二級市場表現(xiàn)搶眼 家電白馬股具備估值優(yōu)勢

昨日（10月25日），家電板塊表現(xiàn)十分搶眼，整體漲幅1.72%，位列行業(yè)板塊漲幅榜第二位。機(jī)構(gòu)人士表示，家電板塊的業(yè)績確定性較強(qiáng)，在各板塊中具備業(yè)績確定性優(yōu)勢，相比其他板塊，家電股具備較強(qiáng)的配置價值。

臨近“雙十一”家電大戰(zhàn)開啟

盤面數(shù)據(jù)顯示，小天鵝A、太龍照明、英飛特、蘇泊爾、金萊特、三花智控、老板電器昨日分別大漲10.00%、8.84%、6.36%、5.74%、5.73%、5.65%、4.05%。另外漲幅達(dá)3%的公司也達(dá)到7家，分別是光莆股份、美的集團(tuán)、青島海爾、金海環(huán)境、浙江美大、TCL集團(tuán)、海信科龍。

臨近“雙十一”，各大平臺正預(yù)熱家電大戰(zhàn)，其中蘇寧開啟洗衣機(jī)市場前戰(zhàn)，針對消費(fèi)者消費(fèi)趨勢，引進(jìn)了大量新品、高端機(jī)型集中投放市場；而京東今年1-9月洗碗機(jī)品類同比增長239%，洗碗機(jī)品類滲透率已超過4%。

近幾年廚電市場利潤增長率達(dá)到30%至60%，這一數(shù)據(jù)令家電市場高度興奮。數(shù)據(jù)顯示，2017上半年，油煙機(jī)、燃?xì)庠?、消毒柜品牌?shù)量分別減少了3%、8%和12%。川財證券認(rèn)為，隨著廚電行業(yè)競爭局勢不斷擴(kuò)張，中小品牌發(fā)展空間將會持續(xù)被擠壓。

“隨著新的投資熱點(diǎn)確認(rèn)，及三季報的密集發(fā)布，建議關(guān)注低估值、業(yè)績明顯改善的上市公司。”川財證券稱，低估值和業(yè)績有改善預(yù)期的家電公司漲幅較大，特別是黑電板塊漲幅最大，主要是從三季度電視面板的價格開始下調(diào)，減少了企業(yè)的成本壓力，公司利潤改善確定性強(qiáng)。

家電白馬股具備估值優(yōu)勢

根據(jù)二級市場的情況，東北證券認(rèn)為在此前的板塊輪動中，部分可選消費(fèi)品板塊上漲幅度已經(jīng)較為明顯，相比之下同樣具備強(qiáng)確定性的家電白馬具備一定估值優(yōu)勢。在目前市場風(fēng)險偏好依然較低且無明顯變化跡象背景下，市場熱點(diǎn)有望在確定性強(qiáng)的板塊中繼續(xù)輪轉(zhuǎn)。

浙商證券研究員陳曦認(rèn)為，家電龍頭憑借其較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈議價能力和規(guī)模效益下的成本把控能力，對原材料價格上漲和人民幣升值帶來的不利影響有較強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，推薦關(guān)注格力電器、美的集團(tuán)、青島海爾和小天鵝A；廚電行業(yè)受匯率和原材料的負(fù)面影響相對較少，同時品類縱向成長和橫向拓展仍有巨大的空間，疊加行業(yè)高端擴(kuò)容大勢所趨，龍頭業(yè)績依舊具備確定的成長性，推薦關(guān)注老板電器、華帝股份和浙江美大；在消費(fèi)升級的大環(huán)境下，小家電產(chǎn)品品類不斷出新，量價雙升，行業(yè)持續(xù)保持較快增長，預(yù)計內(nèi)銷型小家電三季度業(yè)績有較好表現(xiàn)，但出口占比較高的小家電業(yè)績將受到人民幣升值的負(fù)面影響，推薦關(guān)注飛科電器和蘇泊爾。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。