1. 1801鐵礦合約基差修復(fù)在10月下旬至11月下旬市場(chǎng)急劇下跌時(shí)已經(jīng)完成大部分修復(fù),目前期現(xiàn)基差處于歷史數(shù)據(jù)均值附近偏低的位置。后續(xù)期現(xiàn)基差修復(fù)方式取決于多空雙方對(duì)于最終交割的博弈,其中可交割標(biāo)的物,交割損益,以及持貨者交割意愿是關(guān)鍵影響因素。
2. 從數(shù)據(jù)分析中我們可以看出至12月底可交割標(biāo)的物的數(shù)量可交割的標(biāo)的物約為2332萬噸,數(shù)量充足,尤其是金步巴數(shù)量充足,總體而言,空逼多的概率大于多逼空的概率。
3. 從交割損益以及當(dāng)前金步巴等典型交割標(biāo)的的流動(dòng)性來看,當(dāng)盤面價(jià)格達(dá)到470以上時(shí),持貨者交割相關(guān)標(biāo)的物的意愿逐步增加,因此1801合約在470以上會(huì)面臨較大的空頭壓力,我們也建議在盤面價(jià)格高于470時(shí)持有空頭思維。
正文
一、基差回歸情況
1801鐵礦合約基差在10月初現(xiàn)貨加速下跌,至10月下旬至11月上旬又以期貨上漲的方式快速修復(fù)至均值附近,目前期現(xiàn)基差處于歷史數(shù)據(jù)均值附近偏低的位置。
數(shù)據(jù)
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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