南非減產(chǎn)加劇鉑族金屬市場(chǎng)緊張

據(jù)MiningReview報(bào)道，鉑族金屬（PGMs）在工業(yè)、醫(yī)療和電子產(chǎn)品中有許多重要級(jí)應(yīng)用。當(dāng)前，氣候變化帶來(lái)的壓力與日俱增，鉑族金屬需求上升，但南非產(chǎn)量卻持續(xù)下降，貴金屬咨詢師大衛(wèi)·戴維斯（DAVID DAVIS）分析了其影響。

南非鉑儲(chǔ)量占世界的80%以上，也是世界最大的鉑族金屬生產(chǎn)國(guó)之一。這些金屬現(xiàn)有用途廣泛，包括汽車、燃料電池和奢侈品，還有許多尚待發(fā)掘的應(yīng)用。

鉑是世界最稀有的金屬之一，具有獨(dú)特的品質(zhì)，在不同領(lǐng)域都有很高的應(yīng)用價(jià)值。特別是其獨(dú)特的物理和催化屬性確定了其在工業(yè)中的重要作用。同時(shí)，非同尋常的貴金屬屬性使其成為首要的珠寶用金屬。

2021年，全球鉑市場(chǎng)規(guī)模大約為73億美元。2022-2030年，預(yù)計(jì)年均增幅為5.13%，2030年將達(dá)到114.5億美元。不過(guò)，戴維斯認(rèn)為，南非可能會(huì)失去這一機(jī)遇。

過(guò)去兩年中，鉑族金屬供需市場(chǎng)和價(jià)格出現(xiàn)了波動(dòng)。新冠肺炎病毒疫情以及英美鉑業(yè)（Anglo American Platinum）ACP冶煉廠停產(chǎn)使得鉑供應(yīng)出現(xiàn)了不同程度的問題，供應(yīng)量減少了100多萬(wàn)盎司。

“我認(rèn)為鉑礦山供應(yīng)減少原因是多方面的。這些因素包括礦石開采品位下降、儲(chǔ)量突然減少”。

除此之外，南非能源短缺也是造成鉑供應(yīng)加速下降的重要原因之一。

因此，鉑市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)短缺，從而導(dǎo)致價(jià)格上漲。戴維斯認(rèn)為，礦山供應(yīng)減少加上需求增長(zhǎng)將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)嚴(yán)重失衡。

戴維斯預(yù)測(cè)，鉑市場(chǎng)缺口擴(kuò)大將使得鉑價(jià)有可能再創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超2253美元/盎司的最高紀(jì)錄。

綠色能源

在電解水過(guò)程中，鉑是通過(guò)質(zhì)子交換膜（PEM，Proton Exchange Membrane）工藝獲取凈零排放所需氫的關(guān)鍵催化劑材料。世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC，World Platinum Investment Council）預(yù)測(cè)，2030年，世界PEM電解槽鉑需求量可能達(dá)到40萬(wàn)盎司-130萬(wàn)盎司。

投資企業(yè)Capital.com證券市場(chǎng)分析師尹德拉巴蒂·拉希里（Indrabati Lahiri）認(rèn)為，“鉑可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，與銅銀一樣，鉑也可能成為綠色轉(zhuǎn)型最重要的關(guān)鍵金屬之一”。

另一方面，鉑礦山供應(yīng)仍令人擔(dān)憂。雖然在過(guò)去30年中鉑礦山供應(yīng)年均增長(zhǎng)1.7%，而且2019年達(dá)到690萬(wàn)盎司，但投資者仍擔(dān)心這可能不夠。

“這是因?yàn)榫G氫需求需要鉑供應(yīng)量每年增加100萬(wàn)盎司。更困難的是鉑礦石儲(chǔ)量替代投資一直不多”。

醫(yī)療應(yīng)用

1970年代初以來(lái)，作為貴金屬的鉑廣泛用于醫(yī)藥和醫(yī)療器械。由于無(wú)毒，這種金屬也用于起搏器、導(dǎo)管、支架甚至癌癥治療。

《國(guó)際癌癥研究與治療》（International Journal of Cancer Research and Treatment）雜志的數(shù)據(jù)顯示，世界一半以上的抗癌藥劑用到鉑。據(jù)估計(jì)，全球每年安裝70萬(wàn)個(gè)心臟起搏器，由于這些社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素，其市場(chǎng)規(guī)?？赡軙?huì)擴(kuò)大。

2016年，人工耳蝸需求量為7.5萬(wàn)個(gè)，預(yù)計(jì)未來(lái)其需求也將上升。高級(jí)人工耳蝸零件鉑絲和鉑片供應(yīng)商莊信萬(wàn)豐預(yù)計(jì)，2023年耳蝸需求量將超過(guò)17.5萬(wàn)個(gè)。

鈀供應(yīng)量

2006年到2019年，全球礦山鈀供應(yīng)量年均下降1.8%。其中，南非礦山鈀供應(yīng)量年均下降2.4%，俄羅斯下降2.8%。鉑與鈀之間的價(jià)差使得汽車制造商用鉑替代燃油車用鉑。

據(jù)幣價(jià)（Coin Price）長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，2023年中鈀價(jià)將達(dá)到2000美元/盎司，2024年中達(dá)到2500美元/盎司。2025、2026和2028年將分別達(dá)到3000美元/盎司、4000美元/盎司和5000美元/盎司。

銥

雖然銥用途廣泛，特別是用于高級(jí)合金，但世界年產(chǎn)量只有7噸。因此，這可能出現(xiàn)問題，因?yàn)殂炇请娊馑a(chǎn)低碳能源用綠氫所需的關(guān)鍵材料。

鉑銥催化劑，通常銥占65%、鉑占35%，是目前PEM電解水技術(shù)最重要的材料。

伍德·麥肯齊金屬和采礦報(bào)告稱，“鉑需求增長(zhǎng)似乎可以控制，但銥的需求供應(yīng)難以滿足。2023年全球銥產(chǎn)量只有25.5萬(wàn)盎司”。

“南非鉑族金屬礦業(yè)不安全，過(guò)去該行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，擴(kuò)產(chǎn)困難，礦石儲(chǔ)量替代率較低”

由于投資者明顯興趣不大，資本投入不足，鈀新增供應(yīng)潛力至少需要5到10年才能釋放，戴維斯稱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。