又一銀行破產(chǎn) 美不負(fù)責(zé)任貨幣政策再釀危機(jī)

鋼鐵快報(bào)：由注冊地在俄亥俄州哥倫布市的摩根大通銀行收購第一共和銀行全部儲(chǔ)蓄存款和剩余資產(chǎn)。

鋼鐵快報(bào)：除了銀行自身管理不善，還有幾個(gè)深層次原因，包括美國近年在立法上放松對(duì)中小銀行監(jiān)管、寬松貨幣政策導(dǎo)致銀行資產(chǎn)規(guī)模膨脹過快而積累風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查人手不足等。

鋼鐵快報(bào)：由注冊地在俄亥俄州哥倫布市的摩根大通銀行收購第一共和銀行全部儲(chǔ)蓄存款和剩余資產(chǎn)。

鋼鐵快報(bào)：除了銀行自身管理不善，還有幾個(gè)深層次原因，包括美國近年在立法上放松對(duì)中小銀行監(jiān)管、寬松貨幣政策導(dǎo)致銀行資產(chǎn)規(guī)模膨脹過快而積累風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查人手不足等。

在美國，不少儲(chǔ)戶仍擔(dān)心這波震蕩會(huì)影響到個(gè)人存款的安全。先前為了穩(wěn)住市場，防止出現(xiàn)更大的擠兌潮，聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司額外承諾為硅谷銀行和簽名銀行所有儲(chǔ)戶存款提供擔(dān)保，超出正常情況下每家銀行每個(gè)同類別賬戶存款保險(xiǎn)金不超過25萬美元的官方標(biāo)準(zhǔn)。

聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司為美國銀行提供保險(xiǎn)金，負(fù)責(zé)提高和保持公眾對(duì)美國財(cái)政機(jī)構(gòu)的信心，主要職責(zé)包括定期核查美國數(shù)千家不屬于聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行以確認(rèn)其運(yùn)營合乎法規(guī)、清算破產(chǎn)銀行資產(chǎn)等。

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融事務(wù)的副主席邁克爾·巴爾在報(bào)告中表示，硅谷銀行關(guān)閉原因是“教科書式”的管理不善，銀行管理層未能管理利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，董事會(huì)未能監(jiān)管管理層并讓其負(fù)起責(zé)任，美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管人員則未能采取足夠有力的行動(dòng)。

巴爾指出，對(duì)硅谷銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)太低，監(jiān)管無力，美聯(lián)儲(chǔ)也沒有考慮硅谷銀行關(guān)停造成的系統(tǒng)性后果。

報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)前總統(tǒng)特朗普時(shí)期通過并實(shí)施的相關(guān)法案放松了對(duì)中小銀行的監(jiān)管，并提出強(qiáng)化監(jiān)管框架，但這些舉措可能需要幾年時(shí)間才能完成。

為避免2008年金融危機(jī)再現(xiàn)，美國在2010年通過金融監(jiān)管改革法案《多德—弗蘭克法》。但受黨派利益和中小銀行游說等影響，在2018年新立法放松了對(duì)中小銀行的監(jiān)管要求。

美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告還指出，受益于異常低利率帶來風(fēng)險(xiǎn)資本和科技板塊存款的快速增加，硅谷銀行資產(chǎn)規(guī)模從2019年的710億美元快速增長至2021年的2110億美元。

報(bào)告顯示，硅谷銀行和簽名銀行的資產(chǎn)規(guī)模近幾年快速膨脹。隨著利率在2022年走高，這兩家銀行遭遇存款流出。

這兩家銀行正是在美國貨幣政策極度寬松階段快速擴(kuò)張并累積了風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)快速收緊貨幣政策導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露和損失出現(xiàn)，并最終在這一不負(fù)責(zé)任貨幣政策調(diào)整中倒下。

美聯(lián)儲(chǔ)再加息

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，即上升0.25%。去年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)終結(jié)了維持四年的零利率時(shí)代，開啟加息通道，并且在超過一年時(shí)間內(nèi)連續(xù)加息，此次加息后美國聯(lián)邦基金利率提高到5%至5.25%的區(qū)間，為2007年以來的新高。

輿論認(rèn)為，繼續(xù)激進(jìn)加息或?yàn)橄萑胛C(jī)的美國銀行業(yè)火上澆油，讓美國離衰退更近一步。

此前，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第十次加息，而這很可能將是本輪美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期落下的最后一枚加息“棋子”。

“這可能是一場尤為關(guān)鍵的會(huì)議。”畢馬威首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂亞尼·斯沃克表示，“在這場馬拉松比賽中，我們正接近美聯(lián)儲(chǔ)最艱難的最后一英里——對(duì)加息的強(qiáng)烈抵制將加劇，這是美聯(lián)儲(chǔ)任何人都沒有經(jīng)歷過的。”

自2022年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直在漲政策利率，僅在一年內(nèi)就將聯(lián)邦基金利率從接近零的水平漲至 4.75%至5%的區(qū)間。

美國商務(wù)部近日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國通脹指標(biāo)正加速上升。第一季度個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)上漲4.2%，高于預(yù)期值3.7%，創(chuàng)一年來最大漲幅。

分析人士指出，，美聯(lián)儲(chǔ)選擇繼續(xù)加息，將給世界經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。第一，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息一定會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)，無論是投資消費(fèi)還是進(jìn)出口都會(huì)被抑制增長。美國經(jīng)濟(jì)可能會(huì)繼續(xù)下行，壓力會(huì)更大。第二，美國銀行業(yè)的危機(jī)可能繼續(xù)，會(huì)進(jìn)一步引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)于外匯儲(chǔ)備不高、外債較高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的國家來說，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能導(dǎo)致這些國家出現(xiàn)破產(chǎn)現(xiàn)象。

輿論認(rèn)為，眼下擺在美國政府和監(jiān)管部門面前的是個(gè)悖論，即繼續(xù)加息可能加劇銀行流動(dòng)性危機(jī)，暫緩加息則無法有效抑制通脹。

有專家預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)很有可能在今年年中陷入衰退。

《紐約時(shí)報(bào)》指出，美聯(lián)儲(chǔ)用“軟著陸”或“硬著陸”之類的委婉說法來回避經(jīng)濟(jì)衰退問題。實(shí)際上，美國經(jīng)濟(jì)在一年內(nèi)出現(xiàn)放緩的可能性相當(dāng)高，美聯(lián)儲(chǔ)期待的“軟著陸”難以實(shí)現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。