2022年度中國杠桿率報告：資產(chǎn)負債表“躺平”與宏觀杠桿率攀升的迷思

2022年度中國杠桿率報告：資產(chǎn)負債表“躺平”與宏觀杠桿率攀升的迷思，2022年中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出部門資產(chǎn)負債表“躺平”與宏觀杠桿率攀升的迷思。一方面，實體經(jīng)濟部門總債務(wù)增速回落至9.5%，差不多是2000年以來的低點；居民部門債務(wù)增速僅為5.4%，是1992年以來的新低，體現(xiàn)出資產(chǎn)負債表收縮的特征；企業(yè)部門債務(wù)增長不到10%，也呈現(xiàn)“躺平”跡象。另一方面，宏觀杠桿率從2021年末的262.8%升至273.2%，上升了10.4個百分點，超過了2020年末的水平。破解資產(chǎn)負債表“躺平”與宏觀杠桿率攀升的迷思，關(guān)鍵在于經(jīng)濟增速的放緩。2022年實際GDP僅上升了3.0%，名義GDP也僅上升了5.3%。名義GDP的增速達到了1990年以來的次低位，僅高于2020年。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。