證監(jiān)會宣昌能：提高直接融資比重 促進多層次資本市場健康發(fā)展

　　證監(jiān)會主席助理宣昌能日前表示，去年以來，證監(jiān)會堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，深化多層次資本市場改革，在確保市場穩(wěn)定運行的前提下，逐步實現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，并切實提升IPO企業(yè)質(zhì)量。IPO常態(tài)化發(fā)行，為股票發(fā)行制度的改革和完善奠定了良好基礎(chǔ)。

　　他指出，下一步，證監(jiān)會將緊扣推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，著力提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展，保持改革定力，堅持新股發(fā)行常態(tài)化，堅持依法、全面、從嚴監(jiān)管，把好資本市場準入關(guān)，同時繼續(xù)支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和市場化債轉(zhuǎn)股，主動服務(wù)國家戰(zhàn)略，助力經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級。

　　第十屆中國·武漢金融博覽會暨中國中部（湖北）創(chuàng)業(yè)投資大會前日召開，宣昌能在會上發(fā)表了題為《提高直接融資比重服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革》的講話。

　　宣昌能說，去年以來，證監(jiān)會深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點任務(wù)，深化多層次資本市場改革，在確保市場穩(wěn)定運行的前提下，逐步實現(xiàn)了新股發(fā)行常態(tài)化，提高直接融資比重，降低企業(yè)融資成本，規(guī)范完善上市公司市場化并購重組，推進企業(yè)去產(chǎn)能、去庫存，顯著提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的效能。

　　具體而言，一是不斷完善多層次股權(quán)融資體系，助力企業(yè)去杠桿、降成本。逐步實現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，同時優(yōu)化內(nèi)部審核機制，提高效率，使得IPO堰塞湖現(xiàn)象逐步消除。統(tǒng)計顯示，今年IPO企業(yè)從發(fā)行申請受理到完成上市的平均審核周期為15個月左右，較之前需要3年以上的審核周期大幅縮短，直接融資效率顯著提升，市場可預(yù)期性增強。

　　他表示，IPO常態(tài)化發(fā)行，為股票發(fā)行制度的改革和完善奠定了良好基礎(chǔ)，新上市公司的質(zhì)量也充分反映了資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效。從目前上市公司的區(qū)域分布情況來看，我國股票市場已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域分布比較準確的“晴雨表”。

　　同時，證監(jiān)會還著力完善上市公司再融資制度，優(yōu)化再融資品種結(jié)構(gòu)，抑制上市公司過度融資行為，引導(dǎo)再融資市場回歸理性和資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟；深化新三板市場改革，實行分層管理；規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。

　　二是規(guī)范完善上市公司市場化重組。主動服務(wù)國家戰(zhàn)略，加大對以產(chǎn)業(yè)資源整合為重點的市場化并購重組支持力度，更加注重供給側(cè)存量重組、增量優(yōu)化、動能轉(zhuǎn)化，有效發(fā)揮并購重組促進提升上市公司質(zhì)量，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)國企改革和“一帶一路”建設(shè)的功能。

　　三是服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略。去年以來，證監(jiān)會對國家級貧困地區(qū)的企業(yè)IPO、新三板掛牌、公司債發(fā)行、并購重組，在門檻不降低的前提下開辟“即報即審、審過即發(fā)”的綠色通道，取得了良好的效果和反響。

　　宣昌能指出，良好的市場生態(tài)是資本市場有效發(fā)揮功能、服務(wù)實體經(jīng)濟和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的基本前提。去年以來，中國證監(jiān)會逐步校正理念，回歸監(jiān)管本位，大力推進依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴監(jiān)管。

　　首先，嚴把上市公司準入關(guān)，多措并舉，切實提升IPO企業(yè)質(zhì)量。嚴格審核并督促發(fā)行人做好信息披露，實現(xiàn)IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查常態(tài)化，防止“病從口入”。對信息披露不實甚至有造假嫌疑的企業(yè)及時查處；完善發(fā)審委委員的遴選和管理機制；加大中介機構(gòu)責(zé)任，督促市場各方主體歸位盡責(zé)。

　　其次，嚴厲打擊各類證券期貨違法違規(guī)行為。對內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐發(fā)行、虛假披露、“忽悠式”重組等違法違規(guī)行為做到“露頭就打”，并公開曝光以形成有力震懾。

　　再者，以執(zhí)法協(xié)作機制為依托，強化行政與刑事執(zhí)法銜接配合，建立證監(jiān)稽查與刑事偵查信息共享、同步推進、分工協(xié)作、約束互補的辦案模式，及時移送案件線索，打造協(xié)同作戰(zhàn)新格局。

　　“通過全鏈條從嚴監(jiān)管，市場亂象得到整治，良好市場生態(tài)正在逐步形成，公開公平公正的市場秩序得以維護，監(jiān)管公信力日益顯現(xiàn)，投資者信心不斷增強。”宣昌能說。

　　他還強調(diào)，當前資本市場仍然是我國金融體系的一個短板。下一步，中國證監(jiān)會將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神和全國金融工作會議精神，堅決落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，緊扣推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，著力提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展，保持改革定力，堅持新股發(fā)行常態(tài)化，堅持依法全面從嚴監(jiān)管，把好資本市場準入關(guān)。

　　同時，還將繼續(xù)支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和市場化債轉(zhuǎn)股，主動服務(wù)國家戰(zhàn)略，助力經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級，進一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能和水平，把防范化解風(fēng)險放在更加重要的位置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。