緊跟智能化大趨勢(shì) 白電三巨頭從廝殺走向競(jìng)合

格力相對(duì)專(zhuān)業(yè)化，大部分收入來(lái)自空調(diào)，公司前三季凈資產(chǎn)收益率達(dá)25%，但面對(duì)美的集團(tuán)、海爾集團(tuán)2000億的規(guī)模，格力如何穩(wěn)步推進(jìn)多元化、進(jìn)一步擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模是最大的考驗(yàn)。

美的集團(tuán)、青島海爾和格力電器陸續(xù)發(fā)布2017年三季報(bào)，在今年原材料成本明顯上升的背景下，它們的收入和凈利潤(rùn)都有兩位數(shù)的增長(zhǎng)，前三季的收入均破千億。

從收入結(jié)構(gòu)看，三大白電巨頭的道路已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化。但下一步，它們的成長(zhǎng)空間都是智能化和全球化。

從業(yè)績(jī)上看，三家各有所長(zhǎng)，美的收入規(guī)模最大，格力凈利潤(rùn)最高，海爾凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快。它們不僅比拼外延式擴(kuò)張的成效，還比拼內(nèi)生式成長(zhǎng)的效益。

今年前三季，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1869.5億元，同比增長(zhǎng)60.6%;凈利潤(rùn)149.98億元，同比增長(zhǎng)17.1%。美的旗下的庫(kù)卡集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入198.38億元，同比增加27%，稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26%。而美的原有業(yè)務(wù)收入也達(dá)到1563.9億元，同比增長(zhǎng)39%;凈利潤(rùn)157.3億元，同比增加23%。

青島海爾今年前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1191.9億元，同比增長(zhǎng)41.27%;凈利潤(rùn)56.8億元，同比增長(zhǎng)48.48%;海爾旗下的GE家電(GEA)今年前三季貢獻(xiàn)收入342億元，貢獻(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)18.8億元。而青島海爾原有業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)22%，扣除非經(jīng)常性損益的歸屬母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)22%。

格力電器前三季的營(yíng)業(yè)收入為1108.75億元，同比增長(zhǎng)34.51%;凈利潤(rùn)達(dá)154.6億元，同比增長(zhǎng)37.68%;格力去年收購(gòu)銀隆遇挫，今年八九月份收購(gòu)了海立股份5%的股權(quán)，現(xiàn)已升值1億多元。

美的收購(gòu)庫(kù)卡之后，向暖通空調(diào)、消費(fèi)電器、機(jī)器人與自動(dòng)化科技集團(tuán)轉(zhuǎn)型，2017年全年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)將首次突破2000億元。以庫(kù)卡為核心的機(jī)器人業(yè)務(wù)板塊，約占美的整體營(yíng)收的九分之一，未來(lái)占比還將逐步提高，但從原有業(yè)務(wù)凈利高于整體凈利看，整合效益仍有待提升。

海爾在冰箱、洗衣機(jī)保持領(lǐng)先地位的同時(shí)，今年前三季空調(diào)、廚衛(wèi)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。2017年1~9月，青島海爾的冰箱冷柜業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)34%、洗衣機(jī)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)41%、空調(diào)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)61%、廚衛(wèi)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)76%。

格力相對(duì)專(zhuān)業(yè)化，大部分收入來(lái)自空調(diào)，公司前三季凈資產(chǎn)收益率達(dá)25%，但面對(duì)美的集團(tuán)、海爾集團(tuán)2000億的規(guī)模，格力如何穩(wěn)步推進(jìn)多元化、進(jìn)一步擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模是最大的考驗(yàn)。

下一步，借智能化的機(jī)遇“彎道超車(chē)”，擴(kuò)大全球的市場(chǎng)份額和品牌影響力，是三大白電巨頭共同的發(fā)展方向。

今年1~9月，海爾海外整體收入507.4億元，占比43%，近100%為自有品牌收入。青島海爾在9月9日的公告中還透露，擬發(fā)行不超過(guò)56.4億元可換股債券，用于冰箱空調(diào)智能制造、大廚電戰(zhàn)略等五大項(xiàng)目，將在俄羅斯和越南建設(shè)滾筒洗衣機(jī)制造基地，完善“一帶一路”的相關(guān)布局。

格力電器相關(guān)負(fù)責(zé)人近日在投資者交流會(huì)上表示，產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷(xiāo)海外200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。而美的集團(tuán)副總裁顧炎民此前也表示，今年美的海外收入將超過(guò)總體收入的一半。

此外，智能制造是提升品質(zhì)和效率的有力支撐。目前，美的在借力庫(kù)卡加快發(fā)展機(jī)器人業(yè)務(wù);海爾搭建COSMOPlat工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái);格力也積極發(fā)展機(jī)械裝備業(yè)務(wù)。

共同的方向使三巨頭從廝殺走向競(jìng)合。此前，格力與美的在空調(diào)專(zhuān)利領(lǐng)域，曾相互挑起訴訟糾紛。最近，格力牽頭，聯(lián)手海爾、美的、奧克斯、志高、TCL、長(zhǎng)虹、格蘭仕、海信等企業(yè)，成立了中國(guó)空調(diào)行業(yè)首個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)聯(lián)盟。

中國(guó)機(jī)電進(jìn)出口商會(huì)家電分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)周南認(rèn)為，“中國(guó)家電產(chǎn)品走出去的使命已經(jīng)完成，目前進(jìn)入中國(guó)品牌和中國(guó)創(chuàng)新走出去的新時(shí)代。”

中怡康市場(chǎng)研究公司副總裁彭煜向第一財(cái)經(jīng)記者分析說(shuō)，海爾、美的、格力是實(shí)現(xiàn)中國(guó)制造2025的堅(jiān)實(shí)力量。它們的發(fā)展道路出現(xiàn)分化，每條路都有機(jī)會(huì)，也都需要付出更多的努力。海爾如何整合六大品牌的資源，在全球?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的本地化，還有許多細(xì)致的工作。美的跨界力度最大，如何在輕工制造的自動(dòng)化領(lǐng)域打開(kāi)新的篇章，還要更好地融合庫(kù)卡的力量。格力需要突破單一品類(lèi)的瓶頸，又保持專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。