Gibson：2023年油輪市場將保持堅挺

根據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)商Gibson的說法，油輪市場預(yù)計將在 2023 年保持堅挺，供需基本面有望幫助市場維持高位。                       

船舶經(jīng)紀(jì)商Gibson在其最新周報中表示：“1 月初，我們發(fā)布了一份名為‘油輪超級周期’的報告，其中評估了油輪市場重演液化天然氣和集裝箱市場相同劇本的可能性，當(dāng)時結(jié)果是基于基本面，油輪市場需要黑天鵝事件來觸發(fā)超級周期。”

“2 月 24 日，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)引發(fā)了西方國家的自我制裁，隨之而來的是石油禁運和價格上限，以前所未有的規(guī)模重新定義了石油貿(mào)易流，推高了噸英里需求。事實上，我們預(yù)期的緩慢而穩(wěn)定的復(fù)蘇已經(jīng)加速進入超級周期。”

“然而，并非所有類型油輪都以同樣的方式獲益。VLCC 是最后一個加入狂歡派對的船型，其命運受到OPEC+持續(xù)減產(chǎn)、中國疫情防控政策以及俄羅斯石油重新洗牌的限制。此前中國嚴(yán)格的清零政策拖累了原油油輪市場，然而隨著防疫政策的放開，預(yù)計該國將貢獻近一半的需求增長。”

“今年油輪市場的強勢戰(zhàn)勝了黯淡的經(jīng)濟前景，高通脹和鷹派貨幣政策主導(dǎo)了金融市場的情緒。然而，盡管如此，今年石油產(chǎn)量增長仍飆升 470萬桶/日，主要由美洲的增長和OPEC+減產(chǎn)的解除所驅(qū)動，煉油廠的吞吐量也同比增長 230萬桶/日，因為柴油煉油利潤率有所提高、需求復(fù)蘇、天然氣向石油的轉(zhuǎn)換以及來自俄羅斯的供應(yīng)擔(dān)憂。”

“由于今年石油貿(mào)易受到種種干擾，油價目前正接近高/低區(qū)間的底部，這或許令人驚訝。布倫特原油價格在戰(zhàn)爭爆發(fā)后的幾周內(nèi)達(dá)到 127.98 美元/桶的峰值，上周觸底至 76.10 美元/桶，今年迄今為止的平均價格為 99.65 美元/桶。這表明戰(zhàn)爭爆發(fā)后的價格飆升是情緒驅(qū)動的，而今天的價格反映出對全球石油供需平衡的擔(dān)憂較少，盡管有進口禁令和價格上限。然而，現(xiàn)在還為時過早，只有時間才能說明基本面的真實情況。在一些航線上，今年的平均運費已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。到 2022 年為止，中東至英國 LR2 型油輪平均運費為 410 萬美元，而 2008 年的平均運費為 340 萬美元。其他航線的平均運費也曾短暫創(chuàng)下新高，例如阿芙拉型油輪跨加勒比航線，曾短暫觸及 WS640。對于涉及俄羅斯的航線，‘天空’才可能是極限。”

“高運費和對舊噸位的需求（其中大部分可能會在俄羅斯進行貿(mào)易）也導(dǎo)致資產(chǎn)價值的異常增長。從 1 月到 12 月，船齡為 10 年的 Aframax 型油輪價格上漲了 50% 以上，創(chuàng)下了 2008 年以來的最高水平。同時，今年新造船價格也繼續(xù)上漲，根據(jù)噸位的不同，船價上漲了 5-8 %。盡管這落后于二手價格的強勁增長，但值得注意的是，2021 年新造船價格已經(jīng)上漲了 25% 以上，船廠船位供應(yīng)仍然緊張，材料和勞動力的成本通脹持續(xù)存在。今年油輪新造船訂單處于 2016 年以來的最低水平，僅有 795萬載重噸，新船交付量為2640萬載重噸，520萬載重噸的油輪已被出售用于拆解，考慮到舊油輪的二手價格堅挺，這不足為奇。

Gibson總結(jié)道：“總體而言，2022 年的油輪市場因形勢嚴(yán)峻而發(fā)生了翻天覆地的變化。我們無法預(yù)測戰(zhàn)爭將持續(xù)多久，但就目前而言，和平跡象很少，世界與俄羅斯的關(guān)系正發(fā)生永久性變化，船東有充分的理由對 2023 年保持樂觀，”

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