路暢科技：擬收購(gòu)中聯(lián)高機(jī)100%股權(quán)

“機(jī)械茅”中聯(lián)重科入主路暢科技一年之際，一份厚禮也被安排送上。2月5日晚間，中聯(lián)重科公告分拆所屬子公司中聯(lián)高機(jī)重組上市的預(yù)案出爐。路暢科技擬收購(gòu)中聯(lián)高機(jī)100%股權(quán)并于2月6日起復(fù)牌。

中聯(lián)重科內(nèi)部人士表示，本次交易完成后，中聯(lián)重科與中聯(lián)高機(jī)將聚焦各自主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域、明確主業(yè)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化在高空作業(yè)平臺(tái)這一新興領(lǐng)域的布局；中聯(lián)高機(jī)可以利用上市公司平臺(tái)增強(qiáng)資金實(shí)力，把握國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，鞏固市場(chǎng)地位。此外，中聯(lián)高機(jī)上市利于中聯(lián)重科以高空作業(yè)平臺(tái)為抓手，帶動(dòng)機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)集群向全球價(jià)值鏈中高端攀升。

中聯(lián)高機(jī)去年賺6.4個(gè)億，路暢科技收“厚禮”

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中聯(lián)高機(jī)去年凈利同比增175%，實(shí)現(xiàn)凈利6.4億元，約為國(guó)內(nèi)高機(jī)龍頭浙江鼎力凈利潤(rùn)的1/2（注：浙江鼎力2022年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為12.3億元到13.3億元,最新市值約為286億元）。對(duì)比路暢科技2022年前三季度凈利潤(rùn)358萬(wàn)元，停牌前市值為34億元，后者有望華麗轉(zhuǎn)身，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和市值的“逆襲”。

2月5日晚間，中聯(lián)重科公告分拆所屬子公司中聯(lián)高機(jī)重組上市的預(yù)案，具體方案為：路暢科技向中聯(lián)高機(jī)的29名股東發(fā)行股份購(gòu)買其持有的中聯(lián)高機(jī)100%股權(quán)，并向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，實(shí)現(xiàn)中聯(lián)高機(jī)的重組上市。交易完成后，中聯(lián)高機(jī)將成為路暢科技全資子公司，中聯(lián)重科仍為路暢科技的控股股東。

本次發(fā)行股份募集配套資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充路暢科技和標(biāo)的公司流動(dòng)資金或償還債務(wù)等。

中聯(lián)高機(jī)主要從事高空作業(yè)平臺(tái)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)的主要產(chǎn)品包括剪叉式、直臂式、曲臂式等系列高空作業(yè)平臺(tái)產(chǎn)品。公告顯示，2020年至2022年，中聯(lián)高機(jī)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.5億元、29.47億元、45.5億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2936萬(wàn)元、2.32億元、6.4億元。

中聯(lián)重科內(nèi)部人士表示，本次分拆上市完成后，中聯(lián)高機(jī)將成為路暢科技的子公司，路暢科技為中聯(lián)重科控股子公司，中聯(lián)高機(jī)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力仍將反映在中聯(lián)重科的合并報(bào)表中。通過(guò)本次分拆，公司高空作業(yè)平臺(tái)板塊將增強(qiáng)資本實(shí)力，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而有助于提升公司未來(lái)的整體盈利水平。

海外市場(chǎng)需求放量，群雄逐鹿

擬上市的臨工重機(jī)招股書顯示，高空作業(yè)設(shè)備市場(chǎng)以相對(duì)較高的增速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，也吸引了更多大型工程機(jī)械集團(tuán)廠商進(jìn)入該分支領(lǐng)域加入競(jìng)爭(zhēng)。臨工重機(jī)列出的高空作業(yè)平臺(tái)國(guó)內(nèi)同行包括浙江鼎力、徐工機(jī)械（、星邦智能、中聯(lián)重科等。

高空作業(yè)設(shè)備在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代并逐步走向全球，目前已在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)穩(wěn)中有升的市場(chǎng)份額。據(jù)了解，2021年下半年以來(lái)，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家“租賃市場(chǎng)需求大量釋放”，中國(guó)高空作業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化，開(kāi)始大步向前。“雙碳”背景下，電動(dòng)化已成為全球趨勢(shì)，高空作業(yè)平臺(tái)龍頭浙江鼎力表示，公司已率先實(shí)現(xiàn)全系列產(chǎn)品電動(dòng)化。

相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，中國(guó)租賃市場(chǎng)高空作業(yè)平臺(tái)保有量為32.97萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)57%；實(shí)現(xiàn)收入約109.82億元，同比增長(zhǎng)47%，中國(guó)已成為僅次于美國(guó)、歐洲的全球第三大市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，全國(guó)共銷售高空作業(yè)平臺(tái)99488臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.84%。其中，國(guó)內(nèi)63423臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.43%；出口36065臺(tái)，同比增長(zhǎng)61.85%。高空作業(yè)平臺(tái)的高增主要源自于海外需求復(fù)蘇的刺激。

多家國(guó)內(nèi)高機(jī)廠商預(yù)計(jì)2023年高機(jī)需求預(yù)計(jì)繼續(xù)保持旺盛。日前，浙江鼎力已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)同比增39.04%到50.01%，原因之一是海外市場(chǎng)客戶需求增加。公司此前表示，公司正常排產(chǎn)生成部分庫(kù)存以應(yīng)對(duì)2023年二三季度行業(yè)旺季的市場(chǎng)需求。

華鐵應(yīng)急近期在接受調(diào)研時(shí)表示，高空作業(yè)平臺(tái)因其經(jīng)濟(jì)、高效及安全的特性，在包括工業(yè)廠房、商業(yè)綜合體、市政工程等各類應(yīng)用場(chǎng)景中快速對(duì)傳統(tǒng)登高設(shè)備形成替代，并仍在不斷拓展應(yīng)用場(chǎng)景。同時(shí)，隨著2023年整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，預(yù)計(jì)整體需求仍將保持旺盛，并將維持高出租率。

中聯(lián)高機(jī)作為我國(guó)高空作業(yè)平臺(tái)行業(yè)的頭部企業(yè)，2022年，其智能高機(jī)新能源產(chǎn)品市場(chǎng)銷售占比超80%，今年元旦以來(lái)，中聯(lián)重科智能高機(jī)搶生產(chǎn)、抓訂單，批量的剪叉式、臂式高空作業(yè)平臺(tái)設(shè)備啟程發(fā)車，交付海內(nèi)外客戶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。