業(yè)績(jī)不佳、股票飆漲 看新能源車(chē)幾多瘋狂

9月27日，工信部終于發(fā)布了正式的《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“雙積分辦法”），但因?yàn)榕R近國(guó)慶長(zhǎng)假，滬深兩市汽車(chē)股表現(xiàn)并不算好。

國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，滬深兩市積蓄的熱情得到釋放，而其中安凱客車(chē)和海馬汽車(chē)的表現(xiàn)尤為搶眼。

安凱客車(chē)自9月初“雙積分”政策將落地消息傳出后，股價(jià)就一路飆漲，成為滬深兩市汽車(chē)板塊的“妖股”。

10月9日，長(zhǎng)假后第一個(gè)交易日，安凱客車(chē)不負(fù)眾望，開(kāi)盤(pán)不久即漲停，并一直保持到收盤(pán)。10月10日，其股價(jià)也有超過(guò)5%的上漲。

海馬汽車(chē)則更為顯眼，9月初開(kāi)始的汽車(chē)股上漲行情中，海馬汽車(chē)表現(xiàn)并不突出，但“雙積分”政策公布后其股價(jià)連續(xù)上漲。

10月9日、10月10日兩個(gè)交易日，海馬汽車(chē)連續(xù)漲停，成為汽車(chē)板塊的主要拉升力量。

然而，值得注意的是，在股市表現(xiàn)搶眼的安凱客車(chē)和海馬汽車(chē)，實(shí)際業(yè)績(jī)卻都表現(xiàn)不佳。

股價(jià)與業(yè)績(jī)背向而馳，全靠“概念”推升

10月13日，安凱客車(chē)、海馬汽車(chē)同時(shí)發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。安凱客車(chē)前三季度凈利潤(rùn)虧損7700萬(wàn)～8900萬(wàn)元，比去年同期凈利潤(rùn)盈利2578.6萬(wàn)元，有明顯下滑。

今年第三季度，安凱客車(chē)凈利潤(rùn)虧損4800萬(wàn)～6000萬(wàn)元，而去年同期其凈利潤(rùn)盈利658.27萬(wàn)元。同時(shí)，安凱客車(chē)9月銷(xiāo)量也呈下滑態(tài)勢(shì)。

海馬汽車(chē)的情況基本與安凱客車(chē)如出一轍。據(jù)其三季度業(yè)績(jī)公告，今年前三季度，海馬汽車(chē)虧損4000萬(wàn)～9000萬(wàn)元，而去年同期其凈利潤(rùn)還盈利2.09億元；今年三季度，海馬汽車(chē)虧損6400萬(wàn)～11400萬(wàn)元，去年同期則為盈利3442萬(wàn)元。

值得注意的是，海馬汽車(chē)9月銷(xiāo)量出現(xiàn)明顯下滑。9月，海馬汽車(chē)銷(xiāo)量為9442輛，同比下滑51.1%；前三季度累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為9.89萬(wàn)輛，不及吉利汽車(chē)單月銷(xiāo)量，同比下滑31.95%。

雖然有海馬汽車(chē)與小鵬汽車(chē)合作的“利好”，但這一“利好”顯然不足以讓海馬汽車(chē)有如此熱度。

安凱客車(chē)也是如此，其不僅業(yè)績(jī)不佳，自身也并沒(méi)有什么“重大利好”，但卻在9月初至10月13日短短一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，股價(jià)飆漲超過(guò)110%。

類(lèi)似的現(xiàn)象在江淮汽車(chē)、中通客車(chē)、宇通客車(chē)、亞星客車(chē)和金龍汽車(chē)等汽車(chē)股上，均有體現(xiàn)。

其中，江淮汽車(chē)雖然前三季度銷(xiāo)量大跌，SUV產(chǎn)品全面失利，但股價(jià)卻因江淮大眾和新能源概念，表現(xiàn)大起大落。

股價(jià)大起大落后，“概念”熱難以持續(xù)

毫無(wú)疑問(wèn)，新能源車(chē)概念的走熱，推升了不少上市車(chē)企的股價(jià)，讓不少企業(yè)和投資者都有不錯(cuò)的收獲，但這種情況并不健康，且難以持續(xù)。

雖然安凱汽車(chē)和海馬汽車(chē)股價(jià)均未被不良業(yè)績(jī)影響，但在新能源車(chē)概念熱度減退的情況下，這兩家企業(yè)三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公布，仍對(duì)股價(jià)造成了影響。

其中，安凱客車(chē)股價(jià)從最高的12.7元，截至10月16日收盤(pán)已經(jīng)跌至10.17元，跌幅近20%。海馬汽車(chē)則從最高點(diǎn)6.94元，下滑17.7%至10月16日的5.71元。

有分析稱，新能源車(chē)概念熱之所以會(huì)選擇安凱客車(chē)和海馬汽車(chē)這樣的上市公司，一方面是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為，客車(chē)企業(yè)有望在新能源車(chē)技術(shù)普及上率先獲得突破；另一方面則是這些公司屬于中小市值公司，便于資本炒作。

不過(guò)，這些公司的未來(lái)業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀，如果在主營(yíng)業(yè)務(wù)上不能取得突破，僅靠“概念”炒作，那股價(jià)大起大落在所難免，而這種情況對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是一件好事。

終究，上市公司還是要靠業(yè)績(jī)說(shuō)話。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。