中遠海控集運業(yè)務收入下降一季度業(yè)績大跌75%

過去一年，中遠?？氐挠絹淼綒v史高位。但自2022年下半年，受地緣政治沖突、通脹高企等因素影響，公司所處的集運市場需求疲軟，運價下行顯著。

集運景氣度的下滑最新已反映在行業(yè)龍頭的財報里。4月10日晚間，中遠?？匕l(fā)布一季度業(yè)績預告，今年第一季度，公司預計歸母凈利潤約為69.33億元，與上年同期相比減少約74.91%。

值得關注的是，中遠海控當日下午剛召開年度業(yè)績說明會，回應了資本開支計劃、集運市場恢復情況等多個投資者關切話題。公司表示，近期集運市場部分主干航線運價有所企穩(wěn)，顯示出集運市場供需情況的邊際好轉，但挑戰(zhàn)及不確定性仍然存在。

一季度凈利預計降逾七成

公告顯示，經初步測算：今年一季度，中遠?？貙崿F(xiàn)息稅前利潤(EBIT)約為105.25億元，與上年同期相比減少約74.03%；其中，公司一季度歸母凈利潤約為69.33億元，同比減少約74.91%；扣非后歸母凈利潤約為69.00億元，同比減少約74.90%。(前述上年同期均為重述后數(shù)據)

對于業(yè)績預減原因，中遠?？乇硎?，2023年第一季度由于集裝箱航運業(yè)供需發(fā)生變化，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)(CCFI)均值同比下降 68.45%。

在上年同期業(yè)績基數(shù)較高的情況下，主要由于期內公司集裝箱航運業(yè)務收入下降，導致業(yè)績同比減少。

中遠海控同時強調，公司經營正常，通過不斷完善全球布局、強化數(shù)智賦能、落實成本管控、加快綠色轉型，努力為千行百業(yè)提供低碳、智能、可靠的集裝箱物流供應鏈解決方案，為全球貿易搭建高效、順暢、安全的流通體系，為客戶提供更好的服務。

實際上，國際集運市場自去年下半年起景氣度大幅下降。數(shù)據顯示，去年下半年，上海出口集裝箱運價(SCFI)與中國出口集裝箱運價(CCFI)均值分別同比下滑46.6%、25.3%，截至今年一季度末，行業(yè)運價已向疫情前水平看齊。

未來公司船隊規(guī)模將穩(wěn)步增長

回看2022年表現(xiàn)，中遠海控去年實現(xiàn)營業(yè)收入3910.58億元，同比增長17.19%；歸母凈利潤1095.95億元，同比增長22.66%；若以此估算，中遠?？?022年日均凈利潤達3億元，該年度表現(xiàn)已創(chuàng)公司歷史最佳業(yè)績。

中遠海控去年業(yè)績得以高位增長，主要受益于集運市場的高景氣度，公司去年集裝箱航運業(yè)務收入達3840.36億元，同比增加561.08億元。自去年下半年開始，集運市場的運價快速下滑，但鑒于價格中樞較2020年之前有所抬升，全年運價仍保持歷史高位。期內，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)(CCFI)均值同比增長6.8%。

運力方面，截至2022年底，中遠?？仉p品牌自營集裝箱船隊總計包括集裝箱船舶489艘，合計運力289.19萬TEU(備注：未包含出租運力1艘、5816TEU)，同比2021年同期船隊運力減少1.7%。

中遠海控在業(yè)績說明會上介紹，期內，一方面公司通過艙位購買全力保障客戶出運需求，另一方面，公司船隊運力經營策略穩(wěn)健、理性，一定程度上防范了船舶租金在2022年內大幅回落的風險。公司目前在手船舶訂單近89萬標準箱，計劃在2023年至2028年的較長時期內逐步交付，未來公司船隊規(guī)模將穩(wěn)步增長，船型結構也將進一步優(yōu)化。

就今年的資本開支規(guī)劃，中遠?？乇硎荆?023年，公司除支付到期債務及在手船舶訂單的建造款外，還將繼續(xù)加快推進數(shù)字化供應鏈建設，強化數(shù)智賦能，進一步發(fā)揮自身投資平臺功能，投資、建設、運營一體推進等。

集運市場供需情況邊際好轉

展望2023年，集運市場將如何發(fā)展？

今年1月底，兩大集裝箱航運巨頭馬士基(Maersk)和地中海航運(MSC)共同宣布，將于2025年1月起終止全球最大航運聯(lián)盟——2M聯(lián)盟的運營。該事件一度引發(fā)市場對運價的憂慮。

中遠海控在業(yè)績說明會上表示，已注意到2M聯(lián)盟宣布將在2025年結束合作，對行業(yè)及競爭格局的影響還有待進一步觀察和評估。目前公司所在的海洋聯(lián)盟運作順暢，2022年公司攜手海洋聯(lián)盟成員發(fā)布遠東往返歐洲/地中海、跨太平洋、跨大西洋、遠東往返中東/紅海等航線產品。

公司還稱，市場的運價走勢，核心是由市場供需關系所決定。班輪聯(lián)盟合作有助于給廣大客戶提供更多的選擇，通過資源的高效利用使客戶享受到更豐富的航線產品、更高的發(fā)班頻率以及更低的物流成本。

對于集運市場后續(xù)走勢，據中遠海控分析，展望2023年，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻。地緣局勢緊張、高通脹以及歐美國家采取的緊縮貨幣政策，將繼續(xù)對全球經濟發(fā)展和商品貿易帶來挑戰(zhàn)。集裝箱航運業(yè)既面臨需求增速放緩、貿易格局演變、脫碳進程提速等長期課題，也面臨行業(yè)競爭加劇、運力供給增加的現(xiàn)實考驗。

與此同時，中遠海控認為，中國積極推動經濟復蘇和進一步深化改革開放的相關舉措，將為世界經濟恢復注入動力，并助力世界經濟形成更加開放、多元、穩(wěn)定的秩序。IMO環(huán)保新規(guī)的實施或將推動老舊集裝箱船舶加速拆解和部分低效能船舶航速受限，可能會在未來較長時期內對行業(yè)的有效供給形成一定程度約束。

記者注意到，中國出口集運市場已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，SCFI指數(shù)已連續(xù)兩周上漲。其中，最新一期(4月7日)數(shù)據顯示，多數(shù)遠洋航線市場運價上漲，帶動SCFI綜合指數(shù)環(huán)比上漲3.6%，收于956.93點。

中遠?？匾脖硎?，近期集運市場部分主干航線運價有所企穩(wěn)，顯示出集運市場供需情況的邊際好轉，但挑戰(zhàn)及不確定性仍然存在，后續(xù)公司將繼續(xù)密切關注客戶需求恢復情況，做好運力保障，積極把握市場機遇。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。