鐵礦石周報：鐵礦石市場節(jié)后仍有下行風險（9.25-9.30）

◇趨勢預判 ：本周鐵礦大幅下挫。本周連鐵下行至444的新低，普指雖跌勢放緩但持續(xù)低迷，成材鋼坯繼續(xù)下跌，市場心態(tài)悲觀，料節(jié)后鐵礦石仍有下行風險。

　　進口礦：本周外礦現(xiàn)貨大跌。普指下探至60美金附近，現(xiàn)貨跌幅放大修復基差，礦商持續(xù)讓利，但成交寥寥。節(jié)前鋼企補庫甚少，料進口礦延續(xù)弱勢。

　　國產礦：本周內礦延續(xù)跌勢。環(huán)保加碼，鐵粉需求預計進一步削弱，加上外礦弱勢不改，鋼企大幅壓價，商家無奈跟隨，市價低靠。料短期國產礦延續(xù)穩(wěn)中趨弱局面。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場以弱勢下調為主。周內，期螺下行，成材現(xiàn)貨也小幅走跌，鋼企利潤收縮，自然進一步打壓原料價格，所以內粉市場弱勢現(xiàn)狀難以撼動，偶出的利好因素對市場作用甚微。部分鋼企因檢修及看空后市暫停采購，以消耗自身庫存為主，商家出貨顯難，因此面對鋼企壓價只能節(jié)節(jié)敗退。不過十一臨近，鋼坯索價，預計下周國產礦市場走勢將以弱穩(wěn)為主。

　　2.進口礦方面

　　本周礦價震蕩下行。盡管國外礦山依托平臺招標挺價普指，但礦商私下成交非常慘淡，期現(xiàn)貨礦成交量銳減。鋼廠受環(huán)保停產影響，市場10月份預期依舊看空，導致下游節(jié)前下游拿貨的可能性極低。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪400-410元/噸、澳洲PB粉510-520元/噸、63%巴粗490-500元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦435-445元/噸、65%卡拉加斯粉720-730元/噸；連鐵方面，市場都覺得節(jié)前空頭離場會帶來反彈，空頭減倉反彈是不錯，但反彈之后多頭恐慌出逃的恐怕更多，畢竟國慶8天的變數(shù)太大，至少在節(jié)前沒有看到環(huán)保停產有停止的跡象，反彈的再高也會被空頭收割。節(jié)前的連鐵行情主要以震蕩洗盤為主，立馬反轉的概率不大，沒有重磅利好介入的話恐怕節(jié)后反彈一波還會再跌下來。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價延續(xù)跌勢。普指持續(xù)低位，連鐵下行至階段新低，鋼企壓價頻頻，礦企鑒于近期行情持續(xù)低迷，無奈同意下調。近日19大即將召開，環(huán)保執(zhí)行力度難減，鐵粉需求降低，料下周鋼廠采購價穩(wěn)中趨弱運行。
　　2.國內外大礦動態(tài)

　　全球最大礦業(yè)公司表示，中國在“一帶一路”倡議沿線國家建設道路、鐵路和港口的雄心勃勃的計劃，可能帶動鋼材需求增加1.5億噸，足以讓中國鋼廠在今后10年維持運營。

　　必和必拓(BHPBilliton)稱，中國國家主席習近平復興古絲綢之路及通往東非的海上絲路的計劃，可能讓中國企業(yè)獲得大部分海外建筑材料和設備合同，從而使中國的鋼材需求增速提高一倍。

　　“這將推動對原材料的需求，”必和必拓營銷總裁白偉誠(ArnoudBalhuizen)在新加坡表示，“這些額外的鋼材需求最終將由中國滿足。”必和必拓是煉鋼原料鐵礦石的全球最大生產商之一。

　　中國在2013年宣布的“一帶一路”計劃正在重燃希望，即中國的鋼材需求不會像此前預估的那樣很快見頂，這有望提振鐵礦石生產商的業(yè)績。

　　必和必拓認為，中國的鋼材需求在本世紀20年代中期之前不會見頂，而一些分析師曾表示，這一需求已經見頂回落。

　　“這一需求將在下一個10年中期至末期的某個時候見頂，”白偉誠說，“我們認為中國鋼材產量仍有增長空間。”
　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周礦山平臺幾無成交。遠期資源賣盤多買盤稀少，礦商高報低出，僅礦山招標維持挺價狀態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。