一、復(fù)盤
本周螺紋鋼1805合約三探3888壓力位后終于一舉突破前高4042達(dá)4043,最終報收3977,漲幅4.27%,倉位增加53萬,成交量創(chuàng)05合約新高。盤面比預(yù)期中強,但更強的是現(xiàn)貨:各地現(xiàn)貨一周上漲500元左右,已經(jīng)幾近瘋狂模式,亦是近幾年從沒出現(xiàn)過的漲幅,貿(mào)易商們不禁感嘆“一寸鋼筋一寸金,寸金難買寸鋼筋”。瘋狂模式實際原因還是缺貨導(dǎo)致恐慌性搶奪資源?;叵氪舜维F(xiàn)貨行情在意料之中,幅度卻在意料之外,東北的集港效率和廣東的撞船事故為行情加了一把火。
05螺紋盤面利潤本周再創(chuàng)新高后回落。
二、當(dāng)前局勢分析
1.技術(shù)面:
螺紋1805合約周線級別又有重新啟動上漲行情的跡象,有雙頂和頭肩的可能性。日線級別上升趨勢已開始走向平緩,且處于布林帶上軌附近。不過根據(jù)艾略特波浪理論計算,目前已處于第五浪的末端。
2.基本面:
11月30日周庫存數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼庫存繼續(xù)大降。從歷年螺紋庫存圖上可以看到已經(jīng)達(dá)到了從未有過的低值,“一螺難求”的情況在華東華南各地都有出現(xiàn)。這不禁使我們想起了2016年4月份那波現(xiàn)貨的瘋狂行情,但太快的漲價最終往往是一地雞毛,擊鼓傳花的游戲每年都會在各行各業(yè)上演,到底握在手中的是花還是雷只有等鼓點停止的那一刻才圖窮匕見。而05合約螺紋維持700的現(xiàn)貨貼水也是表現(xiàn)了一定的理性。這樣大的主力合約貼水結(jié)構(gòu)只在今年6月份出現(xiàn)過,隨后便是為期三個月、以修復(fù)貼水為起因的一大波上漲行情。這次歷史是否也會再次重演?可能性不大,原因是價格區(qū)間問題,就像鐵礦跌至420以下時已不太有做空的動力一樣,當(dāng)螺紋漲到4000以上時繼續(xù)做多的力量也會減弱。當(dāng)然這有可能只是由于行業(yè)內(nèi)的價格感官局限性和空頭的一廂情愿而已。
隨著天氣越來越冷,工地需求會減弱,且東北的貨遲早要下來,配合上年底資金回流,12月的高價格局很難持續(xù)。
3.宏觀面:
資金緊張,年關(guān)更沒有必要緩解了。文華商品指數(shù)臺階級穩(wěn)步上升,但化工有色有被動跟隨的跡象。原油回調(diào)后繼續(xù)走高。
三、未來走勢預(yù)判
現(xiàn)貨瘋漲行情大概率在下周結(jié)束,周一螺紋05合約有可能破新高,如收盤站穩(wěn)新高,則有可能見到4200點;如收上影線,則本波行情有可能走完。當(dāng)然亦不排除突破4000震蕩區(qū)間上沿重新構(gòu)筑高位新區(qū)間的可能性,但假以時日回踩3888測試支撐應(yīng)該是大概率事件。
四、應(yīng)對策略
如此高額的鋼材利潤下,做空原材料是不明智的;高貼水短期又限制了05成材的下跌空間,因此手里有空單的感覺肯定不舒服。唯一能夠堅持的原因只是是現(xiàn)貨如此高價下游難以接受和目前經(jīng)濟(jì)狀況很難維持過高價格的問題。因此核心還是在現(xiàn)貨端,在現(xiàn)貨沒有出現(xiàn)下跌格局的時候繼續(xù)做空是有風(fēng)險的,畢竟盤面技術(shù)上還是向上趨勢。
如果操作的話,4100附近繼續(xù)輕倉加空單,維持30%倉位不動,靜待現(xiàn)貨崩盤,或回踩3888附近時減倉。
五、風(fēng)險點
現(xiàn)貨持續(xù)瘋狂。
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