華信90億美元入股俄羅斯國家石油公司 成為其第三大股東

中國華信能源有限公司（下稱華信能源）在其最主要市場——歐洲油氣領域的布局迎來了突破性的時刻。

9月8日，全球最大商品交易商——嘉能可（Glencore）發(fā)布公告稱，將其與卡塔爾投資局共同持有的俄羅斯國家石油公司（Rosneft，下稱俄油）14.16%股權(quán)，以均價5.1美元/股的價格轉(zhuǎn)讓給華信，總價為90億美元（約582億元人民幣）。交易完成后，華信將成為俄油第三大股東。

2016年12月，嘉能可與卡塔爾投資局組成的財團，以約113億美元的價格收購了俄油19.5%股權(quán)，二者各持有一半股權(quán)，成為除俄羅斯政府和英國石油公司（BP）外的俄油第三大股東。

俄油不僅是俄羅斯最大、唯一的國有石油公司，同時也是全球石油天然氣行業(yè)最大的上市公司之一。

8月2日，華信董事會主席葉簡明與俄油CEO伊戈爾•謝欽正式簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容顯示，華信將與俄油將在油氣勘探開發(fā)與生產(chǎn)、石油煉制與化工、原油及石油產(chǎn)品貿(mào)易、零售業(yè)務和資產(chǎn)交易、金融服務方面建立長效機制，共同推動中俄在能源、金融、基礎設施等多領域經(jīng)貿(mào)和雙向投資合作，成為首個入駐俄羅斯油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的民企。

在油氣下游領域，俄油計劃轉(zhuǎn)變?yōu)榭毓尚凸芾砑軜?gòu)，研究在零售領域開展示范項目；在金融服務領域，雙方考慮在俄羅斯聯(lián)邦內(nèi)建立垂直一體化合資公司，以開展油氣項目及建立聯(lián)合投資基金，從2018年開始俄油將向華信供應相當數(shù)量的原油。

這是華信在歐洲油氣領域拿下的第三個大單。此前，華信已確定持有哈薩克斯坦國家油氣國際公司（下稱哈石油國際）51%的股權(quán)，并獲得哈薩克斯坦、阿布扎比和乍得不同歐洲國家的油氣區(qū)塊權(quán)益。

《財富》雜志7月20日公布的世界500強排行榜顯示，華信第四年入圍該榜單，并以437億美元營業(yè)收入位列第222位，較去年名次上升七位。

“華信發(fā)展這么快，不僅僅是自身的成長，關鍵在于對資本的整合。”華信首席戰(zhàn)略顧問白益民向界面新聞記者表示，與多數(shù)油氣企業(yè)不同。華信以貿(mào)易起家，聚集海外市場，在海外擁有大量的貿(mào)易平臺。“貿(mào)易涉及產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，通過貿(mào)易聚集人才等資源，通過金融和文化進行整合。”

“在能源戰(zhàn)略上，華信主要定位在中亞地區(qū)、俄羅斯地區(qū)、非洲地區(qū)和中東地區(qū)。”葉簡明在華信董事會五屆一次會議能源戰(zhàn)略談話中表示，國內(nèi)的油氣能源相對比較匱乏，華信難以從中獲得一席之地。

上海市華信能源控股有限公司（下稱上海華信）和北京華信國際能源有限公司（下稱北京華信），分別成立于2006年和2009年，以銷售燃料油、潤滑油和化工產(chǎn)品等貿(mào)易業(yè)務為主。

“目前華信體系擁有中國華信、北京華信和上海華信三個頂層公司，又稱為綜合商社。”白益民表示，這與阿里巴巴集團有相似之處，淘寶網(wǎng)是其互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的綜合商社，支付寶是其金融平臺，通過對資源的整合，又反過來收購其他的產(chǎn)業(yè)，從而不斷擴大。

金融體系往往與能源戰(zhàn)略相匹配。“石油是資金密集型的行業(yè)，資金量很大，華信建立了自己的金融平臺體系，有銀行、證券、財務、期貨、信托、資管、基金等等。”葉簡明稱，這樣的能源戰(zhàn)略給華信帶來了三個方面的利潤，包括金融利潤、貿(mào)易利潤和物流利潤。

“能源行業(yè)整合得靠資本，因為同行業(yè)誰也不服誰，誰也整不了對方。”白益民向界面新聞記者表示，“我們是干開發(fā)商的活兒，分包給國內(nèi)企業(yè)去做”。

華信期貨股份有限公司于1993年4月成立于中國現(xiàn)代期貨市場的發(fā)源地——鄭州，是全國最早成立的大型期貨公司之一，注冊資本18.3億元，凈資產(chǎn)超過60億元。從注冊資本角度來看，增資完成后其已超過中國國際期貨有限公司，位居行業(yè)第一。

“華信以全球貿(mào)易為基礎，其兩大骨架包括能源物流和金融全牌照。”白益民表示，目前華信期貨在準備石油的期貨牌照，華信是國內(nèi)最早申請的企業(yè)之一。

“華信在石油領域只干兩件事，一是在歐洲控制終端，另外就是建立一個東南亞的終端。”葉簡明表示，華信通過基金的模式、資產(chǎn)證券化的模式收購哈石油國際，是為了借助這個平臺再對下游進行并購，“羅馬尼亞和土耳其的下游就涉及到幾十個國家成品油的銷售，拿下它們，就能在歐洲建立第二個中石化。”

其次是東南亞。“東南亞的政治社會非常不穩(wěn)定，但銷售市場利潤非常高，缺乏煉廠和儲油基地。”葉簡明指出，雖然華信不敢直接在東南亞國家做終端，但可以結(jié)合地煉和臺灣的中油股份有限公司，來獲得東南亞的市場份額。

獲取終端是為了推進上游的發(fā)展。“在格魯吉亞建立第二總部就是要獲取哈薩克斯坦、伊朗和俄羅斯的上游權(quán)益。”葉簡明表示，格魯吉亞是歐亞連接和重要的黑海出?？?/strong>。

華信的金融利潤和貿(mào)易利潤主要集中在海外，物流利潤則國內(nèi)外兼有，發(fā)展比較平衡。“物流主要是油氣儲備，第一步是跟中化集團合作國家儲備，第二步依靠華信現(xiàn)有的終端做商業(yè)儲備，包括鐵路運輸、船運和管道等。”葉簡明表示，華信在海南洋浦、山東日照、廣東珠海、江蘇靖江等沿海沿江港口建設3000萬立方米石油儲備基地，同時在富察伊拉建立1000萬立方米石油中轉(zhuǎn)儲備基地等。“在國內(nèi)，由儲備來控股、參股煉廠，推進與山東地煉的戰(zhàn)略合作，開展來料加工。”

“資本在中國能源產(chǎn)業(yè)是相對薄弱且時常被忽視的，限制因素來自傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式。”白益民表示，國內(nèi)能源行業(yè)的人才主要集中在基本勘探開發(fā)、搞裝備制造等技術人才，商業(yè)人才不足。