港中旅于5月27日宣布,擬將所持的唐山國豐鋼鐵有限公司(下稱“國豐鋼鐵”)58.49%的股份轉(zhuǎn)讓給唐山豐南區(qū)豐南鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司。后者是一家地方國有企業(yè),持有國豐剩余41.51%的股份。
港中旅計劃將出售收益主要投資于旅游服務(wù)業(yè)務(wù)。
這項資產(chǎn)出售的劇情并未到此打住?!兜谝回斀?jīng)日報》記者掌握的最新消息是,一直想做大鋼鐵板塊的北京建龍重工集團(tuán)(下稱“建龍”)很快又將國豐鋼鐵收入囊中,這是一家集資源、鋼鐵、船運(yùn)、機(jī)電等新產(chǎn)業(yè)于一體的大型企業(yè)集團(tuán),此前僅在鋼鐵領(lǐng)域就控股了多達(dá)6家公司。來自不同渠道的多個消息源也證實了這項收購的真實性。“建龍目前也就和國豐鋼鐵簽了協(xié)議,還沒有實質(zhì)性介入。”一位接近建龍的企業(yè)市場營銷人士如是透露。
6月1日下午,《第一財經(jīng)日報》記者就此事向建龍聯(lián)席董事長張偉祥求證時,他因“不方便接電話”未作出回應(yīng),而記者發(fā)給他的求證短信,也沒有得到回復(fù)。
國豐鋼鐵始建于1993年,由港中旅集團(tuán)控股,具備年產(chǎn)鐵、鋼、材各850萬噸及120萬噸冷軋產(chǎn)品生產(chǎn)能力,是國內(nèi)排名比較靠前的熱軋帶鋼生產(chǎn)商。
根據(jù)中債資信2014年5月21日對國豐鋼鐵的評級,在跟蹤期內(nèi),國豐鋼鐵維持了較強(qiáng)的獲現(xiàn)能力,整體債務(wù)負(fù)擔(dān)和各項償債指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)平均水平,償債壓力不大,而展望未來12到18個月,盡管鋼鐵行業(yè)景氣不高,但這家公司的整體經(jīng)營風(fēng)險較低。
多位接近國豐鋼鐵的行業(yè)人士向本報記者反映,國豐鋼鐵在國內(nèi)民營鋼廠里屬于中上位置,體量不算小,雖然現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)普遍不景氣,但它的盈利還不錯。
港中旅此前曾希望擴(kuò)大自己的鋼鐵版圖。2012年5月份,該公司就曾宣布要拿出5億美元等值人民幣受讓遼寧省朝陽市國資委持有的凌鋼集團(tuán)及朝陽龍山資產(chǎn)管理公司股權(quán),并向上述兩公司增資。完成后,凌鋼股份(600231.SH)實際控制人將變更為港中旅。
當(dāng)時的一種分析是,長期內(nèi)港中旅可能會將國豐鋼鐵注入到這家上市公司中。但這項收購進(jìn)展的并不順利,最終在2013年4月份,凌鋼股份收到了重組失敗的消息。
穆迪發(fā)表的評級報告顯示,在港中旅多元化的業(yè)務(wù)組合中,鋼鐵業(yè)務(wù)的占比最大。數(shù)據(jù)顯示,該項業(yè)務(wù)2014年總收入為238億元,約占港中旅總收入的53%。
而此時的鋼鐵行業(yè),與之相伴的是“需求下降、產(chǎn)量下降、價格下降、環(huán)保加壓、整體虧損”的現(xiàn)實,各種不利因素疊加在一起,讓很多鋼廠不堪重負(fù)。從今年一季度看,在中鋼協(xié)統(tǒng)計的重點鋼企中,虧損企業(yè)為50戶,占統(tǒng)計會員企業(yè)戶數(shù)的49.5%,虧損企業(yè)虧損額103.55億元,同比增長27.31%。
減產(chǎn)乃至停產(chǎn),也成了這個行業(yè)再經(jīng)常不過的事。5月20日,山西國企太鋼集團(tuán)臨汾鋼鐵有限公司三大主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)線全部關(guān)停,更早時候,四川國企攀鋼集團(tuán)成都鋼釩有限公司冶煉區(qū)高爐、轉(zhuǎn)爐、棒線材生產(chǎn)機(jī)組正式停產(chǎn)關(guān)停,1.6萬名國企職工開始下崗分流。而本報記者從海鑫鋼鐵債權(quán)人處掌握的信息顯示,這家早在去年3月份就已停產(chǎn)的民營鋼廠,申報的債權(quán)人申報的海鑫鋼鐵負(fù)債額達(dá)到了234億元,誰有能力來承接如此龐大的債務(wù),目前并沒有清晰的結(jié)論。
這一背景下,港中旅對旗下鋼鐵板塊也有了新的考慮。
有分析師認(rèn)為,港中旅此次時出售國豐鋼鐵,源于多方原因,一是鋼鐵行業(yè)整體不好,二是與主業(yè)跨度較大,三是央企與地方之間的協(xié)調(diào)關(guān)系也很重要。
“現(xiàn)在好多國企鋼廠經(jīng)營不靈活,虧損嚴(yán)重,而民營鋼廠大部分還是賺錢的,與國企決策慢,不靈活有很大關(guān)系,當(dāng)前港中旅退出國豐也和這有一定關(guān)系。”加上國豐鋼鐵搬遷,涉及地方政府等各方利益,央企退出后利益可能更好協(xié)調(diào)。
按照港中旅的官網(wǎng)介紹,目前,該集團(tuán)正按照(2015-2020年)旅游主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整方案確定的旅游、房地產(chǎn)、金融重點產(chǎn)業(yè),鋼鐵、物流穩(wěn)健產(chǎn)業(yè)和新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)務(wù)的劃分標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)展要求,優(yōu)化資源配置,優(yōu)先發(fā)展旅游主業(yè),進(jìn)一步提升相關(guān)業(yè)務(wù)價值創(chuàng)造能力,同時加大培育養(yǎng)老、房車、航空燈新興業(yè)務(wù),尋找未來新的增長點。
“此次資產(chǎn)出售也表明港中旅致力于重點發(fā)展核心的旅游服務(wù)業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)的實力較強(qiáng)而且增長潛力較大。”穆迪副總裁魯振懿預(yù)計,港中旅在出售鋼鐵業(yè)務(wù)之后總體業(yè)務(wù)穩(wěn)定性將有所改善,因為“此項業(yè)務(wù)的周期性強(qiáng),而且在國內(nèi)形勢嚴(yán)峻的鋼鐵行業(yè)中實力中等”。
數(shù)據(jù)顯示,港中旅2014年底總資產(chǎn)和調(diào)整后債務(wù)分別為人民幣675億元和229億元,穆迪測算國豐在其中占到40%左右。
穆迪評級報告還顯示,如果轉(zhuǎn)讓交易完成并且所得收益用于降低債務(wù),港中旅2015年調(diào)整后債務(wù)/EBITDA比率將從6.2倍小幅提高至7.0倍,業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模也將縮小,但預(yù)期業(yè)務(wù)穩(wěn)定性的改善將會超過這些因素的影響。
目前,國資委已原則上批準(zhǔn)了此項股份轉(zhuǎn)讓交易。但此項交易仍需以下程序:(1)完成所有登記和備案要求;(2)獲得所有監(jiān)管部門和其他審批、許可、同意和豁免;(3)完成與國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的所有公告和投標(biāo)程序。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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