焦炭供應(yīng)依然偏緊 止跌逢低做多%

　　供應(yīng)依然偏緊

　　最近，焦炭構(gòu)筑雙頭后，出現(xiàn)連續(xù)下跌走勢(shì)，主力1801合約已跌2000元/噸。焦炭回調(diào)尚未結(jié)束，后市仍將以振蕩回落為主。短期焦炭會(huì)有所企穩(wěn)，超跌可逢低搶反彈。

　　焦企補(bǔ)庫(kù)積極性高

　　據(jù)Mysteel的信息，山西太原地區(qū)焦炭市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，太原地區(qū)一級(jí)焦報(bào)價(jià)2260元/噸左右，準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)價(jià)2210元/噸左右，兩者均為出廠含稅價(jià)。

　　原料方面，近期山西煉焦煤價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，煤礦庫(kù)存較低，銷售良好，焦企補(bǔ)庫(kù)積極性依舊較高，部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源較為緊缺。

　　焦炭方面，目前主流地區(qū)價(jià)格已累計(jì)上漲660元/噸，上周焦企開(kāi)工明顯上升，華北、華東部分焦企由于環(huán)保檢查結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)。另外，現(xiàn)階段焦炭需求旺盛，焦企收益良好，暫無(wú)環(huán)保要求的地區(qū)焦企生產(chǎn)積極性高。焦企發(fā)貨良好，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存持續(xù)處于低位，短期在鋼廠集中檢修之前焦炭供應(yīng)仍顯緊張。

　　下游鋼市方面，上周鋼材價(jià)格高位振蕩，鋼廠開(kāi)工維持高位，需求旺盛，煤焦庫(kù)存繼續(xù)向終端轉(zhuǎn)移。

　　綜合原料、需求等因素考慮，近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)有繼續(xù)上漲的可能性。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)

　　截至9月22日，國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，觀望氣氛較濃。從焦炭本身來(lái)看，焦化企業(yè)內(nèi)焦炭庫(kù)存偏低，焦企出貨意愿強(qiáng)。從下游鋼企來(lái)看，目前部分鋼鐵企業(yè)焦炭到貨情況較差，鋼廠利潤(rùn)雖然出現(xiàn)一定波動(dòng)，但生產(chǎn)仍然積極，對(duì)焦炭的消耗量減少不明顯。

　　焦炭期貨主力合約表現(xiàn)弱勢(shì)，已出現(xiàn)連陰的形態(tài)，對(duì)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定影響。隨著環(huán)保因素影響深化，焦化企業(yè)限產(chǎn)狀態(tài)凸顯，焦炭供應(yīng)依然處于偏緊狀態(tài)。

　　鋼廠庫(kù)存連升兩周

　　9月25日，全國(guó)25個(gè)主要城市螺紋鋼價(jià)格普遍下跌。其中，上海、濟(jì)南、廣州、沈陽(yáng)、重慶等20個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格下跌10—130元/噸，北京、天津、石家莊市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格上漲30—40元/噸。

　　上周，建材市場(chǎng)庫(kù)存量為583.1萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.0%，結(jié)束持續(xù)六周攀升狀態(tài)，表明中間商在降價(jià)拋貨去庫(kù)存。同期，139家建材鋼廠庫(kù)存量為284.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，持續(xù)兩周攀升，中間商及下游購(gòu)貨積極性低，壓力已傳導(dǎo)至鋼廠。前期鋼價(jià)過(guò)快拉漲、需求提前透支，以及期貨套保盤增加，是9月中下旬鋼價(jià)高位回調(diào)主因。

　　不過(guò)，鋼市雖有壓力，但基本面并未出現(xiàn)趨勢(shì)性惡化，鋼價(jià)連日下跌之后，虛高的泡沫逐步擠壓，鋼市低價(jià)成交尚可，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然平穩(wěn)運(yùn)行。昨日螺紋鋼期貨徘徊在3600元/噸，唐山鋼坯暫穩(wěn)于3500元/噸，唐山鋼廠減產(chǎn)50%治污，節(jié)前建材市場(chǎng)跌勢(shì)或逐步放緩。

　　后市預(yù)測(cè)

　　綜合來(lái)看，焦炭庫(kù)存較少，供應(yīng)端依然偏緊，短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐。期貨回調(diào)尚未結(jié)束，后市仍將以振蕩回落為主。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭會(huì)有所企穩(wěn)，超跌可逢低搶反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。