收入才是硬道理 小天鵝拉出漂亮“漲停板”

10月24日晚間，小天鵝公司發(fā)布2017三季報(bào)，報(bào)告顯示公司三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收159.77億元，同比增長(zhǎng)32.53%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)11.43億元，同比增長(zhǎng)25.18%。在優(yōu)質(zhì)財(cái)報(bào)的提振下，25日小天鵝A股表現(xiàn)優(yōu)異，拉出了漂亮的漲停板。

聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí) 小天鵝強(qiáng)者愈強(qiáng)

在公司“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)、全球經(jīng)營(yíng)”的戰(zhàn)略主軸下，小天鵝聚焦洗衣機(jī)核心主業(yè)，積極拓展干衣機(jī)業(yè)務(wù)，取得明顯增效。

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，在內(nèi)銷市場(chǎng)，小天鵝洗衣機(jī)同比增長(zhǎng)最快，2017年1-8月小天鵝洗衣機(jī)累計(jì)同比增長(zhǎng)12%，遙遙領(lǐng)先于行業(yè)5%的平均增長(zhǎng)率，優(yōu)勢(shì)顯著;內(nèi)銷市場(chǎng)份額占比28%，位列第二，與第一名海爾相差約4%。

在外銷市場(chǎng)，小天鵝洗衣機(jī)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅猛。2017年1-8月，公司外銷同比增長(zhǎng)23%，領(lǐng)先行業(yè)12%的平均增幅，累計(jì)外銷市場(chǎng)份額占比19%，位列第一，領(lǐng)先第二名9個(gè)百分點(diǎn)。

隨著洗衣機(jī)行業(yè)市場(chǎng)集中度的持續(xù)提升，小天鵝的洗衣機(jī)市場(chǎng)龍頭地位凸顯，未來(lái)市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升，凸顯出強(qiáng)者愈強(qiáng)的特質(zhì)。

在原材料價(jià)格提升與匯率波動(dòng)的雙重壓力下，小天鵝實(shí)現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升，基本消化了成本壓力，盈利能力保持了平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。中怡康數(shù)據(jù)顯示，1-9月，小天鵝洗衣機(jī)市場(chǎng)零售價(jià)同比增長(zhǎng)16%，而同期行業(yè)均價(jià)漲幅為10%。

高端化品牌定位也助力了公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)，2017年小天鵝洗護(hù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中滾筒、洗干一體機(jī)等高端產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，為公司產(chǎn)品均價(jià)的提高提供了強(qiáng)硬的背書(shū)。

此外，作為一家有責(zé)任感的企業(yè)，在原材料與匯率變動(dòng)較大的環(huán)境中，小天鵝主動(dòng)調(diào)整與上下游戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，放寬了對(duì)經(jīng)銷商打款的要求，對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流進(jìn)行了暫時(shí)調(diào)整，

洗衣機(jī)市場(chǎng)切換新跑道

進(jìn)入2017年，洗衣機(jī)市場(chǎng)面臨著跑道的重新切換。中怡康白電事業(yè)部總經(jīng)理魏軍指出，無(wú)論從發(fā)展規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，洗衣機(jī)行業(yè)的大環(huán)境已發(fā)生顯著變化。

進(jìn)入存量市場(chǎng)的洗衣機(jī)行業(yè)，在整個(gè)白電市場(chǎng)中，表現(xiàn)最為穩(wěn)定，而市場(chǎng)的新增動(dòng)力，主要來(lái)自于洗衣機(jī)的替換性需求。這就造成了大品牌擠壓小品牌市場(chǎng)份額，小品牌被迫退出市場(chǎng)的洗牌效應(yīng)。市場(chǎng)10%的增長(zhǎng)，基本被排行前十的品牌拿走，前十品牌洗衣機(jī)市場(chǎng)占比達(dá)到90%，其中，前三品牌又占據(jù)了市場(chǎng)份額的60.4%。

從洗衣機(jī)產(chǎn)品機(jī)構(gòu)來(lái)看，整個(gè)行業(yè)的高端化升級(jí)一直在提速?！凹译娦袠I(yè)現(xiàn)在有句話，叫做沒(méi)有滾筒，洗衣機(jī)行業(yè)便丟掉了;沒(méi)有風(fēng)冷，冰箱行業(yè)便丟掉了。對(duì)于一些中小品牌來(lái)講，滾筒是個(gè)技術(shù)門(mén)檻，有很多企業(yè)被這個(gè)坎兒絆倒了，”魏軍說(shuō)。目前，滾筒洗衣機(jī)已經(jīng)占據(jù)7成市場(chǎng)銷售份額，同時(shí)消費(fèi)者又增加了對(duì)于變頻、大容量、精細(xì)化功能等功能的需求?！八^非變頻不滾筒，定頻的產(chǎn)品已經(jīng)沒(méi)法賣了，8公斤-10公斤產(chǎn)品已經(jīng)成為普及化產(chǎn)品，市場(chǎng)正在向著12公斤容量進(jìn)發(fā)，而日韓一些品牌已經(jīng)做到16公斤，甚至20公斤洗滌容量了?！?/p>

魏軍指出，烘干與智能化也越來(lái)越受到消費(fèi)者關(guān)注。“未來(lái)，烘干可能成為終端洗衣機(jī)的標(biāo)配。2017年1-8月份，單洗滾筒零售量同比增長(zhǎng)-3.2%，負(fù)的增長(zhǎng)是滾筒產(chǎn)品邁入成熟化的標(biāo)志。成熟的市場(chǎng)馬上便會(huì)開(kāi)始細(xì)分，其中，洗烘一體機(jī)增長(zhǎng)5.2%，開(kāi)始擠占單洗洗衣機(jī)的份額?！?/p>

而智能化，包括WIFI聯(lián)網(wǎng)，自動(dòng)投放，精準(zhǔn)控溫，衣物材質(zhì)辨別等成為消費(fèi)者關(guān)注的新熱點(diǎn)。帶有Wifi和自動(dòng)投放功能的產(chǎn)品分別同比增長(zhǎng)了3.7%和22.7%。其中波輪產(chǎn)品搭載自動(dòng)投放技術(shù)的產(chǎn)品同比呈下降趨勢(shì)，搭載自動(dòng)投放的滾筒則呈上升趨勢(shì)，還是源于消費(fèi)者對(duì)兩類產(chǎn)品的定位不同，認(rèn)為滾筒比較高端，波輪屬于低端的?！?/p>

在切換中的市場(chǎng)跑道上，小天鵝如魚(yú)得水，緊跟市場(chǎng)脈搏，引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)。作為美的集團(tuán)的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)平臺(tái)，未來(lái)隨著東芝白電、AEG等優(yōu)質(zhì)資源的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮作用，相信小天鵝能夠在資源整合、渠道、研發(fā)等方面實(shí)現(xiàn)更進(jìn)一步的突破。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。