視點：下周鋼材各品種預(yù)判(5.22-5.25)

5月25日消息：     原料方面：

    廢鋼：本周廢鋼整體弱勢下行。截至目前，本周廢鋼整體跌幅在30-220左右。因黑色系期貨接連下調(diào)，鋼材現(xiàn)貨價格跟隨走弱，加上昨日鋼坯跌80，商家恐跌情緒加劇，出貨節(jié)奏加快，高價鋼廠到貨隨之增多，順勢下調(diào)采購價減少自身生產(chǎn)成本。整體來看，目前終端需求不溫不火，成材累庫現(xiàn)狀難改，加上焦炭第九輪提降在即，鐵水成本仍有下降空間，屆時廢鋼更將承壓，不排除鋼廠或?qū)⒗^續(xù)打壓原料端，因此建議商家快進快出，結(jié)合市場理性操作，預(yù)計短期廢鋼穩(wěn)中偏弱運行為主。

    鐵礦石：本周鐵礦石價格弱勢下行?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)97.35美金。連鐵期貨主力再次跌破700元關(guān)口最低到675附近。短期維持偏弱震蕩。宏觀方面周初LPR利率維持不變，降息預(yù)期落空，心態(tài)受挫轉(zhuǎn)弱。國際上美國債務(wù)未達有效協(xié)議，面臨違約風險，以及市場對6月份加息的擔憂，使得整體金融市場恐慌，新加坡掉期跌至95美元附近。下游端，成材最新數(shù)據(jù)顯示步入淡季需求下降，而前期鋼企復(fù)產(chǎn)后，庫存去化遇阻，降庫放緩。鋼廠利潤由盈轉(zhuǎn)虧，對原料鐵礦打壓心態(tài)堅挺。另周內(nèi)河北開展鋼企能效問卷調(diào)查，以及傳言唐山6月份開始粗鋼壓減等消息，進一步弱化了鐵礦需求。同時鐵礦自身基本面保持寬松。整體上供需雙弱格局凸顯?，F(xiàn)貨端貿(mào)易商報價積極性偏弱，實盤單議為主，部分因成本較高封盤不出。鋼廠謹慎詢貨，剛需補庫為主，品種集中于PB粉。周內(nèi)PB粉成交高點781元，低點750元。國產(chǎn)礦趨弱調(diào)整，唐山66資源760-780元。遵化盜采事故開展違規(guī)檢查，礦選停產(chǎn)加劇市場流通資源緊缺。礦企心態(tài)較穩(wěn)，鋼企壓價受阻。但跟隨進口礦和期貨跌幅較大，整體弱勢下行不改。

    鋼坯：本周全國鋼坯價格寬幅下調(diào)，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報3300元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報3320元/噸（均含稅出廠）。需求方面，目前房國內(nèi)地產(chǎn)行情依舊低迷，鋼市供需弱勢難改，但礙于鋼坯價格不斷下調(diào)，鋼廠不乏低位購坯操作。隨著下游鋼企檢修減產(chǎn)情況漸增，對鋼坯需求有所減少，本周鋼坯直發(fā)整體表現(xiàn)一般轉(zhuǎn)弱。庫存方面，唐山四大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計73.56萬噸，較上周同期減少2.99萬噸。本周鋼坯社會庫存數(shù)據(jù)止增轉(zhuǎn)降，但隨著坯價降幅擴大，市場補貨意愿減少，庫存續(xù)降但降幅放緩。成本與盈利方面，本周鐵礦石指數(shù)較上周同期下調(diào)12.95美金；唐山準一級濕熄焦承兌到廠1930-1970元/噸，本地個別鋼企焦炭采購價格5月26日零點起執(zhí)行第九輪調(diào)降，濕熄、干熄焦均調(diào)降50。成本端價格后期將繼續(xù)走弱，鋼企利潤情況將得到改善。綜合考慮，目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟方面均無利好表現(xiàn)，加上成本端支撐將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，廠商對后市預(yù)期較為悲觀。隨著南方降雨及北方高溫天氣頻發(fā)，鋼市傳統(tǒng)淡季也在不斷的深入，終端需求方面恢復(fù)困難。考慮本周鋼材五大品種表觀消費持續(xù)回落，市場弱調(diào)格局短期難改，預(yù)計下周唐山鋼坯價格繼續(xù)震蕩下行。

    焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場偏弱運行，東北部分鋼廠對焦炭提降第九輪，降幅為50元/噸，于25日19時30分執(zhí)行。供應(yīng)方面，近日原料端部分煤種價格上調(diào)，焦企利潤受到壓縮，但多數(shù)焦企仍有一定利潤空間，當前焦企開工暫穩(wěn)，多積極出貨，隨著近期鋼廠補庫需求提升，焦企廠內(nèi)庫存下降明顯，部分焦企有惜售心理。需求方面，近日鋼材價格持續(xù)回落，且受傳統(tǒng)淡季影響，鋼廠對焦炭采購偏謹慎。港口方面，兩港庫存小幅增加，貿(mào)易商集港情緒一般。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場偏弱運行。

    生鐵：本周生鐵市場偏弱整理，成交一般。山東地區(qū)部分鐵廠高爐仍停產(chǎn)中，生鐵供應(yīng)壓力不大，加之近期個別鋼廠積極采購生鐵，當?shù)夭糠骤F廠庫存下降明顯，個別廠家甚至負庫存，周初生鐵成交重心有所上移，但鑄造行業(yè)需求未見明顯好轉(zhuǎn)，鐵價漲后出貨不快，僅低價資源成交尚可。成品材、廢鋼、黑色系期貨持續(xù)走低，且焦炭開啟第九輪提降，對商家心態(tài)有所抑制，加之多數(shù)地區(qū)生鐵需求未見好轉(zhuǎn)，鐵廠仍積極出貨為主， 遼寧、山西、西南等地區(qū)部分鐵廠報價再度下調(diào)。隨前期原料價格下跌，鐵廠盈利情況略有好轉(zhuǎn)，然各地需求釋放緩慢，商家心態(tài)仍不樂觀，停產(chǎn)鐵廠復(fù)產(chǎn)積極性不高，生鐵整體供應(yīng)壓力不大但成本、需求兩弱，預(yù)計短期生鐵市場穩(wěn)中偏弱。

    長材方面：

    建材：本周市場下跌較多，盤面持續(xù)走低周四螺紋社庫-26.38，螺紋產(chǎn)量270.38，+3.76螺紋廠庫-0.76，螺紋表需297.52，四降數(shù)據(jù)反映了市場需求快速減退國內(nèi)經(jīng)濟形勢面臨較大壓力，一方面，以制造業(yè)出口為核心的外循環(huán)受全球衰退影響日益加重；另外一方面，以房地產(chǎn)和基建為核心的內(nèi)循環(huán)模式難以為繼。經(jīng)濟下行壓力較大，決定了鋼材需求偏弱，進一步主導(dǎo)價格持續(xù)下跌。房地產(chǎn)行業(yè)略顯低迷，新開工面積不足，目前仍以交存量為主，“保交樓”拉動的水泥需求有限。整體而言，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，鋼材需求偏弱，這決定了鋼材價格將持續(xù)下跌。

    特鋼：本周全國優(yōu)特鋼市價自周初一路走低，江浙部分市場跌幅已近百元，市場供需情況沒有實質(zhì)性改善，剛需成交及投機性需求顯低迷，市場交投氛圍越發(fā)清淡，昨日成交僅3.8萬噸打破新低。期貨方面，自上周的小幅反彈和本周的零星探漲，都處于整體跌勢之中，今期螺10收3432，跌89跌幅2.53%；期卷10收3532，跌64跌幅1.78%，仍有下探可能。原料方面，焦煤盤面跌破支撐，個別鋼企對焦炭開啟第九輪提降50元/噸，原料端繼續(xù)走弱，預(yù)計優(yōu)特鋼市價維持弱勢運行。

    工業(yè)線:本周工業(yè)線繼續(xù)大幅下探運行。Q195拉絲九江上海市場跌140，杭州市場跌130，海鹽市場跌140；45#硬線杭州6.5中天跌160，南通6.5沙鋼跌100，無錫6.5沙鋼跌120，天津6.5澳森跌130；22A冷鐓鋼上海6.5-10馬鋼 跌100，海鹽6.5中天跌100。對于后續(xù)走勢工業(yè)線將繼續(xù)弱勢運行。鋼鐵行業(yè)延續(xù)疲弱狀態(tài)，缺乏較有力的向上驅(qū)動。唐山，秦皇島兩地鋼坯下游逢低采購，成交量有所增加，出現(xiàn)逆勢小幅調(diào)漲情況。短期，市場對減產(chǎn)和宏觀政策仍有期待，如市場情緒好轉(zhuǎn)，資金減少期貨上殺價行為，也會帶來一定利好，出現(xiàn)局部止跌企穩(wěn)信號甚至小幅反彈。但大周期下跌趨勢仍未改變，尚未有有力條件促使行情逆轉(zhuǎn)。料短期內(nèi)工業(yè)線鋼價弱勢運行。

    型材：本周國內(nèi)型市跌勢加劇，整體跌幅150-170，鋼坯高位3400，低位3300。受近期盤面走弱影響，原料市場供需雙方觀望氛圍濃郁，鋼企和貿(mào)易商均看弱后市，對于高價資源接受度較低。由于氣溫逐漸升高疊加南方雨季到來，下游戶外施工項目受阻。宏觀方面基建及房地產(chǎn)持續(xù)偏弱，現(xiàn)貨市場信心缺乏，用鋼需要拖累明顯。且目前供應(yīng)端產(chǎn)量未有大幅縮減，鋼坯支撐大幅下移加劇了中間商的謹慎情緒，整體資源消耗緩慢。本周華東上海市場型市跌勢加大，60-150。鋼廠方面鞍山寶得出廠價跌110，馬鋼累計跌100，首鋼長治累計跌190。受成本大幅下跌影響，廠商多紛紛低位拋貨，整體成交弱勢難改。對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅震蕩弱勢運行。房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，基建增速出現(xiàn)下滑，進出口數(shù)據(jù)走弱，多數(shù)工業(yè)品價格下跌，工業(yè)電力需求未見改善，疊加雨季施工受阻，利空消息較多，市場心態(tài)不佳。料短期內(nèi)型價震蕩低位運行。

    管材:本周管材市場價格主流寬幅下行，成交表現(xiàn)平平。直縫管主流市場價格較上周下調(diào)20-120，商家利潤情況不容樂觀，在市場需求冷清之時部分地區(qū)貿(mào)易商惡意競爭降價促銷以搶占市場，且本周黑色系期貨大幅下行，成本支撐下移，導(dǎo)致市場價格出現(xiàn)大幅度降價情況，貿(mào)易商普遍對后市觀望仍然不抱有信心。架子管主流較上周價格跌130，唐山主流不含稅價格報3310-3450元/噸，目前現(xiàn)貨市場情緒偏弱，加上需求端整體表現(xiàn)韌性不足，廠家多提前降價以求以價換量，但當前市場心態(tài)謹慎觀望居多，停產(chǎn)觀望的廠家仍不少，加之目前南方雨水天氣多發(fā)，整體腳手架市場交投氛圍難言樂觀。無縫管主流市場本周價格較上周穩(wěn)中下調(diào)10-100，近期管廠訂單較差，管廠庫存壓力加劇，本周主流管廠價格呈現(xiàn)下調(diào)趨勢。下游采購積極性不高，市場成交表現(xiàn)不佳，悲觀情緒籠罩，貿(mào)易商多讓利出貨居多。考慮到貿(mào)易商前期資源消化緩慢，不少商家表示跌價節(jié)奏跟不上，市場報價混亂，新老資源交叉銷售，利潤薄，近期無采購補庫意愿。綜合考慮，預(yù)計下周管材價格或?qū)⒄鹗幤踹\行，幅度在30-80左右。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼弱勢下行。其中華北主導(dǎo)鋼廠降90-120，華東較周初降110-130，華南較周初降40-50左右。本周帶鋼市場跌勢難止，持續(xù)走弱已經(jīng)把廠商心態(tài)磨平放棄抵抗，市價反彈乏力，且市場無利好消息面支撐，主要受基本面偏空影響較大，但低價仍難刺激成交。北方地區(qū)，窄帶方面，目前窄帶開工率受成本及接單壓制而處于偏低狀態(tài)，由于預(yù)期偏空，鋼廠消耗庫存意愿明顯，多低出促成交。中寬帶方面，庫存降幅仍緩但處于下降趨勢，市場淡季效應(yīng)不明顯，減產(chǎn)疊加需求使庫存壓力不大。南方地區(qū)，華東區(qū)域，近期寧波熱軋帶鋼庫存小幅下降，部分鋼貿(mào)商挺價意愿較大。但本周市場交投氛圍整體清淡，商戶普遍觀望出貨操作，下游拿貨意愿普遍不佳。華南區(qū)域，市場弱勢商戶普遍實單可低位議價，終端補庫意愿僅維持剛需。連續(xù)下跌后，市場整體仍在資金和情緒主導(dǎo)運行中，上下浮動空間有限。對于下周行情，原料端來看，據(jù)測算唐山鋼坯即時成本虧損15-154元/噸，成本盈虧有所緩解，鋼廠生產(chǎn)積極性提高。今部分鋼企開啟焦炭第九輪提降，虧損減少利好鋼廠但卻加大了坯料的降價空間；需求方面，即將進入六月，高溫多雨頻繁壓制工地建設(shè)等開工，需求被動受限，不利現(xiàn)實形態(tài)好轉(zhuǎn)；心態(tài)方面，全球經(jīng)濟大環(huán)境悲觀，美國危機影響國內(nèi)大宗商品，鋼貿(mào)商預(yù)期偏悲觀。綜合考慮，預(yù)計下周帶鋼或續(xù)弱震蕩，幅度50左右。

    熱軋：本周全國熱卷主流價格偏弱運行，幅度10-80元之間。本周全國熱卷價格整體呈偏弱運行。周初熱卷主流價格偏弱，市場整體成交情況表現(xiàn)清淡，部分商戶以低價出貨為主，成交量尚可。周中期卷低位震蕩，熱卷市場供強需弱的格局暫時難有緩解，加之宏觀面以及政策面暫無利好支撐，熱卷市場交投偏弱的格局恐將延續(xù)，市場悲觀情緒蔓延。庫存方面：熱卷實際產(chǎn)量315.31萬噸較上周增加6.35萬噸，廠內(nèi)庫存87.4萬噸較上周減少2.6萬噸，社會庫存277.08萬噸較上周減少0.38萬噸，總庫存364.48萬噸較上周減少2.98萬噸，表觀需求318.29萬噸較上周增加8.21萬噸。宏觀來看，熱卷市場供強需弱的格局暫時難有緩解，加之外圍歐美經(jīng)濟存在一定衰退挑戰(zhàn)，也在一定程度上對于大宗商品市場帶來一定擾動，故預(yù)計短期價格將震蕩偏弱運行。

    中板：本周全國中板市場弱勢難改。較上周下調(diào)幅度在40-130元/噸左右。本周市場價格延續(xù)走低，市場觀望情緒明顯加重，商家心態(tài)謹慎偏空，疊加期盤震蕩下行，對現(xiàn)貨面影響較大，實際出貨量不斷縮量，整體需求釋放不足，下游維持按需采購。華中及華南市場中板供應(yīng)量存在下調(diào)預(yù)期，或在一定程度上緩解供需矛盾，但受需求低迷影響，對于市場提振力度不足；華東市場到貨偏緩，庫存呈現(xiàn)小幅攀升趨勢，降后成交仍清淡，終端采購積極性不足；北方市場需求釋放無力，交投謹慎遲疑，貿(mào)易商多一單一議促成交。庫存方面，本周廠內(nèi)庫存73.73萬噸，較上周減少1.45萬噸；社會庫存107.2萬噸，較上周增加0.34萬噸；總庫存180.93萬噸，較上周減少1.11萬噸；表觀需求155.94萬噸，較上周增加0.38萬噸，實際產(chǎn)量154.83，較上周增加0.09萬噸?，F(xiàn)中板市場資源量尚可，但受需求不足影響，市場出貨心態(tài)較重，后期來看，目前宏觀方面利空因素持續(xù)發(fā)酵，對現(xiàn)貨市場價格支撐力度不足，貿(mào)易商多數(shù)看空情緒明顯，短期內(nèi)供大于求局面難有緩解。故預(yù)計下周中厚板市場價格延續(xù)弱勢。

    鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：新余鋼鐵計劃于6月2日開始檢修1座1050m³高爐，預(yù)計檢修21天，預(yù)計影響鐵水產(chǎn)量6.3萬噸，期間輪流檢修建筑鋼材產(chǎn)線，預(yù)計影響螺紋鋼產(chǎn)量5萬噸，影響盤螺產(chǎn)量1萬噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。