“鐵礦石期貨國際化方案解決了人、錢、物三方面問題，對境外交易者和境外經紀公司的參與路徑、交割結算及風控監(jiān)管等進行了明確規(guī)定，保障國際化工作順利實施。”12月3日，在大商所舉辦的國際化方案座談會上，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯對鐵礦石期貨國際化方案進行了介紹。他指出，鐵礦石期貨國際化將引入國外礦山、貿易商、鋼鐵企業(yè)及投資者參與大連鐵礦石期貨交易，提升大連鐵礦石價格的市場代表性和全球影響力。
瞄準全球定價基準
據介紹，國際多數大宗商品的貿易定價方式經歷了從供需雙方談判定價、指數定價或協(xié)會定價等傳統(tǒng)方式，升級到期貨衍生品定價的發(fā)展歷程。目前，期貨衍生品已普遍成為國際大宗商品的定價基準，在實際貿易中，供需雙方以上述期貨價格基準加上一定的升貼水形成最終價格。
相比而言，大商所鐵礦石期貨市場具有成為全球定價基準的先決條件。自2013年上市以來，大商所鐵礦石期貨市場交投活躍，已成為全球規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場，法人客戶積極參與期貨避險，大商所鐵礦石期貨已成為企業(yè)生產貿易、基差定價和指數編制的重要參考。鐵礦石期貨采取實物交割方式，使期現(xiàn)貨市場緊密銜接。上市以來，鐵礦石期貨發(fā)揮了現(xiàn)貨價格“壓艙石”的穩(wěn)定作用，一定程度上改變了普氏指數“快漲慢跌”“漲幅大跌幅小”的運行規(guī)律，逐步使普氏指數與螺紋鋼主力期貨價格實現(xiàn)同漲同跌。
2016年，我國鐵礦石進口量達10.24億噸，約占全球鐵礦石貿易的70%。我國已成為全球最大規(guī)模的、國際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場，需要發(fā)展與之相適應的國際化鐵礦石期貨市場，以完善定價機制，更好地服務現(xiàn)貨市場。同時，建立以期貨為主導的鐵礦石定價中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿易資金、市場參與者、行業(yè)信息等市場要素，為國內外全產業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價格參考。
中國證券報記者還了解到，鐵礦石期貨國際化的順利實施，有利于服務人民幣國際化戰(zhàn)略。2017年6月，人民幣國際支付占全球市場份額的1.98%，位列第六，同期我國進口鐵礦石約70億美元，如這部分以人民幣計價，人民幣國際支付全球市場份額提高到2.18%，超過加元位列第五。同時，金磚五國的鐵礦石產量占全球42%，而我國是鐵礦石最大的進口國，在鐵礦石期貨國際化基礎上，推動以人民幣計價結算的鐵礦石貿易，能降低兩國企業(yè)貿易成本，是加深我國與“一帶一路”國家間經貿合作、加強國家間聯(lián)系紐帶的重要推手。
處理好人錢物問題
鐵礦石期貨對外開放最終目標是使境內外投資者在同一平臺上競價撮合，從而形成國內外均認可的價格。經過多年探索，大商所以“積極穩(wěn)妥、循序漸進、以我為主、風險可控”為原則，研究制定了鐵礦石期貨引入境外交易者方案。
據了解，該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國際化中面臨的人、錢、物三方面問題，在鐵礦石期貨原有合約和基礎制度、核心技術系統(tǒng)、核心清算和風控模式不變的基礎上，采取人民幣計價結算，境外交易者通過境內期貨會員和境外經紀機構轉委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過保稅交割制度解決境外交易者實物交割問題。
在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺，在鐵礦石期貨國際化初期允許境外交易者通過境內期貨會員和境外經紀機構轉委托境內期貨會員兩種路徑參與交易。
在資金管理方面，要求通過境內經紀公司參與交易的境外參與者和境外經紀機構，必須在境內指定存管銀行開立人民幣期貨結算賬戶和外匯專用期貨結算賬戶?？捎糜诖笊趟F礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。
在實物交割方面，境外交易者可通過保稅交割解決實物交割問題。目前保稅交割制度已落地，規(guī)定保稅倉單可用于實物交割、倉單轉讓、沖抵保證金、質押融資和注銷倉單等環(huán)節(jié)。隨著國際化深入發(fā)展，未來將在其他港口增設保稅交割倉庫。“鐵礦石期貨保稅交割制度保障了實物交割順暢，便于國外礦山、鋼鐵企業(yè)參與大連鐵礦石期貨交易。”大連海關加工貿易監(jiān)管處副處長朱冬梅表示。
據了解，國外眾多鋼鐵企業(yè)、貿易商都希望參與我國鐵礦石期貨交易。同時，國內期貨公司、銀行機構也已開展了國際化業(yè)務的籌備工作。
備注：數據僅供參考，不作為投資依據。
