2017年三季度集裝箱水運(yùn)形勢報(bào)告

上海航運(yùn)交易所《2017年三季度水運(yùn)形勢報(bào)告》分為集裝箱、中國沿海散貨、中國外貿(mào)進(jìn)口干散貨和中國外貿(mào)進(jìn)口原油四大水運(yùn)形勢報(bào)告。本微信公眾號(hào)將分期予以刊登。

2017年三季度水運(yùn)形勢報(bào)告

——集裝箱市場

三季度回顧

國際市場

經(jīng)濟(jì)增勢穩(wěn)定，運(yùn)需增長顯著

前三季度，全球經(jīng)濟(jì)總體增長，勢穩(wěn)定，多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步活躍，。國際貨幣基金組織（IMF）10月份對(duì)全球主要區(qū)域及經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)從年初的3.4%上調(diào)至3.6%。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體增速由1.9%上調(diào)至2.2%，遠(yuǎn)高于去年的1.7%；新興市場及發(fā)展中國家則由4.5%上調(diào)至4.6%，高于去年4.3%的增速。

經(jīng)濟(jì)增長為全球集裝箱運(yùn)輸需求的增長提供了必要的基礎(chǔ)。據(jù)克拉克森預(yù)測，前三季度，全球集裝箱海運(yùn)量約為1.43億TEU，同比增長7.4%。

運(yùn)力低速增長，拆船規(guī)模劇增

前三季度，受船舶訂單在市場低迷期間減少影響，可交付運(yùn)力規(guī)模保持近年來較低水平。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至9月底，世界全集裝箱船為5150艘、2054.1萬TEU，較年初增長2.7%，增速較去年同期小幅增加1.3個(gè)百分點(diǎn)。截至9月底，新船訂單運(yùn)力為283.0萬TEU，同比下降13.8%。船舶大型化趨勢穩(wěn)固，8000TEU及以上型船運(yùn)力占總運(yùn)力的比重由去年同期的44.5%升至48.0%，占比繼續(xù)上升。

船舶拆解方面，市場競爭加劇提升班輪公司對(duì)于船型升級(jí)的需求，部分運(yùn)營經(jīng)濟(jì)性較差的船型加快進(jìn)入拆解市場。但受市場需求增長對(duì)于運(yùn)力需求的正面影響，部分船東延緩了船舶拆解，拆解量較去年略有下降。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，前8月共計(jì)有111艘、32.0萬TEU的集裝箱船進(jìn)入拆解市場，同比下降9.1%。閑置運(yùn)力方面，隨著年內(nèi)國際貿(mào)易的快速復(fù)蘇，需求增長致船舶閑置運(yùn)力快速下降。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，截至10月2日，全球集裝箱船閑置數(shù)量為145艘、39.5萬TEU，同比分別下降60.9%、70.4%，閑置運(yùn)力占總運(yùn)力規(guī)模的比重為1.9%，較去年同期減少4.6個(gè)百分點(diǎn)（見圖1）。

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租船需求回暖，租金大幅反彈

前三季度，運(yùn)輸市場行情回暖，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)租船市場行情回暖?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，多數(shù)船型日租金水平自年初起出現(xiàn)回升，且在前三季度中穩(wěn)步走高。截至8月底，多個(gè)船型平均日租金同比增長超20%，其中4400TEU型船平均日租金升幅達(dá)122.9%。

國內(nèi)市場

外貿(mào)增勢穩(wěn)定，吞吐增速回升

前9月，中國外貿(mào)進(jìn)出口總值29693.3億美元，同比增長11.7%。其中，出口16324.5億美元，增長7.5%；進(jìn)口13368.7億美元，增長17.3%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，受總體貿(mào)易形勢向好帶動(dòng)，前9月多數(shù)適箱貨出口貿(mào)易額實(shí)現(xiàn)較快增長。在出口外貿(mào)增長帶動(dòng)下，中國港口集裝箱吞吐量增長穩(wěn)定。前9月，中國規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量17688.99萬TEU，同比增長9.1%，增速較去年同期增加5.6個(gè)百分點(diǎn)，其中沿海規(guī)模以上港口為15686.55萬TEU，增長8.2%，增速較去年同期增加4.9個(gè)百分點(diǎn)。

市場供需好轉(zhuǎn)，行情沖高回落

前三季度，運(yùn)輸需求表現(xiàn)良好，同時(shí)船舶運(yùn)力繼續(xù)維持低速增長，市場供需關(guān)系總體好轉(zhuǎn)，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場延續(xù)去年走勢繼續(xù)回暖。年初，行情沖高回落；此后，市場船舶艙位利用率快速回升，多條航線運(yùn)價(jià)走出一波上升行情；進(jìn)入三季度，市場貨量表現(xiàn)良好，但受班輪公司提高對(duì)市場預(yù)期影響，運(yùn)力增長略有加快，各主要航線競爭程度有所加劇，市場運(yùn)價(jià)受累下滑。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為803.25點(diǎn)，較年初微跌0.4%，前三季度均值為833.98點(diǎn)，同比上升20.2%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)（SCFI）指數(shù)為715.97點(diǎn)，較年初下跌17.7%，前三季度均值為849.81點(diǎn)，同比上升43.1%（見表1）。

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歐洲地中海航線：市場運(yùn)價(jià)反彈并總體企穩(wěn)。年初，消費(fèi)需求帶動(dòng)運(yùn)輸需求增長，市場運(yùn)價(jià)承襲去年年底攀升走勢并站穩(wěn)于1000美元/TEU以上；進(jìn)入二季度，市場運(yùn)力短缺情況時(shí)有出現(xiàn)，在班輪公司連續(xù)的運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃推動(dòng)下，市場運(yùn)價(jià)穩(wěn)步走高；進(jìn)入三季度，為擴(kuò)大市場份額提振業(yè)績，班輪公司一方面盡力加大運(yùn)力投入，另一方面對(duì)各自運(yùn)價(jià)進(jìn)行緩步下調(diào)以保持競爭力，市場運(yùn)價(jià)步入下滑通道。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至歐洲地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為1069.96點(diǎn)、1045.16點(diǎn)，較年初分別為1.0%、-3.5%；前三季度均值分別為1104.95點(diǎn)、1136.84點(diǎn)，同比分別上升42.8%、44.7%（見圖2）。

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北美航線：貨量回升提升班輪公司預(yù)期，新增運(yùn)力弱化航線基本面，航線運(yùn)價(jià)總體疲軟。Alphaliner最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，遠(yuǎn)東—北美航線運(yùn)力同比增長7.0%（去年同期為下跌4.0%），其中萬箱及萬箱以上型船運(yùn)力占總運(yùn)力比重升至26.1%，同比增加7.4個(gè)百分點(diǎn)。受市場競爭加劇影響，班輪公司的多次運(yùn)價(jià)推漲計(jì)劃，雖短時(shí)拉升運(yùn)價(jià)，但大多未能企穩(wěn)，運(yùn)價(jià)呈窄幅波動(dòng)走勢。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至美西美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為632.08點(diǎn)、831.95點(diǎn)，較年初分別下跌7.3%、3.3%；前三季度均值分別為652.70點(diǎn)、873.77點(diǎn)，同比分別下跌1.8%、上升5.7%（見圖3）。 nmouseover="showMenu({'ctrlid':this.id,'pos':'12'})" inpost="1" onclick="zoom(this, this.src, 0, 0, 0)" zoomsrc="data/attachment/forum/201711/22/094317gxs58jhxh7x5kd5k.jpg" aid="328344" src="http://img.cdgtw.net/images/201711/23/095953761.jpg" width="540" />

日本航線：中日貿(mào)易上升為市場改善帶來契機(jī)，市場運(yùn)價(jià)緩慢爬升。年初，節(jié)前運(yùn)輸高峰，艙位短缺嚴(yán)重，市場運(yùn)價(jià)快速?zèng)_高；此后，受中日貿(mào)易日益活躍影響，市場供需獲得逐步改善，運(yùn)價(jià)水平緩慢爬升。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至日本航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為673.84點(diǎn)，較年初上升3.1%；前三季度運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為665.51點(diǎn)，同比上升5.6%（見圖4）。

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澳新航線：上半年需求慘淡、運(yùn)價(jià)低迷，下半年市場進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，需求復(fù)蘇帶動(dòng)行情回升。進(jìn)入三季度，隨著目的地市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場需求出現(xiàn)起色，同時(shí)在部分班輪公司運(yùn)力控制措施的支撐下，船舶艙位利用率水平獲得提升。受惠于基本面的改善，班輪公司執(zhí)行數(shù)輪的運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃并大多獲得不同程度的成功，且漲后運(yùn)價(jià)基本企穩(wěn)。截至9月底，SCFI澳新航線運(yùn)價(jià)為708美元/TEU，較二季度末上漲79.7%。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為749.13點(diǎn)，較年初上升6.6%；前三季度均值為663.87點(diǎn)，同比上升10.1%（見圖5）。 nmouseover="showMenu({'ctrlid':this.id,'pos':'12'})" inpost="1" onclick="zoom(this, this.src, 0, 0, 0)" zoomsrc="data/attachment/forum/201711/22/094317qqev39gaq7yr8si7.jpg" aid="328346" src="http://img.cdgtw.net/images/201711/23/095953691.jpg" width="540" />

南美航線：受目的地主要經(jīng)濟(jì)體巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)，供需基本面延續(xù)去年年底良好態(tài)勢，市場運(yùn)價(jià)短期震蕩走低后即迅速攀高。年初，貨主集中出貨致市場艙位緊張，上海港多數(shù)航班平均艙位利用率均維持在90%以上，并有多個(gè)航班出現(xiàn)爆艙情況；至3月初，即期市場訂艙運(yùn)價(jià)回落至1600美元/TEU附近，較年初運(yùn)價(jià)下跌40.5%；班輪公司自4月起執(zhí)行多輪運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃，即期市場運(yùn)價(jià)迅速攀升，6月底，即期市場運(yùn)價(jià)創(chuàng)SCFI發(fā)布以來新高；進(jìn)入三季度，市場運(yùn)輸需求依然旺盛，但受部分班輪公司船型升級(jí)影響，總體運(yùn)力規(guī)模略有擴(kuò)大。9月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至南美航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為730.01點(diǎn)，較年初上升8.1%；前三季度均值為752.00點(diǎn)，同比上升29.1%（見圖6）。

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四季度展望

今年，全球經(jīng)濟(jì)增速有望加快。在經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易加速增長的背景下，全球集裝箱運(yùn)輸需求的增幅將呈擴(kuò)大態(tài)勢。據(jù)克拉克森預(yù)測，今年全球集裝箱海運(yùn)量約為1.91億TEU，同比增長5.2%。其中，太平洋航線運(yùn)量約為2550萬TEU，增長5.8%，增速增加0.6個(gè)百分點(diǎn)；亞歐航線運(yùn)量約為2380萬TEU，同比增長4.8%。

運(yùn)力方面，據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至9月底，全球全集裝箱船總訂單量為371艘、283.0萬TEU，約占現(xiàn)有船隊(duì)規(guī)模的13.8%，同比減少約3.1個(gè)百分點(diǎn)。從交付期來看，10—12月計(jì)劃交付的運(yùn)力約為33.9萬TEU，同比下降約27.6%。分船型來看，1.5萬TEU以上型船計(jì)劃交付量約為10.3萬TEU，同比增長約29.4%，大型船舶的交付壓力不降反升。如果上述運(yùn)力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量和推遲交付現(xiàn)象，預(yù)計(jì)今年運(yùn)力將達(dá)2088.0萬TEU，同比增長4.4%，增速較去年增加3.2個(gè)百分點(diǎn)。

由于近年來船東及船舶經(jīng)營人不斷加大老舊船舶的拆解力度，老舊船舶存量已大幅減少，預(yù)計(jì)四季度的船舶拆解力度可能弱于往年同期。據(jù)克拉克森預(yù)測，今年全球集裝箱船拆解量約為43.9萬TEU，同比大幅下降32.9%。此外，考慮到近幾年推遲交付的新船積壓較為嚴(yán)重，加上今年以來市場行情有所回升，預(yù)計(jì)四季度船舶推遲交付力度可能弱于往年同期（9—12月實(shí)際下水量預(yù)計(jì)可能在38.2萬TEU，高于去年同期約33.1%）。如果考慮這些因素，預(yù)計(jì)今年年底集裝箱船運(yùn)力約為2068.0萬TEU，同比增長3.4%，增速較去年同期增加2.2個(gè)百分點(diǎn)（見表2）。

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運(yùn)力規(guī)模增速出現(xiàn)提升，但預(yù)計(jì)運(yùn)量增速高于運(yùn)力增速。據(jù)德魯里預(yù)測，今年世界集裝箱運(yùn)輸需求增速將超過有效運(yùn)力規(guī)模增速約2.2個(gè)百分點(diǎn)。在全球金融危機(jī)以來全球集裝箱船總體運(yùn)力規(guī)模過剩的大背景下，需求增速連續(xù)第二年超過運(yùn)力增速，將為未來全球集裝箱運(yùn)輸市場總體行情的回暖提供一定支撐。

由于四季度將步入運(yùn)輸需求傳統(tǒng)淡季，而且增長速度較快的萬箱船主要適航于東西向主干航線，因此主干航線市場基本面仍將較為脆弱，德魯里預(yù)測四季度東西向主干航線正向船舶平均艙位利用率約為86.9%，較去年同期減少7.4個(gè)百分點(diǎn)。

歐洲航線：今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，居民消費(fèi)需求逐步改善，歐洲央行正逐漸退出“量化寬松”貨幣政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的不確定性增強(qiáng)，進(jìn)而拖累四季度中國對(duì)歐洲出口集裝箱運(yùn)輸需求增長速度。據(jù)德魯里預(yù)計(jì)，今年歐洲地中海航線西行運(yùn)輸需求同比增長4.4%，增速增加1.0個(gè)百分點(diǎn)，但四季度運(yùn)量增速僅為2.6%，低于全年增速1.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，截至10月1日，亞歐航線上僅1.3萬TEU以上型船配置量就達(dá)198艘、318.0萬TEU，同比大幅增長25.0%。三季度運(yùn)力膨脹已對(duì)傳統(tǒng)旺季行情上升產(chǎn)生一定阻力，而四季度傳統(tǒng)淡季恰逢船舶交付高峰期，屆時(shí)如果班輪公司未能采取較為有力的運(yùn)力控制措施，供需失衡的狀況將趨于明顯，市場行情將面臨較大下行壓力。

北美航線：美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢頭有所增強(qiáng)，帶動(dòng)消費(fèi)逐步回升，預(yù)計(jì)四季度中國對(duì)美國出口運(yùn)輸需求增速將出現(xiàn)放緩跡象。據(jù)德魯里預(yù)測，今年太平洋航線東行運(yùn)輸需求約為1932.2萬TEU，同比增長5.0%，增速增加約0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中四季度運(yùn)量增速為2.7%，較去年同期大幅減少7.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)德魯里預(yù)測，四季度太平洋航線東行運(yùn)力將大幅增長12.0%，遠(yuǎn)超同期需求增速。鑒于此，總體運(yùn)力供大于求的基本面將難有轉(zhuǎn)變，班輪公司對(duì)有效運(yùn)力的投放與控制將成為影響四季度傳統(tǒng)淡季行情走向的主要因素。

日本航線：日本經(jīng)濟(jì)增長勢頭增強(qiáng)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)需求企穩(wěn)反彈，中國出口至日本集裝箱運(yùn)輸需求有望保持平穩(wěn)。但供需矛盾短期內(nèi)難有根本改善，班輪公司自律將繼續(xù)成為穩(wěn)定市場行情的重要力量，預(yù)計(jì)行情走勢將基本保持穩(wěn)定。

澳新航線：受國際大宗商品市場需求回升影響，澳大利亞經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，支撐中澳航線運(yùn)輸需求保持穩(wěn)定。據(jù)克拉克森最新預(yù)測，今年遠(yuǎn)東至大洋洲航線正向運(yùn)輸需求約為260萬TEU，同比基本持平。運(yùn)力方面，受惠于亞澳運(yùn)價(jià)協(xié)議組織在三季度的輪流停航措施，市場供需關(guān)系有所改善，四季度如果班輪公司能夠繼續(xù)嚴(yán)控運(yùn)力規(guī)模，市場行情有望反彈企穩(wěn)。

南美航線：據(jù)克拉克森最新預(yù)測，今年遠(yuǎn)東至拉美航線正向運(yùn)輸需求約增長2.4%，增速增加約0.1個(gè)百分點(diǎn)。運(yùn)力方面，將繼續(xù)受到主干航線運(yùn)力擴(kuò)張的影響，且由于四季度正值運(yùn)力交付高峰期，主干航線淘汰運(yùn)力對(duì)南美航線的沖擊可能較往年更為明顯，班輪公司在各航線之間的運(yùn)力調(diào)配將成為影響市場行情的關(guān)鍵因素。

亞洲區(qū)域內(nèi)航線：中國“一帶一路”戰(zhàn)略惠及亞洲區(qū)域內(nèi)各大產(chǎn)業(yè)鏈，沿線國家和地區(qū)企業(yè)投資與居民收入不斷增長，消費(fèi)需求不斷上升，推動(dòng)亞洲區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)輸需求增勢迅猛。據(jù)克拉克森最新預(yù)測，今年亞洲區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)輸需求增速達(dá)6.7%，較去年增加約1.2個(gè)百分點(diǎn)。但受主干航線運(yùn)力擴(kuò)張逐級(jí)傳遞影響，預(yù)計(jì)運(yùn)力增長同樣不容小覷，市場競爭將較為激烈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。