度下降

　　期貨日報市場點評

　　商品期貨成交額大幅減少，期貨市場成交活躍度下降。資金流出三大板塊，商品期貨資金總計流出金額約9.51億元。股指期貨上漲，成交活躍度提升。從盤面上看，有色品種漲跌互現(xiàn)，鉛下跌1.09%、鎳上漲1.47%;黑色系展開反彈走勢，螺卷翻紅，鐵合金強勢不改，錳硅封死漲停板，硅鐵上漲5.13%;農(nóng)產(chǎn)品板塊棉花偏強;能化品種PVC增倉上行，收漲3.75%。股指市場資金流出約2.94億元，振蕩偏強運行。

　　成交額變動

　　持倉額變動

　　期市各品種當日資金進出

　　近5日累計資金進出

　　期貨市場活躍度

　　注：商品和期指均按雙邊計算。每日資金變動數(shù)據(jù)圖表由長江期貨姜玉龍?zhí)峁?/p>

　　本周熱點前瞻20171211

　　12月12日

　　美國公布11月PPI

　　點評：預期11月PPI年率為3.0%，前值年率為2.3%;預期11月PPI月率為0.4%，前值為0.4%;預期11月核心PPI年率為2.3%，前值為2.4%。如果美國11月PPI年率高于前值，而月率與前值持平，則將輕度有助于工業(yè)品期貨上漲。

　　EIA公布月度短期能源展望報告

　　點評：美國能源信息署(EIA)將公布月度短期能源展望報告;石油輸出國組織(OPEC)將公布月度原油市場報告。關注上述報告內容及其將可能對原油和相關商品期貨價格帶來的影響。

　　12月13日

　　美國公布11月CPI

　　點評：預期美國11月未季調CPI年率為2.2%，前值年率為2.0%;預期美國11月未季調核心CPI年率為1.8%，前值年率為1.8%。預計后期美元指數(shù)將繼續(xù)走強，客觀上將抑制黃金和白銀期貨價格，但是卻輕度有助于基本金屬期貨反彈。

　　12月14日

　　美聯(lián)儲公布利率決議和貨幣政策聲明

　　點評：市場預期美聯(lián)儲將在本次議息會議上將聯(lián)邦基金利率上調25個基點，關注貨幣政策聲明內容較上次有何新的變化，特別是對明年及未來加息點陣圖是否有新的變化，此前市場多數(shù)預期美聯(lián)儲將在2018年加息2—3次，以及美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上的重要信息，及其可能對于商品期貨價格的影響。

　　英國央行和歐洲央行公布利率決議

　　點評：北京時間12月14日20:00，英國央行將公布利率決議和貨幣政策會議紀要，預期英國央行將維持基準利率在0.5%不變，重點關注英國央行購買資產(chǎn)規(guī)模是否發(fā)生變化。

　　北京時間12月14日20:45，歐洲央行公布利率決議;21:30歐洲央行行長德拉基出席新聞發(fā)布會。關注歐洲央行利率決議內容，以及德拉基新聞發(fā)布會內容，及其可能對于商品期貨價格的影響。

　　美國公布重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)

　　點評：美國將公布11月零售銷售、12月8日當周初請失業(yè)金人數(shù)、12月Markit 制造業(yè)PMI初值。預期11月零售銷售月率為0.3%，前值為0.2%;預期11月核心零售銷售月率為0.7%，前值為0.1%。預期美國12月8日當周初請失業(yè)金人數(shù)23.5萬人，前值為23.6萬人。預期12月美國Markit 制造業(yè)PMI初值為54.0，前值為53.9。如果美國11月零售銷售月率較前值增速小幅回升，則將有助于基本金屬期貨價格反彈，但是將抑制黃金和白銀期貨價格。如果美國Markit 制造業(yè)PMI初值略高于前值，則將輕度有助于基本金屬期貨價格反彈，但是會輕度抑制黃金和白銀期貨價格。

　　(國泰君安期貨陶金峰)

　　金屬動態(tài)

商品 開盤 最高 最低 收盤 成交量 持倉 增減 庫存 增減 銅 6565 6674.5 6546.5 6571 151936 322205 -2350 195150 1175 鋁 2016.5 2027 2004.5 2010.5 167106 661408 -5536 1094525 -3050 鉛 2441.5 2467 2413.5 2447 42427 127897 2651 145300 200 鋅 3083.5 3110 3050.5 3082.5 114320 288430 1553 201125 -1450 錫 19410 19455 19350 19450 3826 13708 -40 2325 -15 鎳 11000 11150 10870 10950 101351 252326 -1748 376938 -906




580966 1665974 -5470 2015363 -4046 CMX銅 293.85 296.65 293.85 295.5 108268 243707 -3687 208662 -37

　　LME升貼水

項目商品 三月期場外最新價 三個月升貼水 3月/15月升貼水 3月/27月升貼水 注銷倉單 銅 6574/6575 --/-- -34.25 -74.25 35450 鋁 2011.5/2012 18.23c/17c -18.5 -180.5 226900 鉛 2427/2428 1.46c/-- 0.25 68.5 49275 鋅 3082/3083 8b/-- 7.5 584.75 36775 錫 19400/19450 --/-- 72 -- 315 鎳 11040/11050 54.35c/-- -59.5 -833 126294

　　LME銅期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 6552 16.32 113.31 114.05 25797/38797 1月 6564 17.75 189.07 189.82 9370/8183 2月 6574 18.23 234.84 235.34 2683/1940

　　LME鋁期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 2000 15.23 32.14 32.64 46259/51254 1月 2007 16.21 52.54 53.28 12785/5313 2月 2013 16.57 65.07 65.82 11557/11651

　　LME鋅期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 3080 21.12 68.91 69.40 17096/24112 1月 3082 22.64 113.19 113.69 3521/3273 2月 3083 23.03 138.89 139.63 1533/1300

　　LME鉛期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 2444 20.72 53.47 54.21 3061/6364 1月 2446 22.04 87.52 87.77 1510/562 2月 2447 22.50 107.86 108.11 205/24

　　LME錫期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 19510 17.55 363.99 363.99 --/-- 1月 19480 17.56 556.17 556.17 --/-- 2月 19445 17.59 670.93 670.93 --/--

　　LME鎳期權行情

月份 敲定價 波動率 看跌權利金 看漲權利金 看漲/看跌總持倉 12月 10913 32.96 382.05 382.55 11996/10160 1月 10939 33.81 600.99 600.99 4241/4835 2月 10960 33.66 723.05 723.05 834/941

　　LME金屬日內成交量lmiv

商品 前一日 市前 輪1 輪2 早盤 輪3 輪4 午盤 int-off 銅 216733 63132 200 1545 108761 340 350 3795 145408 鋁 186699 46780 1800 1350 97792 400 200 3850 159246 鋅 177986 46130 250 380 77566 1050 300 310 112938 錫 3669 2774 260 12 3202 180 336 50 3713 鎳 105016 41188 200 165 75475 300 1000 1510 98344

　　LME銅庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動 北美洲 24750 24000 750 0 0 0 亞洲 91825 66150 25675 10650 475 10175 歐洲 75975 61275 14700 0 50 -50 全球 192550 151425 41125 10650 525 10125

　　LME鋁庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動 北美洲 72650 42425 30225 0 275 -275 亞洲 497975 333775 164200 0 2050 -2050 歐洲 531325 487900 43425 0 275 -275 全球 1101950 864100 237850 0 2600 -2600

　　LME鉛庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動 北美洲 0 0 0 0 0 0 亞洲 49200 17075 32125 775 0 775 歐洲 96200 82700 13500 0 275 -275 全球 145400 99775 45625 775 275 500

　　LME鋅庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動
北美洲 202625 163650 38975 0 1525 -1525
亞洲 1150 100 1050 0 0 0
歐洲 3475 600 2875 0 925 -925
全球 207250 164350 42900 0 2450 -2450

　　LME錫庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動 北美洲 0 0 0 0 0 0 亞洲 2295 2070 225 0 20 -20 歐洲 80 0 80 0 0 0 全球 2375 2070 305 0 20 -20

　　LME鎳庫存分布

期末庫存 注冊倉單 注銷倉單 入倉 出倉 存貨變動
北美洲 3960 3690 270 #N/A N/A 12 #N/A N/A
亞洲 302958 209604 93354 2532 642 1890
歐洲 57348 23622 33726 #N/A N/A 90 #N/A N/A
全球 378432 251082 127350 2532 744 1788

　　LME金屬收評

　　倫敦12月8日消息，倫敦金屬交易所(LME)期銅周五收高，此前數(shù)據(jù)顯示中國銅進口量跳增，助燃了市場對中國這一最大金屬消費國需求增強的預期，但美元走強令銅價漲幅受限。倫敦時間12月8日17:00(北京時間12月9日01:00)，LME三個月期銅收高0.1%，報每噸6,571美元，盤中高見6,674.50美元。中國11月未鍛軋銅及銅材進口量環(huán)比增加40%以上，表明冬季限產(chǎn)措施推高了進口。中國海關總署周五稱，上個月包括陽極銅、精煉銅和半成品銅制品在內的未鍛軋銅及銅材進口量為47萬噸，創(chuàng)2016年12月以來最高水平。11月份進口量較10月的33萬噸增加42.4%，較2016年11月份的38萬噸增加23.7%。瑞士寶盛集團分析師Carsten Menke表示：“因中國10月份有黃金周，所以11月的數(shù)據(jù)并不令人意外，但確實緩和了對需求的擔憂。”“中國的需求仍是銅市關注的焦點，我們認為會有一些來自中國房地產(chǎn)市場的不利因素，因跡象顯示樓市增速在放緩。”中國10月售樓面積同比減少6.0%，9月降幅為1.5%，這是2015年頭兩個月來最大的降幅。中國海關數(shù)據(jù)顯示，2017年前11個月，中國未鍛軋銅及銅材的進口量同比下降5%，至424萬噸。2017年總進口量料將低于2016年創(chuàng)下的紀錄高位494萬噸，因上半年數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。中國銅需求占全球銅需求總量的近一半，今年全球銅需求量約為2,300萬噸。德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師在一份報告中稱：“一些中國冶煉商因環(huán)境因素而降低產(chǎn)量，或者貿(mào)易商預期產(chǎn)量將減少，貌似都促使中國貿(mào)易商從國外進口更多的銅。”“但是數(shù)據(jù)顯示中國11月銅精礦進口量攀升至紀錄高位，這又與上述假設不符。銅精礦進口大增理應表明中國精煉銅產(chǎn)量處于較高水平。”中國11月銅精礦進口較上年同期增加0.1%至紀錄高位178萬噸，較10月增長29.9%。美元走強令以美元計價的金屬對非美國公司而言更為昂貴。美元指數(shù)上漲，勢將錄得近六周最大單周升幅。銅價支撐位在6,500美元，接近周二低點，阻力位在100日移動均線切入位6,670美元。三個月期鋁收高0.1%，報每噸2,010.5美元，但11月初來已經(jīng)下挫了近10%，因擔心中國鋁出口增加。中國海關數(shù)據(jù)顯示，中國未鍛造鋁和鋁產(chǎn)品出口11月反彈，結束之前連續(xù)四個月的下降勢頭。三個月期鋅跌0.2%，報每噸3,082.5美元。三個月期鉛收高0.6%，報每噸2,447美元。三個月期錫收高0.1%，報每噸19,450美元。三個月期鎳下挫0.9%，收報每噸10,950美元。

　　COMEX貴金屬收評

　　紐約12月8日消息，COMEX期金周五小幅走軟，周四收于7月以來最低水平，在最新的美國就業(yè)報告公布后，很多投資者依然關注加息進程。此前美國稅改取得進展，燃點了對美國經(jīng)濟的樂觀預期，提振美元上漲。紐約時間12月8日13:30(北京時間12月9日02:30)，COMEX 2月期金合約收低0.4%，報每盎司1,248.40美元，本周表現(xiàn)為5月以來最差。過去八個交易中有六日下跌，近期一直受到加息預期以及美元走強打壓。從9月初觸及的年內高點來看，期價已經(jīng)回落7.5%。BMO Capital Markets基本和貴金屬交易負責人Tai Wong稱，“黃金本周黯淡無光，不僅未能對特朗普令人爭議的有關耶路撒冷決定作出一點正面回應，相反卻不合時宜地跌至五個月波動區(qū)間的底部。”“金價今日有些穩(wěn)定下來，受助于美國就業(yè)報告中薪資部分疲弱，黃金多頭現(xiàn)在寄望下周美聯(lián)儲進行鴿派升息。”由于黃金是無計息資產(chǎn)，當利率升高時通常下跌。很多分析師表示，他們預計金價將在下周的美聯(lián)儲會議前下跌，隨后小幅反彈。市場普遍預期美聯(lián)儲將在會議上進行今年第三次加息，投資者和分析師表示，周五的非農(nóng)就業(yè)報告對于美聯(lián)儲會議影響不大，但其將影響美聯(lián)儲的2018年前景。勞工部周五報告，11月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.8萬個，隨著近期颶風造成的影響逐步消退，企業(yè)普遍加大招聘力度。接受訪查的分析師預期為增長20萬個崗位。不過，分析師表示，平均時薪低于預期。11月平均時薪增長5美分，或0.2%，但分析師原本預計增長0.3%。這導致上月薪資年增幅為2.5%，弱于預期的增長2.7%。EverBankWorld Markets總裁Chris Gaffney表示，薪資增長再度溫和，提升了美聯(lián)儲是否會在明年加速升息的擔憂。美元周五幾無變動，但其近期的升勢令黃金面臨阻力，因其令以美元計價的黃金對于海外買家而言更加昂貴。華爾街日報美元指數(shù)在此間市場收盤后上漲0.2%。一些分析師表示，在為期六個月的緊張談判后，英國與歐盟就退歐關鍵問題達成一致，有望推進談判進入磋商英退后貿(mào)易及過渡期問題的階段，同樣限制了黃金和其他避險資產(chǎn)的需求。其它貴金屬方面，3月白銀期貨收高0.021美元，結算價報每盎司15.823美元。 1月鉑金期貨收跌10.8美元，結算價報每盎司883.7美元。 3月鈀金期貨下跌6.55美元，結算價報每盎司996.40美元。

　　CBOT農(nóng)產(chǎn)品收評

　　路透芝加哥12月8日 - 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五跌至一周低點，因預期南美作物豐產(chǎn)將削減美國出口。在巴西和阿根廷收割前景改善的情況下，交易商未理會美國大豆需求強勁的跡象。指標CBOT 1月大豆合約收盤下跌2-1/4美分，至每蒲式耳9.89-3/4美元，周線下滑0.4%。咨詢機構AgRural周五上調其對巴西2017-18年度大豆產(chǎn)量預估，從1.102億噸調高至1.129億噸。11-15日天氣預報阿根廷將迎來降雨，同樣增加市場的壓力。MDA氣象服務表示，阿根廷周五和周六的降水對難以顯著緩解作物干燥，不過下周尾段較為潮濕的天氣預計將有助于改善部分干旱狀況。First Choice Commodities的Dave Marshall表示，“目前巴西南部、阿根廷和巴拉圭作物仍處于生長季節(jié)的早期階段，現(xiàn)在就說非常擔心作物產(chǎn)量還為時過早。”咨詢機構Safras & Mercado周五在一份聲明中稱，巴西大豆預售情況落后于去年同期和歷史同期平均水平。Safras稱，生產(chǎn)者已經(jīng)出售了26.7%的2017/18年度大豆，如果按照總產(chǎn)量1.147億噸的預估來計算，那么預售量相當于3,057.5萬噸。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布，民間出口商報告向中國出口銷售26.8萬噸美國大豆，2017/18市場年度付運。民間出口商同樣報告向未知目的地出口銷售12.9萬噸美國大豆，其中6.3萬噸在2017/18市場年度付運，剩余6.6萬噸在2018-19市場年度付運。豆粕期貨同樣走軟，但豆油期貨上漲，受助于做多豆粕/做空豆油的利差交易的展開。1月豆粕合約收跌3.5美元，報每短噸331.7美元。1月豆油合約BOF8收高0.29美分，報每磅33.62美分。豆粕合約本周收高0.7%;豆油合約本周下跌0.2%。今日CBOT大豆預估成交量為221,648手，豆粕為133,557手，豆油為158,942手。

　　路透芝加哥12月8日 - 芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬麥合約周五連續(xù)第五日下跌，連續(xù)第二日創(chuàng)合約低位，交易商稱，在全球庫存充裕的情況下，美元走強進一步壓制本已疲弱的出口需求。交投最活躍CBOT 3月合約收跌2-1/2美分，報每蒲式耳4.19美元。本周該合約下挫4.4%。美元周五上漲。美元上漲令以美元計價的商品在出口市場的競爭力下降。今日CBOT小麥期貨預估成交量為70,330手。堪薩斯城期貨交易所(KCBT)3月硬紅冬麥合約收跌2-3/4美分，至每蒲式耳4.18美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)3月硬紅春麥合約收漲1/4美分，報每蒲式耳6.11-1/4美元。

　　路透芝加哥12月8日 - 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五持堅，受助于一波空頭回補。但小麥市場疲弱和對出口的擔憂限制了玉米的買盤。指標CBOT 3月玉米合約未能在10日和20日移動均線之上守住支撐。該合約收盤上漲1-1/4美分，每蒲式耳報3.52-3/4美元。玉米期貨本周下跌1.7%，過去六周里第五周下跌。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，11月30日止當周美國2017-18年度玉米出口凈銷售87.64萬噸，位于市場預估區(qū)間低端。今日CBOT玉米期貨成交量預計為150,278手。

　　ICE棉花期貨收評

　　紐約12月8日消息，洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌，稍早觸及七個月高位，因投資者鎖定利潤且美元持堅。3月期棉合約收跌0.51美分或0.69%，報每磅73.72美分，交易區(qū)間為73.62-74.28美分，后者為5月4日以來最高價。法國興業(yè)銀行駐紐約分析師Gabriel Crivorot表示，在周四跳升至逾七個月高位后，美元持堅和獲利回吐打壓價格下跌。本周，該合約上漲0.6%，為連續(xù)第七周周線上漲。Crivorot稱，“即使今日價格下跌，故去幾周市場人氣普遍向好。因此我會更加關注近期上漲的事實，而不是今天的下跌。”周五收盤后公布的美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日當周，投機客增持棉花期貨期權凈多頭頭寸9,898手至76,409手。美元指數(shù)上升0.12%， 跟蹤19種核心商品的CRB指數(shù)漲0.30%。期貨市場總成交量減少3,932手，至31,997手。數(shù)據(jù)顯示，前一日持倉量增加1,540手，至251,409手。截至12月7日，ICE可交割的2號期棉合約庫存為47,628包，與前一交易日持平。

　　ICE白糖期貨收評

　　紐約12月8日消息，洲際交易所(ICE)原糖期貨周五跌至六周低位，為連續(xù)第四個交易日下跌，因交易員聚焦全球供應充裕及技術信號疲弱。3月原糖期貨收跌0.26美分，或1.8%，報每磅14.05美分，盤中跌至10月24日以來最低的13.97美分。本周該合約下跌6.2%，為四個月來的最大周度跌幅。交易商指出，全球供應過剩預期和技術性賣出信號是急挫的原因，此前價格跌穿50日移動均線切入位，逼近14日相對強弱指標顯示的技術超賣區(qū)間。巴西貨幣雷亞爾兌美元下跌也給市場增加壓力，因鼓勵生產(chǎn)商賣出。3月合約較5月合約升水收報0.08美分，高于上周的0.04美分。3月白糖期貨收跌4.40美元，或1.2%，報每噸366.80美元。

　　國際油市

　　紐約12月8日消息，美國原油期貨周五上漲，受地緣政治緊張局勢升級和數(shù)據(jù)顯示中國原油進口量增加支撐。紐約時間12月8日14:30(北京時間12月9日3:30)，NYMEX原油期貨1月合約上漲0.67美元或1.2%，結算報價每桶57.36美元。布蘭特原油期貨收漲1.20美元或1.9%，結算報每桶63.40美元。但美國原油本周周線下跌1.7%，布蘭特原油周線下降0.5%，因市場擔心美國產(chǎn)量不斷上升，可能損及石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產(chǎn)協(xié)議帶來的影響。中國海關周五公布，中國11月進口原油升至3,704萬噸，相當于901萬桶/日，為歷史第二高水平。1-11月原油進口量較去年同期的3.4463億噸增長12%，為3.8598億噸，或844萬桶/日。德國商業(yè)銀行分析師稱，今年中國將超過美國，成為全球最大的原油進口國。“中國公布的數(shù)據(jù)良好，”Tyche Capital Advisors分析師John Macaluso表示，“許多額外的進口不是來自沙特。伊朗、俄羅斯和美國是其中的增加供應的國家。”美國投行Jefferies預計，2018年全球原油需求增長150萬桶/日，受中國需求增長近10%所推動。“總的來說，市場看來更健康，而不是較疲弱，”PVM Oil Associates分析師Tamas Varga表示。分析師稱，特朗普承認耶路撒冷為以色列首都和也門前總統(tǒng)殞命等中東地區(qū)地緣政治憂慮亦提振油價。Resource Economist Ltd原油和成品油主管Ehsan Ul-Haq稱，中東地區(qū)可能會出現(xiàn)供應中斷的預期支撐油價。OPEC與以俄羅斯為代表的非OPEC產(chǎn)油國上個月同意延長減產(chǎn)協(xié)議至2018年底，以消除全球過剩庫存。當前削減180萬桶/日供應的協(xié)議將于2018年3月底到期。該協(xié)議最初未能對市場有太大影響。但下半年強勁的減產(chǎn)執(zhí)行率，加上地緣政治風險復蘇和需求增長，提振油價自9月以來上漲逾20%。能源服務公司貝克休斯周五發(fā)布備受市場關注的報告，稱截至12月8日當周，美國活躍鉆機新增兩座，至9月來最高的751座，連續(xù)第三周上升。1月RBOB汽油期貨上漲1.4%，結算價報每加侖1.7166美元。1月取暖油期貨收高0.6%，結算價報每加侖1.9288美元。

　　外匯市場

　　在“特朗普稅改”的助攻下，美元兌人民幣又轉入強勢通道。截至12月8日，人民幣兌美元中間價報6.6218，貶值23點，連續(xù)十個交易日下調，創(chuàng)2016年11月21日以來最長連跌周期。 近幾個月雙向波動的人民幣匯率走勢出現(xiàn)短暫單邊行情。中國銀行國際金融研究所研究員趙雪情12月6日向《中國經(jīng)營報》記者分析稱，“近期人民幣連續(xù)下調主要源于短期內美元回升，特朗普稅改取得突破性進展，美聯(lián)儲12月加息形成市場共識，致使美元階段性走強，人民幣匯率回調。”

　　美國股市

　　紐約12月8日消息，美國股市周五收盤上漲，受助于就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，鎖定美聯(lián)儲下周升息預期，增強對明年經(jīng)濟前景的樂觀預期。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，11月新增非農(nóng)就業(yè)崗位22.8萬個，超過分析師預估的新增20萬個。隨著近期颶風造成的影響逐步消退，企業(yè)普遍加大招聘力度。11月平均時薪增長0.2%，低于增長0.3%的預估。10月為回落0.1%。道瓊工業(yè)指數(shù)收高117.68點，或0.49%，至24,329.16點;標準普爾500指數(shù)收漲14.52點，或0.55%，至2,651.50點;納斯達克指數(shù)收升27.24點，或0.4%，至6,840.081點。本周，道瓊工業(yè)指數(shù)上漲0.4%，標普500指數(shù)上漲0.353%，納斯達克指數(shù)下跌0.11%。就業(yè)數(shù)據(jù)夯實了美聯(lián)儲在下周會議上升息的預期，根據(jù)數(shù)據(jù)，交易員現(xiàn)在預計升息25個基點的可能性為96.2%。在國會正在磋商一項長期預算法案的同時，美國總統(tǒng)特朗普簽署了向聯(lián)邦政府撥款至12月22日的立法，避免了政府停擺，暫時移除了股市的一道潛在障礙。紐約證交所漲跌股家數(shù)比為1.47:1，納斯達克市場為1.23:1。根據(jù)數(shù)據(jù)，美國各證交所共計成交約58.5億股，略低于過去20日的日均成交量65.3億股。

　　中州期貨早間評述

　　【消息面】

　　1、11月CPI同比漲1.7%，漲幅連續(xù)10個月低于2%，預期1.8%，前值1.9%;11月PPI同比升5.8%，預期5.8%，前值6.9%。國家統(tǒng)計局解讀數(shù)據(jù)：在11月份1.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為0.2個百分點，比上月回落0.2個百分點，新漲價因素約為1.5個百分點。

　　2、美國11月非農(nóng)就業(yè)人口22.8萬高于預期薪資增速令人失望】作為擺脫颶風影響后的首份就業(yè)市場報告，美國11月非農(nóng)就業(yè)人口變動22.8萬。私營部門就業(yè)大增22.1萬，制造業(yè)失業(yè)率創(chuàng)下歷史新低2.6%，也是首次低于3%。

　　3、中共中央政治局會議：防范化解重大風險要使宏觀杠桿率得到有效控制，金融服務實體經(jīng)濟能力增強，防范風險工作取得積極成效。

　　【今日關注】

　　數(shù)據(jù)關注中國11月社會融資、M0、M1、M2(12/11-12/15);

　　周四凌晨3時將公布美聯(lián)儲利率決議。

　　黑色系：

　　螺紋指數(shù)持倉359.30萬手，上周五夜盤持倉變化-2.33萬手，占比-0.65%;

　　螺紋主力合約RB1805日線止跌反彈收陽，后市很大可能將在3700-4100區(qū)間箱體震蕩，之前逢低做多的朋友注意把跟進止盈放好，目前時點和位置以波段思路對待為好。

　　現(xiàn)貨月RB1801日線重回十天均線上方多頭延續(xù)，按以往的經(jīng)驗來看，現(xiàn)貨月最后貼水200-300交割屬于正常，維持之前觀點：一月合約較難出現(xiàn)大幅度的調整。

　　鐵礦石主力合約I1805日線止跌，后市維持區(qū)間思路對待，短期支撐503—短期壓力523。

　　熱卷HC1805日線盤局，短期支撐3859。

　　錳硅SM801日線新高多頭延續(xù)，中期支撐8061。

　　硅鐵SF801日線新高有多頭逼倉的感覺，交易所提高保證金屬于常規(guī)的對策，短期支撐8612，目前尚未發(fā)現(xiàn)多頭有衰竭的跡象，極端行情不建議摸頂。

　　玻璃FG805日線二十天線支撐，短期壓力1480。

　　焦煤JM1805日線盤局相對較弱，短期壓力1284;

　　焦炭J1805日線盤局，短期壓力2104。

　　鄭煤ZC805日線多頭延續(xù)，中期支撐658，短期支撐674;

　　軟商品：中國商務部對進口食糖關稅配額外進口食糖征收保障措施關稅的方式，實施期限為3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，實施期間稅率由45%、40%、35%措施逐步放寬。

　　國家發(fā)展改革委、財政部發(fā)布公告(2017年第18號)，決定今年新棉上市期間(目前至明年2月底)原則上不安排輪入，2018年儲備棉輪出銷售將從3月12日開始，截止時間暫定為8月底，每日掛牌銷售數(shù)量暫按3萬噸安排。如一段時期內國內外市場價格出現(xiàn)明顯快速上漲，儲備棉競價銷售成交率一周有三日以上超過70%，將適當加大日掛牌數(shù)量、延長輪出銷售期限，或采取其它措施，保證市場供應。

　　棉花1805日線盤局走強，新的拋儲政策抑制上漲空間，中期關鍵點15420。

　　棉紗CY801日線大箱體，壓力23105。

　　白糖SR805日線盤局，中期支撐6077，短期壓力6189。

　　貴金屬：

　　滬銀AG1806日線弱勢，中期壓力3864。

　　滬金AU1806日線弱勢，中期壓力277。

　　基本金屬：

　　銅CU1805日線下破支撐后報收小盤局，短期壓力52600，空單注意設好跟進止盈，季節(jié)性低點多在12月中下旬;

　　錫SN1801日線弱勢，短期壓力141500;

　　鉛PB1801日線盤局，中期關鍵點19220;

　　鋅ZN1802日線盤局，中期支撐24450;

　　鋁AL1802日線孕線止跌，中期壓力14990。

　　鎳MI1805日線弱勢，短期壓力89580。

　　油脂：

　　食用油1805合約豆棕價差變化： 564-576-528;

　　豆油Y1805日線十天均線壓制近期新低，中期壓力6098;

　　棕油P1805日線二十天線壓制，中期壓力5552;

　　鄭油OI805日線二十天線壓制孕線，中期壓力6856;

　　農(nóng)產(chǎn)品：

　　菜粕RM805日線回打十天線，短期支撐2343;

　　豆一A1805日線十天線壓制，短期壓力3671;

　　豆粕M1805日線二十天均線支撐，短期支撐2850。

　　淀粉CS1801日線盤局中期關鍵點2049支撐，暫觀望。

　　玉米C1801日線十天線支撐，支撐1714;

　　雞蛋JD1801日線二十天均線支撐，短期壓力4527。

　　期權：

　　看漲豆粕期權M1805-C-3100持倉量20326手，隱含波動率16.8%;

　　看跌豆粕期權M1805-P-2700持倉量20952手，隱含波動率12.1%;

　　看漲糖期權SR805-C-6300持倉13742手，隱含波動率9.05%;

　　看跌糖期權SR805-P-5800持倉量8204手，隱含波動率10.31%;

　　十債加權指數(shù)日線收陰考驗三十天均線支撐，資金壓力再次顯現(xiàn)。

　　上證日線孕線止跌，關注十天均線的壓制，成交金額1657億，移動籌碼盈利42.82%，成本集中度：3.68%;

　　定量指標：上證2小時圖3352壓力、深成指2小時圖11215壓力、創(chuàng)業(yè)板2小時圖1835壓力，上證380兩小時圖壓力5620，四種指數(shù)同步。

　　上證日 RSI(14)34、周RSI 48、月RSI 55;

　　滬深總市值(萬億)： 55.76-55.81-55.94

　　股指IF加權對滬深300指數(shù)升貼水-7， 12-01-03-06合約貼水;

　　IF1712短期3985支撐;IH1712短期2873壓力;IC1712短期6120支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。