黑色系商品暴跌 A股板塊聯(lián)動(dòng)受挫

　　10月下旬起，隨著冬季限產(chǎn)政策逐步落地，國內(nèi)黑色系商品又迎來持續(xù)上漲局面。然而，本周以來，鐵礦石、“雙焦”為首的黑色系價(jià)格開始走跌，行情峰回路轉(zhuǎn)。

　　昨日黑色系期貨領(lǐng)銜大跌，截至下午收盤，主力合約中焦炭跌停，鐵礦石跌7.48%，焦煤跌7.4%，熱軋卷板、螺紋鋼跌幅均超3%。其中，鐵礦石已連續(xù)三日陰跌，累計(jì)跌幅超12%，焦煤本周以來累計(jì)跌幅也近12%，焦炭累計(jì)跌逾9.5%。

　　受期貨市場黑色商品大跌的影響，A股煤炭板塊領(lǐng)跌大盤。截至下午收盤，煤炭指數(shù)跌2.73%，鋼鐵指數(shù)也大跌1.69%。個(gè)股方面，寶泰隆跌7.54%，陜西黑貓、山西焦化均跌逾6%。

　　“雖然近日國內(nèi)期貨市場焦煤焦炭價(jià)格持續(xù)下滑，但現(xiàn)貨市場上雙焦卻呈現(xiàn)上漲趨勢。”金聯(lián)創(chuàng)分析師崔曉飛表示，由于前期鋼廠限產(chǎn)需求不振，加之上游焦煤價(jià)格偏高，國內(nèi)煉焦企業(yè)普遍虧損，主動(dòng)降低了開工率。近期隨著鋼鐵價(jià)格飛漲，下游需求提振，煉焦企業(yè)也有補(bǔ)漲需求，所以近期國內(nèi)焦炭市場呈上漲趨勢。

　　據(jù)悉，目前唐山地區(qū)二級(jí)焦炭報(bào)價(jià)在1870元/噸左右，本周以來已有約200元/噸的漲幅。而在陜西地區(qū)，焦煤本周也上漲約30元/噸。

　　雖然近期焦煤、焦炭價(jià)格走強(qiáng)，但崔曉飛認(rèn)為這種漲勢或難以延續(xù)。冬季基建行業(yè)開工率本就較低，加之春節(jié)臨近等因素，12月份之后鋼鐵需求會(huì)持續(xù)疲軟，從而影響相關(guān)原材料價(jià)格走勢。

　　“當(dāng)前焦煤焦炭期貨價(jià)格較現(xiàn)貨價(jià)格均是貼水狀態(tài)，如果未來現(xiàn)貨價(jià)格能夠保持堅(jiān)挺，那么期貨貼水幅度有限，則不會(huì)大幅下滑，如果現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下滑，則期貨則將呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢。” 寶城期貨金融研究所所長助理程小勇接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)稱，從機(jī)構(gòu)調(diào)研的結(jié)果來看，今年采暖季限產(chǎn)對(duì)黑色系行業(yè)影響很大，所以前期相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)。7日出現(xiàn)價(jià)格大跌，一方面是市場傳出煤改氣政策松動(dòng)的消息，從而使市場對(duì)限產(chǎn)力度是否會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)產(chǎn)生質(zhì)疑;另一方面是考慮到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，四季度市場認(rèn)為需求向下從而難以支撐高價(jià)。如今南方地區(qū)尚未進(jìn)入雨雪天氣，且10月份尚有部分工地趕工期提振需求。進(jìn)入12月份后，停工現(xiàn)象將逐步蔓延。

　　他認(rèn)為，經(jīng)過兩年上漲，國內(nèi)商品期貨中部分品類漲幅已超過基本面，因此即便不是近期，市場對(duì)遠(yuǎn)期調(diào)整也有預(yù)判。值得注意的是，7日大跌的商品中，近月合約跌幅少于遠(yuǎn)月合約跌幅，近月看到明年1月份，而遠(yuǎn)月看到明年5月份。也就是說，市場已經(jīng)預(yù)判，明年3月份采暖季過去后，黑色系商品價(jià)格將有大幅下降過程。

　　生意社總編、中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田認(rèn)為，國際有關(guān)政策對(duì)國內(nèi)大宗商品市場形成利空，因此市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。此外，11月下旬，黑色系有一波兇猛反彈，將元旦前能夠看到的利好因素透支完畢，市場沒有支持高位的力量。他認(rèn)為，12月份將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，因此黑色系短期內(nèi)或?qū)⒕S持疲軟走勢，預(yù)計(jì)元旦、春節(jié)前后市場或有望出現(xiàn)一波漲幅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。