冷年伊始拐點已現(xiàn)，8月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)下滑1%

上半年完美收官，行業(yè)迎來量利雙增可喜局面

2023上半年已經(jīng)落下帷幕，在需求剛性提升、高溫天氣等因素的影響下，2023年上半年空調(diào)市場交出了一份滿意答卷。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）最新推總數(shù)據(jù)，2023H1中國空調(diào)市場全渠道零售量達到3726.5萬臺，同比增長18.8%；零售額達到1301.6億元，同比增長19.5%。此外，根據(jù)公共媒體數(shù)據(jù)，截止發(fā)稿日，已有超20家家電上市公司公布2023年上半年業(yè)績預(yù)告，超8成實現(xiàn)凈利潤增長。其中，海信家電預(yù)計2023年上半年凈利潤13.03-14.91億元，同比增長110%-140%！長虹美菱預(yù)計上半年凈利潤3.20-3.80億元，同比增長430.02%-529.40%！在空調(diào)產(chǎn)品作為主要增長驅(qū)動因素之一下，各家電廠商在2023上半年收獲了量利雙增的可喜成果。

7月零售市場快速下滑，8月排產(chǎn)增速回落明顯，企業(yè)感受冰火兩重天

如今邁入下半年，空調(diào)零售市場7月份表現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下，根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）零售監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，7月以來，行業(yè)零售量同比下滑趨勢明顯，線上W26-W29分別同比下滑19.4%、13.9%、7.0%和23.0%。

空調(diào)排產(chǎn)也在連續(xù)6個月的高增長后，在8月份遭遇了下滑。奧維云網(wǎng)（AVC）最新排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，8月份空調(diào)企業(yè)總排產(chǎn)1123萬臺，其中內(nèi)銷排產(chǎn)809萬臺，同比下降1.0%，出口排產(chǎn)314萬臺，同比增長2.3%。

關(guān)于空調(diào)排產(chǎn)增速回落的原因，我們認(rèn)為有以下幾點：

1、上半年需求釋放力度強勁，下半年零售需求趨勢下滑

由于今年高溫天氣集中爆發(fā)期提前，加上618促銷期力度較大，中國空調(diào)市場的消費者購買需求在2023上半年已經(jīng)得到了很大程度上的釋放。然而與此同時，也意味著下半年行業(yè)零售增長驅(qū)動力不足，需求強力爆發(fā)的可能性將顯著減小。在需求趨勢保守的情況下，空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)回調(diào)為理性之舉。

2、同期市場應(yīng)激性需求爆發(fā)，排產(chǎn)基數(shù)較高

從2022年整體的銷售節(jié)奏來看，受6月暴雨天氣多頻，7、8月高溫天氣爆發(fā)等原因影響，空調(diào)銷售旺季與往年出現(xiàn)錯位，根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2022年7、8月空調(diào)零售量分別同比增長20.0%，59.4%，以2個月的應(yīng)激性需求爆發(fā)，保證了全年規(guī)模韌性。同時根據(jù)奧維云網(wǎng)排產(chǎn)監(jiān)測數(shù)據(jù)，2022年8月內(nèi)銷排產(chǎn)816.9萬臺，在歷年同期來看都處于高基數(shù)的狀態(tài)。今年雖然空調(diào)整體需求向好，但8月排產(chǎn)高基數(shù)的情況下面臨了較大的增長壓力。

3、今年企業(yè)生產(chǎn)備貨節(jié)奏提前，庫存水平走高

在今年整體需求環(huán)境良好和搶占上游零部件資源的緊張氛圍帶動下，空調(diào)行業(yè)上半年排產(chǎn)積極性高漲，拉動行業(yè)整體庫存水位走高。空調(diào)排產(chǎn)連續(xù)6個月高增長，我們認(rèn)為企業(yè)生產(chǎn)邏輯很大程度上是2-4月“補”庫存，5-7月“保”庫存，如今經(jīng)過半年的積累，企業(yè)庫存良性，渠道庫存已保持足夠充分的水位。如果說，去年同期的排產(chǎn)高增是對庫存不足的“亡羊補牢”，今年的庫存水平則足以讓渠道商們“守株待兔”。

高基數(shù)下增速回落須理性看待，新冷年開盤做好產(chǎn)品迭代、渠道深耕和能力建設(shè)三件事

8月作為空調(diào)行業(yè)的新冷年開盤，零售及排產(chǎn)回落需要理性看待。長周期看，我國空調(diào)人均保有量還有較大提升空間，需求有韌性，保有量提升的邏輯不變。短周期看，在2009-2013年因“家電以舊換新”和“家電下鄉(xiāng)”等消費刺激活動出貨的家電，進入集中報廢或更新的“換代期”，加之今夏的高溫天氣仍在持續(xù)，下半年空調(diào)預(yù)期增速雖將較上半年有所回調(diào)，但總體預(yù)期仍相對樂觀，我們預(yù)計2023H2出貨量將與去年同期持平。

不過冷年伊始，空調(diào)企業(yè)仍需潛心修煉內(nèi)功，務(wù)必做好三件事：

產(chǎn)品迭代。堅定“以用戶為中心、以產(chǎn)品為核心”的理念，在產(chǎn)品升級迭代過程中，一方面注重技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，考慮采用先進的空調(diào)技術(shù)，如節(jié)能、環(huán)保、智能控制等技術(shù)，推動空調(diào)產(chǎn)品的發(fā)展變革。另一方面，以用戶需求為導(dǎo)向，通過不斷改進產(chǎn)品功能和性能來滿足用戶的體驗感，比如推出集顏值時尚、舒適健康、高效智能為一體的系列新品，勢必將助力企業(yè)在穩(wěn)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、拓經(jīng)營等方面持續(xù)發(fā)力。

渠道深耕。2023年家電下沉渠道快速擴張、線上電商平臺貨品分級、以京東超體為代表的線上線下渠道融合的新零售方式興起等，都給家電廠商帶來新的增長機會。在更多零售終端、更多定制產(chǎn)品以及更碎片化的渠道發(fā)展下，品牌方只有深耕渠道建設(shè)，深化渠道產(chǎn)品布局，才能保持領(lǐng)先的市場競爭力。

能力建設(shè)。一方面與供應(yīng)商、經(jīng)銷商和技術(shù)伙伴建立緊密合作關(guān)系，共同推動產(chǎn)品開發(fā)和迭代，升級優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，加強渠道結(jié)構(gòu)變革，擁抱零售轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量改善。另一方面，提供完善的售后服務(wù)和保修政策，增強消費者對產(chǎn)品的信任和滿意度，提高用戶體驗感和忠誠度。從而依托品牌牽引、品質(zhì)保障，強化綜合服務(wù)能力，才能持續(xù)開創(chuàng)增長局面。

以經(jīng)營為核心、以市場為導(dǎo)向，堅定不移迭代產(chǎn)品，深耕細(xì)作建設(shè)渠道，全方位鍛造經(jīng)營能力，方能助推空調(diào)行業(yè)在新的起點開新局、謀通篇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。