打造紡織商品報價公共服務(wù)平臺

上海國際棉花交易中心聯(lián)合12家期貨公司

9月20日，上海紡織商品報價中心(下稱報價中心)揭牌簽儀式暨棉花保價服務(wù)研討會在滬舉行。首批與報價中心合作的12家期貨公司風險管理公司與上海國際棉花交易中心集中簽訂了合作協(xié)議。

據(jù)期貨日報記者了解，報價中心是由上海國際棉花交易中心聯(lián)合國內(nèi)多家期貨公司共同建立的公共服務(wù)平臺。該平臺為參與棉花保價服務(wù)試點的期貨公司提供集中報價，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，建立滿足貨物流、資金流、價格流三大需求的科學(xué)合理的大宗商品價格形成機制。依托上海國際金融中心優(yōu)勢，為未來構(gòu)建全球商品報價體系積累經(jīng)驗。

上海市商務(wù)委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，希望上海國際棉花交易中心借助報價中心這一服務(wù)平臺，積極探索參與棉花定價機制的市場化改革，實現(xiàn)場內(nèi)與場外市場、境內(nèi)與境外市場、期貨與現(xiàn)貨市場的有機結(jié)合，讓價格真實表達出供求關(guān)系。

作為此前上海國際棉花交易中心在期現(xiàn)聯(lián)動與棉花保價服務(wù)方面第一家合作的期貨公司，安糧期貨的董事長朱中文表示，報價中心的成立順應(yīng)了市場發(fā)展趨勢。

上海國際棉花交易中心首席專家、常務(wù)副總經(jīng)理姬廣坡表示，從我國場外市場現(xiàn)狀來看，目前風險管理公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)成為期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟最直接的業(yè)務(wù)之一。2017年前7個月，我國場外業(yè)務(wù)規(guī)模增長達到1265%，發(fā)展速度飛快。場外業(yè)務(wù)模式方面，目前主要有“保險+期貨”“保價+期貨”“企業(yè)+期貨公司”“二次點價+復(fù)制期權(quán)”“糧食銀行 +場外期權(quán)”“合作套保+倉單點價”這幾類。其中“保險+期貨”是國內(nèi)場外交易的主流，“保價+期貨”模式也在持續(xù)推進?！氨r合約具有流通性、便利性的特點，到期合約的履行具有合理性，且合約贖回后資金可以重復(fù)利用。” 他這樣概括“保價+期貨”模式的特點。

對于“保險+期貨”與“保價+期貨”兩種模式的比較，浙江南華資本管理有限公司董事長兼總經(jīng)理李北新表示，兩種模式都是運用場外期權(quán)衍生品工具為實體經(jīng)濟服務(wù)。從參與主體來看，前者主要是農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)、風險管理公司和保險公司間的合作，后者則是由上海國際棉花交易中心代替保險公司的位置。報價平臺和保險公司的作用相似，但對農(nóng)戶來說保價模式的路徑更短、 更直觀。

從服務(wù)模式上看，“保險+期貨”提供價格保險，能有效增加農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)收入?！氨r+期貨”除了提供價格保險外，還可以拓寬農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)銷售渠道，保費方面價格也更公開透明，提高了資金的使用率。李北新表示，上海國際棉花交易中心棉花保價服務(wù)試點雖然剛做了一年，但隨著參與者的增多，未來優(yōu)勢會有更多的體現(xiàn)。

姬廣坡還提出了國內(nèi)場外市場面臨的缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)和規(guī)劃、流動性不足、交易形式單一、缺乏集中清算機制等問題。他建議：“疏堵結(jié)合，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，完善多層次的資本市場體系。同時鼓勵創(chuàng)新，建立有影響力的場外市場群，保價平臺就是在這方面的創(chuàng)新?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。