北材南下年年有 今年是個(gè)啥情況

 霜降才剛過，“北材南下”卻早已成為了市場(chǎng)熱議的話題。在往年，南北價(jià)差都是10月份才開始逐步攀升，并且成為“南下”的主要?jiǎng)恿Α６衲?月份開始，南北價(jià)差就攀升至400元/噸以上，且到目前為止一直在600元/噸上下浮動(dòng)。對(duì)此，有人認(rèn)為價(jià)差提前攀升，“南下”資源總量或創(chuàng)歷年新高，但也有人表示，今年環(huán)保檢查這么嚴(yán)，鋼廠產(chǎn)量受限，“南下”資源影響有限。

聚百家之言，解大家之惑?；诖耍谒氖黄凇稇屹p問答》我們將辯論的主題定為“北材南下年年有，今年是個(gè)啥情況”在本期話題中，來自“我的鋼鐵網(wǎng)”手機(jī)APP的“吳興”、“高義斌”、“杰”、“采文建材”、“瞿鄖峰”、“南京金明建材”、 “趙海波”7人和來自“我的鋼鐵網(wǎng)”微信公眾號(hào)的“但堂華”、“開心股指”、“A華寶晉鋼~薛剛”、“阿邵”4位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本周“最佳辯手”稱號(hào)，同時(shí)也感謝其他業(yè)內(nèi)人士的踴躍發(fā)言和評(píng)論。

北方提前進(jìn)入冬歇期，也進(jìn)入限產(chǎn)期，個(gè)人認(rèn)為南下沖擊力比往年要小，十月社會(huì)庫(kù)存沒有大增加。“吳興”表示，現(xiàn)在經(jīng)銷商希望跌而做冬儲(chǔ)，而鋼廠逼下游接受高價(jià)，關(guān)注庫(kù)存變化。

今年華北地區(qū)采暖季限產(chǎn)50%，如果鋼廠都按照限產(chǎn)令執(zhí)行的話華北地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量是有限的，不會(huì)有多余的產(chǎn)量流向南方市場(chǎng)。“高義斌”提出，今年主要南下的鋼鐵產(chǎn)量來自東北和西北地區(qū)。

從目前看西北和東北地區(qū)鋼鐵整體利潤(rùn)要低于南方各鋼廠，采暖季期間沒有針對(duì)東北和西北各鋼廠的限產(chǎn)通知，這對(duì)產(chǎn)量居高不下、進(jìn)入四季度又是需求淡季產(chǎn)生了在本地區(qū)銷售壓力的預(yù)期。“高義斌”認(rèn)為，現(xiàn)在鋼廠整體利潤(rùn)情況很好，南北鋼材價(jià)格現(xiàn)有一定價(jià)差，四季度又是南方施工旺季，對(duì)鋼材需求有一定支撐。“在這種情況下東北和西北鋼廠布局南方市場(chǎng)比往年有所提前，在運(yùn)量上也會(huì)大于去年同期，西北地區(qū)南下資源低于東北地區(qū)，但是要高于去年同期。”“對(duì)南方市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)產(chǎn)生下行的推力。”

“薛剛”認(rèn)為，供應(yīng)端利好基本釋放，終端需求持續(xù)走弱，其中北方地區(qū)受環(huán)保和天氣因素雙重影響，需求停滯。鋼市供應(yīng)收縮，需求同步下降，短期鋼價(jià)難言樂觀。

“今年北材南下啟動(dòng)的早，結(jié)束的也早。”“杰”談到，今年由于南北價(jià)差比較明顯，北方鋼廠早早開始北材南下。然后由于環(huán)保停工，北方更多鋼廠計(jì)劃將資源投放到南方。他指出，由于北材南下加劇競(jìng)爭(zhēng)，南方價(jià)格勢(shì)必回落，南北差價(jià)縮小。另外由于北方工地開春后趕工期將大量采購(gòu)鋼材，貿(mào)易商也將提前冬儲(chǔ)。“預(yù)計(jì)北材南下數(shù)量將在11月份達(dá)到峰值，后面快速回落！ ”

“采文建材”認(rèn)為，介于國(guó)家第四次批復(fù)投資項(xiàng)目相繼進(jìn)入大規(guī)模實(shí)施階段，國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，隨著下半年在去產(chǎn)能、經(jīng)濟(jì)督查推動(dòng)，市場(chǎng)信心足，下半年還是高位震蕩為主，回到3000以下已暫時(shí)無法實(shí)現(xiàn)。

這么高的差價(jià)可以看出北方限產(chǎn)落實(shí)力度沒有炒作的那么強(qiáng)。“瞿鄖峰”表示，這段時(shí)間南北鋼價(jià)會(huì)慢慢平衡，后續(xù)走勢(shì)主要還是看庫(kù)存增減。

“南京金明建材”認(rèn)為今年的北材南下有四點(diǎn)不同，一是往年因?yàn)樘鞖廪D(zhuǎn)冷，需求減少南下；二是因停工范圍廣，時(shí)間長(zhǎng)及鋼廠限產(chǎn)南下；三是今年南北方價(jià)格差較高，利益驅(qū)動(dòng)南下；四是南下鋼企積極性大于鋼貿(mào)商。

“影響有三點(diǎn)。” “南京金明建材”進(jìn)一步談到，一是南方市場(chǎng)鋼材競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，二是因南下，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象，三是目前期貨看空較多，會(huì)導(dǎo)致鋼價(jià)震蕩下行趨勢(shì)明顯。“其實(shí)，隨著交通發(fā)展，全國(guó)資源共享，消化產(chǎn)能過剩問題，減少區(qū)域性環(huán)保壓力，利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，提升鋼廠競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。”

北方天氣轉(zhuǎn)冷，需求萎縮，北材南下是例年常態(tài)。“趙海波”表示，今年鋼廠早布局早動(dòng)手，都想資源早到市場(chǎng)，讓利潤(rùn)最大化。隨著后續(xù)北方資源到達(dá)南方，庫(kù)存增加，南方本地鋼廠也要維持市場(chǎng)份額，南北價(jià)差將逐步縮小。

“但堂華”提出，今年北方與南方鋼鐵價(jià)格很早就拉開了價(jià)差，到目前價(jià)差也維持在高位。他認(rèn)為價(jià)差是北材南下一個(gè)原因，另一個(gè)原因也在于北方需求不好。“限產(chǎn)在限制供給的同時(shí)也限制了需求，我們看到北方產(chǎn)量在下降，同時(shí)北材南運(yùn)規(guī)模在增加，但北方城市的庫(kù)存并沒有明顯去化，說明需求下降幅度較大。” “但堂華”提醒，北材南下隨后也可能導(dǎo)致南方庫(kù)存積累，之后還需要關(guān)注需求數(shù)據(jù)和庫(kù)存變化來看北材南下影響。

今年鋼廠效益非常好，同往些年的慘淡經(jīng)營(yíng)成鮮明對(duì)比。同時(shí)，政府干預(yù)鋼市達(dá)到一個(gè)小高潮。“開心股指”表示，北方限產(chǎn)停工和南北的高價(jià)差趨動(dòng)北鋼南下，這勢(shì)比會(huì)對(duì)南方鋼材市場(chǎng)形成沖擊。“因?yàn)閺墓_的數(shù)劇來看，產(chǎn)能雖砍掉一億多噸，加上如今的限產(chǎn)，總的來說，供的多。”他表示其后面更多的是關(guān)注政策。

“A華寶晉鋼~薛剛”認(rèn)為，供應(yīng)端利好基本釋放，終端需求持續(xù)走弱，其中北方地區(qū)受環(huán)保和天氣因素雙重影響，需求停滯。鋼市供應(yīng)收縮，需求同步下降，短期鋼價(jià)難言樂觀。

今年鋼市行情很特殊，低庫(kù)存持續(xù)支撐鋼價(jià)上行，環(huán)保端在消息面上持續(xù)跟進(jìn)，多利好于鋼市，只是十月后出現(xiàn)環(huán)保停工。“阿邵”表示到。“然而環(huán)保停工實(shí)施并不廣泛，對(duì)鋼市需求端影響小于環(huán)保限產(chǎn)對(duì)供給端影響，鋼市整體處于基本供需平衡。”他認(rèn)為，相比今年鋼市大環(huán)境，往年是不存在的，如今在環(huán)保停工提前情況下，北材大量提早南下，會(huì)破壞南方供需平衡，沖擊鋼市，給鋼價(jià)上行帶來阻力，鋼價(jià)拉高可能性很小。“同時(shí)鋼廠長(zhǎng)期受原料高成本影響堅(jiān)決挺價(jià)，因此鋼價(jià)大幅走低很難，接下來鋼價(jià)或?qū)㈤L(zhǎng)期處在震蕩狀態(tài)。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。